الليرة التركية: مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس/آب يعززان حذرنا - Commerzbank

يشير محلل الفوركس في كوميرزبانك، تاثا غوز، إلى أن زخم التضخم التركي لم يسجل تباطؤًا ملحوظًا بعد الآن، باستثناء المقارنة السنوية (المضللة).

الليرة ستستمر في الانخفاض

"أكد إصدار مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس/آب مخاوفنا: تباطأ التضخم العام بشكل طفيف إلى 33.0% على أساس سنوي من 33.5% على أساس سنوي في يوليو/تموز، لكن الزيادة الشهرية بنسبة 2.0% على أساس شهري كانت أعلى من التوقعات، وتترجم إلى 2.7% على أساس شهري بعد التعديل الموسمي (مما يعني معدل سنوي قدره 38%)، بعد 2.5% على أساس شهري في يوليو. قاد تضخم الخدمات الزيادة مرة أخرى، حيث ارتفعت الإيجارات بنسبة 4.6% على أساس شهري وخدمات النقل بنسبة 3.4% على أساس شهري."

"تراجع التضخم الأساسي إلى 33.0% على أساس سنوي، ولكن عند 1.7% على أساس شهري بعد التعديل الموسمي، فإنه لا يزال غير متوافق مع تراجع التضخم حتى 10% أو 15% في الأجل المتوسط، ناهيك عن هدف البنك المركزي التركي البالغ 5%. في الوقت نفسه، تسارعت أسعار المنتجين إلى 2.5% على أساس شهري، مما يؤكد مخاطر استمرار الضغوط في سلسلة التوريد، لا سيما تأثير تمرير معدل انخفاض الليرة (المعدل السنوي) البالغ 42%."

"باختصار، يبدو أن نطاق توقعات البنك المركزي التركي لنهاية العام البالغ 24%-29% قابل للتحقيق من حيث المقارنة السنوية بسبب قاعدة مرتفعة، ولكن الأهداف المتوسطة الأجل لا تبدو قابلة للتحقيق من حيث الأساس. لكي يستقر التضخم بشكل صحيح عند، لنقل 15%، يجب ألا تتجاوز المتوسطات الشهرية 1.17% على أساس شهري - وهو هدف يبدو تحديًا في الوقت الحالي. وتتركز شكوكنا حول الملاحظة بأن البنك المركزي التركي يبدو أنه يعتقد أن السياسة النقدية المشددة قد أثمرت ويمكن بالفعل تخفيفها. في ظل هذه الخلفية، نتوقع أن تستمر الليرة في الانخفاض."