สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ประกาศถอนตัวจากโอเปก. วอลล์สตรีทเตือน: ราคาน้ำมันในระยะกลางเผชิญความเสี่ยงขาลง

TradingKey - สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่าจะถอนตัวออกจากการเป็นสมาชิกขององค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) และพันธมิตร OPEC+ อย่างเป็นทางการในวันที่ 1 พฤษภาคมนี้

Bloomberg รายงานโดยอ้างคำกล่าวของนายซูฮาอิล อัล-มาซรูอี รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานของ UAE ที่ระบุว่า ความขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลให้เกิดความไม่สมดุลของอุปทานในตลาดน้ำมันโลก ซึ่งถือเป็นจังหวะเวลาที่เหมาะสมสำหรับการถอนตัวออกจาก OPEC ของ UAE

เขาเน้นย้ำว่าปัจจุบันตลาดอยู่ในภาวะขาดแคลนอุปทาน และผลกระทบในระยะสั้นจากการถอนตัวของ UAE ต่อพลวัตของอุปสงค์และอุปทานทั่วโลกนั้นยังอยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ ท่ามกลางความผันผวนของตลาดที่เกิดจากสงคราม UAE จำเป็นต้องปรับกลยุทธ์การผลิตให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้นตามการเปลี่ยนแปลงของตลาด แทนที่จะถูกจำกัดโดยกลไกการตัดสินใจร่วมกันของ OPEC

ในแถลงการณ์อย่างเป็นทางการ UAE ระบุว่าการตัดสินใจถอนตัวดังกล่าวสอดคล้องกับกลยุทธ์ระยะยาวและวิสัยทัศน์การพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ ซึ่งจะช่วยเร่งการลงทุนในอุตสาหกรรมพลังงานภายในประเทศ

บทวิเคราะห์จาก Bloomberg ชี้ว่าการถอนตัวของ UAE ถือเป็นความท้าทายครั้งสำคัญต่อ OPEC และผู้นำหลักอย่างซาอุดีอาระเบีย พร้อมทั้งตอกย้ำถึงผลกระทบอันรุนแรงของความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่มีต่อภาพรวมของตลาดพลังงานโลก โดยในปัจจุบัน อุตสาหกรรมน้ำมันทั่วโลกกำลังเผชิญกับความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานที่เกิดจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน

ทั้งนี้ OPEC ก่อตั้งขึ้นในปี 2503 โดยมีสมาชิกผู้ก่อตั้ง ได้แก่ ซาอุดีอาระเบีย อิหร่าน อิรัก เวนซูเอลา และคูเวต ขณะที่ UAE เข้าเป็นสมาชิกในปี 2510 โดยประเทศสมาชิกขององค์กรมีสัดส่วนการผลิตน้ำมันรวมกันคิดเป็น 36% ของการผลิตทั่วโลก และถือครองปริมาณน้ำมันสำรองที่พิสูจน์แล้วเกือบ 80% ซึ่ง OPEC จะปรับการผลิตผ่านกระบวนการตัดสินใจร่วมกันเพื่อรักษาเสถียรภาพของราคาน้ำมันและอุปทานในตลาดโลก โดยการปรับกำลังการผลิตนั้นจำเป็นต้องได้รับความเห็นชอบอย่างเป็นเอกฉันท์จากประเทศสมาชิกทั้งหมด

ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงในการซื้อขายช่วงเช้าที่ตลาดเอเชียในวันพุธ ก่อนที่จะค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้น โดยปัจจุบันสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI เคลื่อนไหวผันผวนใกล้ระดับ 99 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่สัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า Brent มีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 104 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์แสวงหาความเป็นอิสระในด้านกำลังการผลิต

แถลงการณ์อย่างเป็นทางการระบุว่า สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) กำลังเร่งวางแผนการลงทุนในอุตสาหกรรมพลังงานภายในประเทศ โดยมุ่งเน้นการพัฒนาระยะยาวในตลาดอนาคต ซึ่งกำหนดให้ประเทศต้องมีอำนาจตัดสินใจในการกำหนดนโยบายการผลิตน้ำมันอย่างเป็นอิสระ นอกจากนี้ แถลงการณ์ยังระบุว่าความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่องแคบฮอร์มุซและอ่าวอาหรับกำลังปรับเปลี่ยนรูปแบบการจัดหาพลังงานทั่วโลก ขณะที่แนวโน้มการเติบโตของความต้องการพลังงานโลกในระยะกลางถึงระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งหลายฝ่ายตีความว่าเป็นเจตนารมณ์ของ UAE ที่จะค่อยๆ เพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันตามความเหมาะสมของตนเองนอกกรอบของ OPEC

