【IPO追蹤】聯泰科技遭證監會補材，創始人離場與無實控人認定成問詢重點

財華社2026年10月6日訊，中國證監會9月30日發佈的補充材料要求公示顯示，上海聯泰科技股份有限公司（簡稱「聯泰科技」）被要求就境外發行上市相關事項補充材料。聯泰科技於2026年6月26日向港交所主板遞交上市申請，海通國際為獨家保薦人。

據招股書介紹，聯泰科技是中國領先的工業級3D打印綜合解決方案提供商，以AI與數字化技術賦能3D打印。按2025年出貨量計，公司在中國工業級3D打印設備中國公司中排名第一；按收入計，在2025年中國工業級3D打印綜合解決方案全球公司中排名第四。

財務表現方面，聯泰科技收入整體穩步增長，但利潤端並不穩定。2023年、2024年及2025年，公司收入分別為5.153億元、5.211億元及5.631億元人民幣；同期毛利率分別為29.7%、23.2%及29.2%。2024年毛利率曾明顯下探，2025年雖有所修復，但盈利質量仍需繼續觀察。公司在風險因素中披露，2023年至2025年分別錄得淨虧損2900萬元、8480萬元及3140萬元人民幣；若按非國際財務報告準則調整，經調整淨利潤/虧損分別為1460萬元、虧損4210萬元及盈利1060萬元人民幣。換言之，公司並非持續穩定盈利狀態，而是處於「收入增長、利潤波動、修復但未完全站穩」的階段。

此次證監會補充材料要求涉及股權轉讓定價公允性（0元/1元轉讓）、外部顧問股權激勵、一致行動協議與無實際控制人認定、創始人鄒波退出糾紛、A股輔導終止、AI大模型合規等事項。其中，公司創始人鄒波已退出，且公司認定為無控股股東、無實際控制人，股權結構穩定性成為監管關注重點。

聯泰科技近期在人形機器人與鞋業兩個增量賽道持續佈局，並推出Cute800彈性體3D打印機Cute800彈性體3D打印機。後續能否順利完成補材並推進港股IPO，仍需觀察。