Goldman & BofA ปรับเป้าราคาทองคำใหม่: ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่คงทนผลักดันให้การซื้อ ETF ทองคำเพิ่ม

TradingKey – แม้ว่าราคาทองคำจะพุ่งขึ้น 15% ในปี 2025 จนทะลุสถิติใหม่ แต่ Wall Street ยังคงปรับเป้าราคาทองคำของตนอีกครั้งท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น จากนโยบายภาษีของสหรัฐฯ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

เมื่อวันพุธที่ 26 มีนาคม  ธนาคารกลางสหรัฐฯได้ปรับคาดการณ์ราคาทองคำเฉลี่ยสำหรับทั้งปี 2025 และ 2026 โดยคาดการณ์สำหรับปี 2025 ถูกยกระดับจาก 2,750 ดอลลาร์เป็น 3,063 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่คาดการณ์สำหรับปี 2026 ถูกปรับขึ้นจาก 2,625 ดอลลาร์เป็น 3,350 ดอลลาร์ต่อออนซ์

BofA ระบุว่าความไม่แน่นอนในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ที่ดำเนินต่อไปในปัจจุบัน น่าจะสนับสนุนราคาทองคำในระยะสั้นอย่างต่อเนื่อง

เมื่อวันที่ 27 มีนาคม ราคาทองคำ (XAUUSD) อยู่ที่ 3,030 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยตั้งแต่ต้นปี ราคาทองคำได้เพิ่มขึ้นประมาณ 15% รวมถึงการเพิ่มขึ้น 6% ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม

[แผนภูมิราคาทองคำปี 2025 แหล่งที่มา: TradingView]

เพียงหนึ่งเดือนหลังจากที่ปรับเป้าราคาทองคำสำหรับสิ้นปี 2025 เป็น 3,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ Goldman Sachs ก็กลับมามองในแง่บวกต่อทองคำอีกครั้ง ธนาคารคาดว่าราคาทองคำจะพุ่งขึ้นถึง 3,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี โดยอ้างถึงความต้องการจากธนาคารกลางที่สูงกว่าที่คาดไว้และการไหลเข้าที่มั่นคงใน ETF ที่มีทองคำค้ำประกัน

Goldman Sachs ระบุว่าความต้องการทองคำในภาคส่วนอย่างเป็นทางการอาจเฉลี่ยอยู่ที่ 70 ตันต่อเดือนในปี 2025 เพิ่มขึ้นจากประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 50 ตัน

ธนาคารเน้นย้ำว่า นับตั้งแต่สหรัฐฯ ระงับการเข้าถึงทองคำสำรองของรัสเซียในปี 2022 การซื้อทองคำโดยธนาคารกลางได้เพิ่มขึ้นเกือบห้าเท่า โดยคาดว่าจีนจะยังคงซื้อทองคำอย่างแข็งขันในช่วงสามปีข้างหน้า

ในขณะที่การไหลของ ETF มักเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Federal Reserve Goldman Sachs ชี้ให้เห็นว่าในช่วงเวลาที่เกิดความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างต่อเนื่อง เช่น ในช่วงการระบาดของ COVID-19 การไหลเข้าของ ETF อาจเกินความคาดหมายอย่างมีนัยสำคัญ

ในสถานการณ์ที่มองในแง่บวกที่สุด หากความต้องการเพื่อการป้องกันความเสี่ยงเร่งตัวและผลักดันการถือครอง ETF กลับไปสู่จุดสูงสุดในยุคการระบาดในปี 2020 ราคาทองคำอาจทะยานขึ้นถึง 3,680 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี