CN-【Press Release】China XLX Announces 2026 9M Results

新聞稿

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中國心連心公佈2026年首三季業績

淨利潤同比大幅增加51%至15.22億元人民幣

2026年首三季業績重點：

（2026年10月26日，香港）中國心連心化肥有限公司（「中國心連心」或「公司」，連同其附屬公司合稱「集團」）（股份代號：01866.HK）宣佈，截至2026年9月30日止九個月，集團實現收入約230.47億元（人民幣，下同），同比增加28%；淨利潤同比大幅增加51%至約15.22億元，歸屬於母公司擁有人淨利潤約11.38億元，同比大幅增加42%，超越2025年全年歸母淨利潤。

回顧期內，集團經營業績實現高質量增長，在肥化並舉戰略驅動下產品量價齊升，整體毛利同比提升43%。江西二期及化工新材料項目按期投產，在降本增量的基礎上，集團持續優化產品結構，高效尿素銷量同比增加31%，刺激尿素整體毛利同比提升45%。同時，集團提前把握出口窗口期，推動尿素出口量同比增加近10萬噸。

另一方面，集團緊抓化工品價格上漲契機，依託柔性生產將部分富餘液氨轉產甲醇，通過煤制甲醇一體化的成本優勢，推動各類化工產品向高附加值領域升級，提高醫藥級DMF、改性聚甲醛等差異化產品佔比。受惠於化工產品量價齊升，今年首三季度化工產品毛利同比增加6.5億元，增幅達77%。

集團大力推進新營銷模式轉型，通過「產品+服務」一體化方案，持續提升核心競爭力。在共服務模式下，集團示範區的銷量同比增長24%，成效逐步顯現。新營銷模式旨在為農戶創造價值，持續提升集團品牌影響力，並從中優化產品結構，拓寬高效肥銷售。同時，集團以研發創新支撐「低成本+差異化」戰略，推動技術成果向高附加值產品轉化。

回顧期內，尿素銷售收入約63.57億元，同比增加40%。隨著江西項目的陸續投運，期內尿素產量同比增加84萬噸，為整體銷量增長提供產能增量。同時，集團抓緊國家放開尿素出口配額機會，持續擴大出口規模，帶動尿素銷量同比增加36%。同時，受惠於煤價上漲，加上出口規模增長和高附加值產品銷量大幅上升，拉動產品平均售價提升，期內尿素平均售價同比上升3%。

今年首三季度，複合肥銷售收入約54.46億元，同比增加8%。受原料成本上漲影響，經銷商轉向低庫存策略，導致第三季度秋季備肥節奏後移，影響當季銷量有所下滑。另一方面，新營銷模式成熟區域的渠道覆蓋率突破60%，新模式憑借終端定價權優勢，產品單價較傳統渠道高32元╱噸，疊加鉀肥、磷肥等原料成本的支撐，帶動期內複合肥平均售價同比上漲4%。

回顧期內，集團的化工產品銷售表現理想，其中液氨銷售收入同比大幅增加近1.8倍至約22.47億元；DMF銷售收入約10.4億元，同比增加30%；聚甲醛銷售收入約4.12億元，同比增加24%；三聚氰胺銷售收入約6.31億元，同比增加15%。

集團保持穩健財務實力，截至9月30日，總資產達到460億元，較報告期初上升19%。隨著債務結構持續優化，長短期債務比率較報告期初下降8個百分點至18%，雖然資產負債率較報告期初上升3.5個百分點，但平均借貸利率同比下降0.26個百分點，帶動三項費率同比下降0.3個百分點。隨著重點在建項目陸續投產，集團債務規模將於2027年起逐步回落，沉澱資產將有序釋放經營效益，現金流及負債率將持續改善。

展望未來，中國心連心董事長劉興旭先生表示：進入第四季度，國家延續化肥出口配額管理機制，分批次配額有序釋放，有效減緩國內尿素市場供應壓力。同時，冬儲備肥與商儲採購同步啟動，對化肥板塊需求形成階段性支撐，行業頭部企業市場份額有望進一步提升。中長期來看，隨著國家高標準農田建設、黑土地保護等工程持續落地，糧食安全戰略將持續夯實化肥行業的剛性需求。

集團將持續加大以高效肥為核心的差異化產品研發投入，致力將技術創新轉化為田間看得見的增產效益。本集團依託智慧灌溉系統與水肥一體化技術，實現化肥控量增效、農戶增產增收。同時，集團持續深挖產品性能，重點打造「黑力旺」腐植酸尿素大單品，其改良土壤、提升肥效、改善作物品質的產品特性，契合國家綠色農業的發展導向。集團將以優質產品為載體，進一步延伸價值鏈，通過田間指導、種植方案等農化服務，逐步構建起「產品+技術+服務」的一體化競爭壁壘，形成難以複製的核心競爭力。

在項目建設方面，新鄉基地的化工新材料項目尿素裝置已於2026年9月順利投產，該項目預計於今年為集團貢獻利潤約2億元。另外，新疆准東基地項目預計在今年第四季度投產，其成本優勢及經營效益可望於明年貢獻業績增量。廣西大項目正按計劃推進，預計明年第三季度投運，該項目有助填補兩廣地區新型氮肥產能空缺，同時，依託平陸運河，提高運輸時效並降低成本，有助集團推進東南亞市場佈局。

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關於中國心連心化肥有限公司

中國心連心化肥有限公司為中國最具規模優勢和成本效益的煤基尿素生產商之一，主要從事尿素、複合肥、甲醇、液氨、三聚氰胺、DMF及聚甲醛等相關差異化產品的研發、生產與銷售。本集團堅持「總成本領先、差異化競爭」的發展策略，做大做強化肥主業，依託新鄉、新疆、江西等地區資源，向上游新能源、新材料等產品鏈延伸，向煤化工相關多元化方向發展。中國心連心股份在香港交易所主板上市，股份編號：01866.HK。

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