ท่ามกลางการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานทั่วโลกที่เร่งตัวขึ้น UAE หวังที่จะสร้างรายได้สูงสุดผ่านการเพิ่มกำลังการผลิตก่อนที่ความต้องการเชื้อเพลิงฟอสซิลจะถึงจุดสูงสุด เพื่อสะสมเงินทุนสำหรับการกระจายฐานเศรษฐกิจในประเทศ ทั้งนี้ หลังจากถอนตัวออกจาก OPEC และกลไก OPEC+ แล้ว UAE จะสามารถหลุดพ้นจากข้อจำกัดด้านโควตาการผลิต และสามารถขยายกำลังการผลิตน้ำมันรวมถึงปริมาณการส่งออกได้อย่างเป็นอิสระและยืดหยุ่น

ในขณะเดียวกัน ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางได้เพิ่มความรู้สึกเร่งด่วนให้กับ UAE หากโครงสร้างพื้นฐานในภูมิภาคได้รับความเสียหาย การเร่งขุดเจาะและจำหน่ายน้ำมันไว้ก่อนจะช่วยบรรเทาความเสี่ยงจากการสูญเสียสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ข้อมูลระบุว่าก่อนเกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การผลิตน้ำมันของ UAE คิดเป็น 10% ถึง 15% ของปริมาณการผลิตทั้งหมดของกลุ่ม OPEC ภายหลังการถอนตัวจาก OPEC ประเทศจะไม่มีพันธะผูกพันกับโควตาการผลิตของกลุ่มอีกต่อไป และมีอิสระในการขยายขนาดการผลิตน้ำมันของตนเอง

Sergey Vakulenko อดีตผู้บริหารของ Gazprom วิเคราะห์ว่า UAE ตั้งเป้าเพิ่มการผลิตขึ้น 30% ซึ่งเป็นเป้าหมายที่ไม่อาจบรรลุได้ภายใต้ระบบโควตาของ OPEC แต่สามารถทำได้จริงหลังการถอนตัว

นอกจากนี้ UAE ยังได้ดำเนินโครงการสร้างท่อขนส่งน้ำมันที่เลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซมานานหลายปี โดยอาศัยความได้เปรียบทางภูมิศาสตร์ของท่าเรือฟูไจราห์ (Fujairah) ทำให้การส่งออกน้ำมันไม่ต้องพึ่งพาเส้นทางเดินเรือผ่านช่องแคบดังกล่าว ซึ่งช่วยสร้างความมั่นคงให้กับการปรับแผนการผลิตที่เป็นอิสระ

ความสัมพันธ์ของ UAE กับ OPEC เริ่มต้นขึ้นในปี 2510 เมื่อเข้าร่วมในนามของอาบูดาบี และหลังจากมีการสถาปนาสหพันธรัฐ UAE ในปี 2514 สมาชิกภาพดังกล่าวก็ได้รับการรักษาไว้ต่อเนื่องยาวนานกว่า 50 ปี

รอยร้าวที่ดำเนินมาอย่างยาวนานระหว่างสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และซาอุดีอาระเบีย

การถอนตัวจาก OPEC และ OPEC+ ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ไม่ใช่ความเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน แต่เป็นความขัดแย้งกับซาอุดีอาระเบียที่บ่มเพาะมาเป็นเวลานานแล้ว

ความขัดแย้งหลักระหว่างทั้งสองฝ่ายมีศูนย์กลางอยู่ที่โควตาการผลิตและการแข่งขันเพื่ออิทธิพลในภูมิภาค โดย UAE ได้พยายามหลายครั้งที่จะผลักดันการลงทุนในกำลังการผลิตใหม่ภายใต้กรอบของ OPEC+ แต่กลับถูกขัดขวางบ่อยครั้งจากการที่ซาอุดีอาระเบียยืนกรานให้ลดกำลังการผลิตเพื่อพยุงราคา ความตึงเครียดดังกล่าวได้ผลักดันให้ UAE เกือบจะถอนตัวมาแล้วหลายครั้ง และในที่สุดก็ได้เกิดขึ้นจริงในตอนนี้

ปัจจุบัน การผลิตน้ำมันดิบเฉลี่ยต่อวันของ UAE อยู่ที่ประมาณ 4.05 ล้านบาร์เรล ทำให้เป็นหนึ่งในสมาชิกหลักของ OPEC โดยมีแผนที่จะเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 5 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปี 2570

