ดอลลาร์สหรัฐปรับฐานการขาดทุนท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอ – BBH

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) กําลังปรับฐานจากการขาดทุนเมื่อวานนี้ ความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ กับ G6 ที่แคบลงบ่งชี้ว่าหนทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับ USD คือการปรับตัวลง นโยบายของเฟดยังคงเข้มงวดและเปิดโอกาสให้เฟดสามารถดำเนินการผ่อนคลายเพิ่มเติม ในทางตรงกันข้าม ธนาคารกลางใหญ่ส่วนใหญ่ได้ตั้งนโยบายเป็นกลางและส่งสัญญาณถึงการสิ้นสุดของวัฏจักรการผ่อนคลายของพวกเขา นักวิเคราะห์ FX จาก BBH รายงาน

คาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bps ในเดือนธันวาคม

"ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เมื่อวานนี้ชี้ให้เห็นว่าเฟดควรจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามมาอีก 25bps สู่ระดับ 3.50%-3.75% ในวันที่ 10 ธันวาคม (มีการคาดการณ์ 80%) ความต้องการแรงงานยังคงอ่อนแอ การประมาณการการจ้างงานเบื้องต้นของ ADP แสดงให้เห็นว่านายจ้างเอกชนลดจำนวนงานเฉลี่ยลง -13,500 ตำแหน่งต่อสัปดาห์ในช่วงสี่สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 8 พฤศจิกายน เทียบกับ -2,500 ตำแหน่งในสี่สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 1 พฤศจิกายน นอกจากนี้ ผู้บริโภคยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับสภาพตลาดแรงงานอย่างต่อเนื่อง."

"กิจกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภคเริ่มแสดงให้เห็นถึงรอยร้าว กลุ่มควบคุมยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ที่ใช้ในการคำนวณ GDP ลดลงอย่างไม่คาดคิด -0.1% m/m (ฉันทามติ: 0.3%) เทียบกับ 0.6% ในเดือนสิงหาคม นอกจากนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ลดลงอย่างมากในเดือนพฤศจิกายนสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในด้านบวกลดลง ดัชนี PPI ของบริการการค้าลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 13 เดือนที่ 1.5% y/y เทียบกับ 2.9% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าธุรกิจดูดซับต้นทุนแทนที่จะส่งต่อไปยังผู้บริโภค."

"รายงานว่าเควิน แฮสเซ็ต ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติของทำเนียบขาวถูกมองว่าเป็นผู้สมัครชั้นนำที่จะสืบทอดตำแหน่งประธานเฟด เจย์ พาวเวลล์ ยังส่งผลกระทบต่อกราฟฟิวเจอร์สของอัตราดอกเบี้ยของเฟด แฮสเซ็ตได้ผลักดันให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอย่างรวดเร็วอย่างต่อเนื่อง โดยระบุว่าเขาเห็นด้วยกับมุมมองของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าอัตราดอกเบี้ยสามารถอยู่ในระดับ 'ต่ำกว่ามาก' วาระของพาวเวลล์สิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม 2026 และตำแหน่งของเขาในฐานะผู้ว่าการเฟดยังคงดำเนินต่อไปจนถึงวันที่ 31 มกราคม 2028 หากพ