戴爾科技股價升近6%再創歷史新高！RBC料其將持續受惠於多年期AI基礎設施支出週期

TradingKey - 美東時間 9 月 16 日，戴爾科技（DELL）盤中升至 576.75 美元，再度創下歷史新高。日前，戴爾科技集團執行長麥克·戴爾（Michael Dell）指出，人工智慧熱潮之下，算力設備與個人電腦價格將持續走高，硬體設備晶片的「結構性短缺」問題大概率會在 2027 年進一步惡化。

戴爾股價圖，來源：TradingView

戴爾表示，大模型領域的各類技術迭代，特別是從基礎大語言模型（LLMs）升級至推理模型、智慧體模型，整個演進週期遠少於新建一座晶片工廠所需的建設週期。

他續指，綜合所有資訊判斷，2027 年晶片結構性短缺情況很可能比 2026 年更為嚴峻。沒錯，成本正在上漲，我們也會將這部分成本轉嫁至產品定價。

戴爾認為，當客戶逐步接受基礎設施成本上漲的現實後，他們最關心的問題將變成：「未來一兩年，你們能否穩定供應我們所需產品？這正是目前我們和客戶重點對接的方向。我們會密切關注重覆下單、資源閒置等異常訊號，目前暫未發現這類情況。」

戴爾向投資人表示，在零組件緊缺、記憶體價格上漲的環境下，戴爾認為自身的需求訊號可信度處於產業頂尖水平，「我們直接對接各類客戶，能夠掌握終端用戶的真實需求。」

此外，甲骨文管理階層在日前的法人說明會上重申 2027 財年資本支出計劃高達 900 億至 950 億美元，用於採購 AI 伺服器機架、液冷系統及配套網路設備，並直接點名戴爾與 HPE 將是這筆支出的主要承接方。

同時，RBC 在研究報告中表示，相信戴爾將持續受益於多年期 AI 基礎設施支出週期。強調戴爾供應鏈的競爭護城河，稱其「同類最佳的供應鏈構成了競爭壁壘，在供應中斷時期尤為突出，客戶在供應波動或短缺階段越來越多地將戴爾視為值得信賴的穩定夥伴」。