ปัจจุบัน OPEC มีประเทศสมาชิก 11 ประเทศ ซึ่งรวมถึงผู้ผลิตดั้งเดิมอย่างซาอุดีอาระเบีย อิหร่าน และอิรัก การถอนตัวของ UAE จะบั่นทอนความสามารถของ OPEC ในการสร้างเสถียรภาพให้กับราคาน้ำมันผ่านการปรับลดกำลังการผลิตร่วมกันโดยตรง ทั้งนี้ Matthew Cowley นักวิเคราะห์จาก UBS เตือนว่า ความยากลำบากของ OPEC ในการจัดการกับภาวะอุปทานส่วนเกินจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงวงจรเศรษฐกิจโลกชะลอตัว

ในฐานะหนึ่งในสิบผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก UAE มีสัดส่วนการผลิตคิดเป็น 3% ถึง 4% ของปริมาณการผลิตทั่วโลกทั้งหมด โดย UAE ไม่พอใจกับข้อจำกัดด้านโควตาของ OPEC มาเป็นเวลานาน และพยายามหาทางก้าวข้ามข้อจำกัดด้านการผลิตเพื่อให้สอดคล้องกับจังหวะการขยายกำลังการผลิตของตนเอง

Bloomberg ระบุว่าความเห็นที่แตกต่างกันระหว่าง UAE และซาอุดีอาระเบียเกี่ยวกับนโยบายน้ำมันและอิทธิพลในภูมิภาคนั้นมีมานานแล้ว โดยมีการกระทบกระทั่งกันบ่อยครั้งในระหว่างการประชุม OPEC+ การตัดสินใจถอนตัวอย่างเป็นเอกเทศของ UAE ยิ่งตอกย้ำถึงความตึงเครียดที่ไม่สามารถประนีประนอมกันได้

วอลล์สตรีทส่งสัญญาณ: แรงกดดันระยะสั้นอยู่ในวงจำกัด คาดราคาปรับตัวลดลงในระยะกลาง

เพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากที่สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ประกาศถอนตัวจากการเป็นสมาชิกกลุ่มโอเปกและพันธมิตร OPEC+ อย่างเป็นทางการ โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม สถาบันการเงินหลายแห่งในวอลล์สตรีทต่างเร่งประเมินผลกระทบของเหตุการณ์นี้ที่มีต่อตลาดพลังงานทั้งในระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาว

ความเห็นพ้องของตลาดในปัจจุบันมองว่า ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ไม่น่าจะมีความผันผวนอย่างรุนแรงในระยะสั้น เนื่องจากเหตุการณ์ปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญที่จำกัดการส่งออกพลังงานจากอ่าวเปอร์เซีย

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มระยะกลางของราคาน้ำมันดิบเบรนท์เริ่มมีความไม่แน่นอนมากขึ้น หากสหรัฐฯ และอิหร่านสามารถบรรลุข้อตกลงสันติภาพได้ และการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับเข้าสู่ภาวะปกติ UAE จะหลุดพ้นจากข้อจำกัดของระบบโควตาการผลิตของกลุ่มโอเปกเพื่อขยายกำลังการผลิตน้ำมันได้อย่างเป็นอิสระ ซึ่ง ณ จุดนั้น ปริมาณอุปทานน้ำมันดิบโลกจะเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ความสามารถของโอเปกในการพยุงราคาน้ำมันอ่อนแอลง และความเสี่ยงด้านขาลงของราคาน้ำมันจะเพิ่มสูงขึ้นตามไปด้วย

เจพีมอร์แกน ( JPM) โดยนายเอียน มิตเชลล์ นักวิเคราะห์กล่าวกับลูกค้าว่า แม้ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกจะยังคงได้รับแรงขับเคลื่อนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่องแคบฮอร์มุซในระยะสั้น แต่การที่ UAE ถอนตัวออกจากโอเปกมีแนวโน้มสูงที่จะทำให้ราคาน้ำมันในระยะกลางอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าความคาดหมายก่อนหน้าของตลาด แม้ว่าผลกระทบที่แน่ชัดจะขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการก็ตาม

มิตเชลล์ชี้ให้เห็นว่าข้อจำกัดเหล่านี้รวมถึงขนาดการผลิตน้ำมันจริงในปัจจุบันของ UAE และความรวดเร็วในการเพิ่มการผลิตจากระดับปัจจุบันไปสู่ระดับสูงสุด โดยก่อนหน้านี้ UAE เคยให้คำมั่นในแถลงการณ์อย่างเป็นทางการว่าจะ 'ค่อยๆ ขยายอุปทานน้ำมันตามความต้องการของตลาดและสถานการณ์จริง'

