แนวโน้มราคาหุ้น Google: ผลประกอบการดีกว่าคาด ทำไมราคาหุ้นถึงร่วง?

TradingKey - เมื่อวันที่ 22 กรกฎาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก อัลฟาเบท (Alphabet) บริษัทแม่ของกูเกิล ( GOOGL) ได้เปิดเผยรายงานผลประกอบการล่าสุด โดยข้อมูลทางการเงินระบุว่า ผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ล่าสุดของบริษัทแสดงให้เห็นถึงผลดำเนินงานที่แข็งแกร่งในภาพรวม ซึ่งทั้งรายได้และธุรกิจคลาวด์ต่างก็ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นกลับปรับตัวลดลงแทนที่จะเพิ่มขึ้นหลังการประกาศดังกล่าว โดยร่วงลง 3.31% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของค่าใช้จ่ายด้านทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ของบริษัท กระแสเงินสดอิสระที่เปลี่ยนเป็นติดลบ และระยะเวลาคืนทุนของการลงทุนด้าน AI

Alphabet บริษัทแม่ของ Google เผยผลประกอบการสูงกว่าคาด รายจ่ายลงทุนด้าน AI กดดันราคาหุ้น

รายงานผลประกอบการล่าสุดระบุว่า ผลการดำเนินงานในไตรมาสที่สองของแอลฟาเบตไม่ได้อ่อนแอ โดยรายได้รายไตรมาสของบริษัทแตะที่ 1.198 แสนล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 1.169 แสนล้านดอลลาร์ ถึง 1.171 แสนล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ กูเกิล คลาวด์ กลายเป็นธุรกิจที่โดดเด่นที่สุดในไตรมาสนี้ โดยมีรายได้แตะ 2.48 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 82% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการกำลังการประมวลผล AI การย้ายระบบคลาวด์สำหรับองค์กร และธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับชิป TPU กำลังขับเคลื่อนการเติบโตแบบเร่งตัวของรายได้จากธุรกิจคลาวด์

ธุรกิจโฆษณายังคงเป็นขุมทรัพย์ที่มั่นคงที่สุดของกูเกิล โดยรายได้จากโฆษณาในไตรมาสที่สองของแอลฟาเบตอยู่ที่ 8.16 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดโดยพื้นฐาน แม้ว่าการค้นหาด้วย AI กำลังเปลี่ยนรูปแบบการกระจายทราฟฟิกบนอินเทอร์เน็ต แต่รายงานผลประกอบการในไตรมาสนี้แสดงให้เห็นว่า กูเกิล เซิร์ช, ยูทูบ และระบบนิเวศโฆษณา ไม่ได้เผชิญกับการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญแต่อย่างใด และธุรกิจโฆษณาหลักยังคงช่วยสนับสนุนฐานกำไรและกระแสเงินสดของบริษัทอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดต่อรายงานผลประกอบการของแอลฟาเบตนั้นเป็นไปอย่างระมัดระวัง โดยประเด็นสำคัญอยู่ที่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของรายจ่ายฝ่ายทุนด้าน AI โดยบริษัทได้ปรับเพิ่มแนวทางรายจ่ายฝ่ายทุนตลอดทั้งปี 2026 จากเดิมที่ 1.80 แสนล้านดอลลาร์ ถึง 1.90 แสนล้านดอลลาร์ เป็น 1.95 แสนล้านดอลลาร์ ถึง 2.05 แสนล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ อนัต อัชเคนาซี ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินระบุว่า การปรับเพิ่มรายจ่ายฝ่ายทุนดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากบริษัทจำเป็นต้องเร่งขยายกำลังการประมวลผลและขีดความสามารถของศูนย์ข้อมูลเพื่อรองรับความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI

