หุ้นอัลฟาเบต ร่วงลง 3% หลุดแนวรับสำคัญ, การหลุดแนวโน้มทางเทคนิคบ่งชี้ความเสี่ยงที่จะปรับตัวลดลงอีก 18%

TradingKey - รายจ่ายฝ่ายทุนที่พุ่งสูงขึ้นและกระแสเงินสดติดลบของอัลฟาเบทส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น โดยมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลดลงต่อไปเพื่อทดสอบแนวรับที่ 270 ดอลลาร์

ในวันที่ 23 กรกฎาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก จากการถูกกดดันด้วยรายจ่ายฝ่ายทุน (CapEx) ที่สูงลิ่วและความกังวลด้านกระแสเงินสด อัลฟาเบท บริษัทแม่ของกูเกิล ( GOOGL / GOOG) ร่วงลงอย่างรุนแรง 3.5% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลุดแนวรับที่ 333 ดอลลาร์ที่ก่อตัวขึ้นในช่วงปลายเดือนมิถุนายน และปรับตัวลงมาซื้อขายชั่วคราวอยู่ที่ 329.89 ดอลลาร์

กราฟหุ้นอัลฟาเบท แหล่งที่มา: TradingView

ก่อนการรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สอง ราคาหุ้นของอัลฟาเบทเคลื่อนไหวสร้างฐานโดยส่วนใหญ่อยู่ในระดับบนของช่วงแนวรับสำคัญที่ 330–370 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หลังจากมีการรายงานผลประกอบการหลังปิดตลาด ราคาหุ้นของอัลฟาเบทได้ร่วงหลุดแนวรับสำคัญดังกล่าว ซึ่งกระตุ้นให้เกิดแรงขายตัดขาดทุนทางเทคนิค (technical stop-loss) และแรงขายจากระบบโปรแกรมเทรดดิ้ง (programmatic trading)

ตามทฤษฎีรูปแบบกราฟในการวิเคราะห์ทางเทคนิค แนวรับถัดไปที่แข็งแกร่งของอัลฟาเบทอยู่ใกล้กับระดับ 270 ดอลลาร์ ซึ่งเคยเป็นช่วงจุดต่ำสุดของการย่อตัว ณ สิ้นเดือนมีนาคมปีนี้ รวมถึงเป็นจุดต่ำสุดของปี ซึ่งคิดเป็นโอกาสปรับตัวลดลงเพิ่มเติมอีกประมาณ 18% จากระดับปัจจุบัน

แม้ว่ารายได้ กำไร และผลการดำเนินงานในกลุ่มธุรกิจต่าง ๆ ของอัลฟาเบทในไตรมาสที่ 2 จะน่าประทับใจอย่างมาก แต่ราคาหุ้นกลับร่วงลงแทนที่จะปรับตัวขึ้น ปัจจัยสำคัญคือแนวโน้มรายจ่ายฝ่ายทุน (CapEx guidance) ตลอดทั้งปีถูกปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้ง โดยรายจ่ายฝ่ายทุนในปี 2026 เพิ่มขึ้นจาก 1.80 แสนล้าน–1.90 แสนล้านดอลลาร์ เป็น 1.95 แสนล้าน–2.05 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อทางเลือกด้านกระแสเงินสดในระยะสั้น กระตุ้นให้เกิดเงินทุนไหลออกเพื่อแสวงหาผลกำไรระยะสั้น และทำให้การเติบโตในระยะสั้นกลายเป็นภาระต่อหุ้น

แม้ว่านักลงทุนบางส่วนจะมีความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI ของอัลฟาเบท แต่วาณิชธนกิจหลายแห่งในวอลล์สตรีทไม่ได้มีความคิดเห็นเช่นนั้น ธนาคารรายใหญ่ เช่น แบงก์ ออฟ อเมริกา และ มอร์แกน สแตนลีย์ เชื่อว่าการเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 82% ของธุรกิจคลาวด์ พิสูจน์ให้เห็นถึงความสามารถที่แข็งแกร่งในการสร้างรายได้จาก AI และรายจ่ายฝ่ายทุนที่สูงนั้นมีวัตถุประสงค์เพื่อตอบสนองต่ออุปสงค์ AI ที่เผชิญข้อจำกัดด้านอุปทาน โดยคงคำแนะนำ 'ซื้อ' ของพวกเขา ด้วยแรงหนุนจากเหล่าวาณิชธนกิจ ราคาหุ้นของอัลฟาเบทอาจทวงคืนระดับนี้ได้อย่างรวดเร็วในระยะสั้น ดังนั้นจึงยังคงต้องรอดูว่าราคาหุ้นจะสามารถกลับมาปิดเหนือระดับ 333 ดอลลาร์ได้ในสัปดาห์นี้หรือไม่