นอกจากนี้ ปฏิกิริยาของสมาชิกรายอื่นในกลุ่มโอเปกต่อการขยายกำลังการผลิตของ UAE ก็มีความสำคัญเช่นกัน โดยเจพีมอร์แกนเชื่อว่ามีความเป็นไปได้น้อยที่สมาชิกหลักอย่างซาอุดีอาระเบียจะลดกำลังการผลิตลงอีกเพื่อเปิดทางให้กับอุปทานที่เพิ่มขึ้นของ UAE

มิตเชลล์ยังอ้างถึงคำแถลงต่อสาธารณะเมื่อปีที่แล้วของนายซูฮาอิล โมฮัมเหม็ด อัล มัซรูอี รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานของ UAE ซึ่งระบุว่า 'ตราบใดที่มีความต้องการของตลาด เราก็มีศักยภาพที่จะเพิ่มการผลิตรายวันเป็น 6 ล้านบาร์เรล' พร้อมทั้งเน้นย้ำว่าเป้าหมายการผลิตอย่างเป็นทางการของ UAE ที่ 5 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปี 2027 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ข้อมูลที่เกี่ยวข้องระบุว่า ก่อนที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะปะทุขึ้น การผลิตน้ำมันรายวันของ UAE ในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 3.4 ล้านบาร์เรล โดยเจพีมอร์แกนเคยคาดการณ์การผลิตเฉลี่ยต่อวันของ UAE ในปีนี้ไว้ที่ประมาณ 3.9 ล้านบาร์เรล ขณะที่การผลิตรวมของ 12 ประเทศสมาชิกโอเปกอยู่ที่ 28.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน และการผลิตรวมของกลุ่ม OPEC+ อยู่ที่ 37.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ยูบีเอส ( UBS) โดยนายอองรี ปาตริโก นักวิเคราะห์ประเมินสถานการณ์สอดคล้องกับเจพีมอร์แกน โดยระบุว่าแม้ผลกระทบระยะสั้นต่อราคาน้ำมันจะค่อนข้างจำกัดในขณะที่ช่องแคบฮอร์มุซยังถูกปิดล้อม แต่ราคาในระยะกลางจะเผชิญกับแรงกดดันด้านขาลงอย่างมากเมื่อเส้นทางการส่งออกน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียกลับเข้าสู่ภาวะปกติ

ปาตริโกเชื่อว่าเมื่อช่องแคบฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง UAE จะมีความสามารถอย่างเต็มที่ในการเร่งกำลังการผลิตอย่างรวดเร็ว แม้แถลงการณ์อย่างเป็นทางการจะบ่งชี้ว่าจังหวะการขยายกำลังการผลิตอาจไม่ถึงระดับสูงสุดในทันทีก็ตาม นอกจากนี้ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นจากการลดลงของความสามัคคีภายในสภาความร่วมมือแห่งอ่าวอาหรับอาจช่วยหักล้างแรงกดดันขาลงต่อราคาน้ำมันที่เกิดจากอุปทานที่เพิ่มขึ้นได้บางส่วน

ปาตริโกยังเน้นย้ำเป็นพิเศษว่า การถอนตัวของ UAE ถือเป็นความท้าทายครั้งใหญ่สำหรับโอเปก เนื่องจากในฐานะสมาชิกที่ยาวนานและเป็นผู้ผลิตรายใหญ่อันดับสาม กำลังการผลิตส่วนเกินของ UAE คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 25% ของกำลังการผลิตส่วนเกินทั้งหมดของโอเปก การจากไปของ UAE อาจทำให้ความสามารถของโอเปกในการจัดการสมดุลอุปสงค์และอุปทานน้ำมันโลกในอนาคตอ่อนแอลง เพิ่มความผันผวนของราคาในระยะยาว และอาจจุดชนวนให้ประเทศสมาชิกอื่นๆ พากันถอนตัวตามไปด้วย

ฮาเวียร์ บลาส คอลัมนิสต์อาวุโสด้านพลังงานของ Bloomberg ระบุในทำนองเดียวกันว่า แม้ผลกระทบระยะสั้นต่อราคาน้ำมันในปัจจุบันจะมีจำกัด แต่แนวโน้มในระยะกลางกำลังเปลี่ยนไปในทิศทางขาลง

เขาชี้ให้เห็นว่าแม้ปัจจุบันตลาดน้ำมันโลกจะอยู่ในสภาวะขาดแคลนอุปทาน แต่เมื่อการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาดำเนินการได้อีกครั้ง ตลาดอาจเปลี่ยนเข้าสู่สภาวะอุปทานล้นเกินอย่างรวดเร็ว และอาจถึงขั้นจุดชนวนให้เกิดสงครามราคาระหว่างซาอุดีอาระเบียและ UAE