การลงทุนใน AI ช่วยขับเคลื่อนการพัฒนาธุรกิจกูเกิล คลาวด์, เจมินาย, เอไอ โอเวอร์วิวส์, เอไอ โหมด และธุรกิจชิป TPU ทว่าการเพิ่มขึ้นของรายจ่ายฝ่ายทุนที่รวดเร็วเกินไปจะบีบกระแสเงินสดอิสระด้วยเช่นกัน โดยรายงานทางการเงินแสดงให้เห็นว่า กระแสเงินสดอิสระในไตรมาสที่สองของแอลฟาเบตอยู่ที่ -5.9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นอย่างชัดเจน

ในแง่ของผลกระทบต่อราคาหุ้น แม้ว่าผลการดำเนินงานปัจจุบันของกูเกิลจะแข็งแกร่ง แต่การใช้จ่ายกลับแข็งแกร่งยิ่งกว่า โดยรายได้ ธุรกิจคลาวด์ และรายได้จากโฆษณาต่างช่วยสนับสนุนปัจจัยพื้นฐาน ทว่าการปรับเพิ่มรายจ่ายฝ่ายทุนด้าน AI ได้ลดทอนข่าวดีจากรายงานผลประกอบการลง สำหรับนักลงทุน หากกูเกิล คลาวด์ ยังคงรักษาการเติบโตอย่างรวดเร็วในไตรมาสต่อ ๆ ไป และพิสูจน์ได้ว่าการลงทุนใน AI สามารถเปลี่ยนเป็นรายได้จากคลาวด์ที่สูงขึ้น ประสิทธิภาพการโฆษณา และรายได้จากบริการ AI สำหรับองค์กร ราคาหุ้นของ GOOGL ก็ยังมีโอกาสที่จะฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม หากรายจ่ายฝ่ายทุนยังคงเติบโตแซงหน้าการเติบโตของกระแสเงินสด ตลาดก็อาจเดินหน้ากดดันมูลค่าหุ้นต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิคหุ้นกูเกิล

กราฟรายวันของหุ้นกูเกิล แหล่งที่มา: TradingView

จากกราฟรายวันของหุ้นกูเกิล ราคาหุ้นได้ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 404.47 ดอลลาร์ ลงมาอยู่ที่ 333.69 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ แม้ว่าราคาหุ้นจะดีดตัวกลับขึ้นมาโดยได้รับแรงหนุนจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 144 วัน แต่ราคาได้ปรับตัวลดลงอีกครั้งจากแรงกดดันหลังจากแตะระดับแนวต้านที่ 375 ดอลลาร์ ส่งผลให้โมเมนตัมขาลงในระยะสั้นแข็งแกร่งขึ้น และหุ้นอาจมีแนวโน้มปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง

ในปัจจุบัน ความเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็ว ๆ นี้แสดงให้เห็นถึงช่วงการพักตัวในระดับสูง โดยในระยะสั้น หุ้นอาจยังคงทดสอบแนวรับใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 144 วัน ซึ่งอยู่ในช่วง 337-333 ดอลลาร์ หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับ 333.69 ดอลลาร์ ก็อาจลงไปทดสอบแนวรับถัดไปในช่วง 320-300 ดอลลาร์ และหากราคาปรับตัวลดลงต่ำกว่า 300 ดอลลาร์ ราคาหุ้นก็อาจร่วงลงต่อไปยังบริเวณประมาณ 270 ดอลลาร์

สำหรับแนวโน้มขาขึ้น หากราคาหุ้นหยุดปรับตัวลดลงใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 144 วันอีกครั้ง ก็อาจปรับตัวขึ้นทดสอบแนวต้านที่ 375 ดอลลาร์ และหากราคาสามารถทะลุผ่านแนวต้านนี้ไปได้ ก็จะเปิดโอกาสในการปรับตัวขึ้นต่อไปยังระดับ 400 ดอลลาร์ ซึ่งการทะลุผ่านระดับ 400 ดอลลาร์ขึ้นไปได้อีก จะช่วยหนุนให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นไปยังระดับ 500 ดอลลาร์