อัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ คาดว่าจะพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนมีนาคม โดยได้รับแรงหนุนจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น

• ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมีนาคม โดยเพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น
• อัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานประจำปีคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.7%
• ภาพรวมทางเทคนิคของ EUR/USD ชี้ไปที่แนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น 

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) จะประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมีนาคมในวันศุกร์ รายงานคาดว่าจะแสดงให้เห็นถึง การพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อ ซึ่งเกิดจากราคาน้ำมันดิบที่เพิ่มสูงขึ้นหลังจากสหรัฐฯ และอิสราเอลเปิดปฏิบัติการโจมตีร่วมกับอิหร่าน 

ดัชนี CPI รายเดือนคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.9% หลังจากเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมีนาคม ขณะที่ตัวเลขรายปีคาดว่าจะพุ่งขึ้นสู่ ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2024 ที่ 3.3% จาก 2.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ ตัวเลข CPI พื้นฐานที่ไม่รวมราคาสินค้าอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะอยู่ที่ 0.3% และ 2.7% ตามลำดับในรายเดือนและรายปี 

ตั้งแต่ต้นความขัดแย้งในตะวันออกกลางเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเทอร์มีเดียต (WTI) เพิ่มขึ้นประมาณ 40% แม้จะมีการลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากประกาศหยุดยิงสองสัปดาห์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ในเดือนมีนาคม WTI เพิ่มขึ้นเกือบ 50% จากประมาณ 67 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลไปปิดที่ใกล้ 100 ดอลลาร์ในช่วงสิ้นเดือน  

ในการพรีวิวข้อมูลเงินเฟ้อ นักวิเคราะห์จาก TD Securities กล่าวว่า "ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้จะเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ CPI เพิ่มขึ้น 0.9% ต่อเดือน อัตราเงินเฟ้อรายปีจะพุ่งขึ้นเกือบ 1 จุดเป็น 3.3% ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองปี"

"เงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงได้รับการปกป้องจากผลกระทบของราคาน้ำมันในขณะนี้ โดยเพิ่มขึ้น 0.27% ต่อเดือน เราคาดว่าการส่งผ่านภาษีจะยังคงมีบทบาทในการดันราคาสินค้าให้สูงขึ้น เงินเฟ้อซุปเปอร์คอร์น่าจะยังคงแข็งแกร่งที่ 0.3%" พวกเขาเสริม

คาดหวังอะไรจากรายงานข้อมูล CPI ถัดไป?

ตัวเลข CPI ของเดือนมีนาคมจะสะท้อนผลกระทบของราคาน้ำมันที่สูงต่อเงินเฟ้อ ซึ่ง ไม่น่าจะเป็นเรื่องน่าประหลาดใจ แม้ว่าการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อ CPI รายปีจะอยู่ที่ 3.3% ในเดือนมีนาคมตามที่คาดการณ์ นักลงทุนอาจมองว่าเป็นการเพิ่มขึ้นชั่วคราว หากพวกเขายังคงมั่นใจว่าราคาน้ำมันจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีการหยุดยิงถาวรในตะวันออกกลางที่ทำให้ช่องแคบฮอร์มุซเปิดอยู่ 

อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนของการหยุดยิง และเงื่อนไขของอิหร่านในการควบคุมช่องแคบในข้อตกลงสันติภาพทำให้สถานการณ์ซับซ้อนและเพิ่มความสงสัยเกี่ยวกับการลดลงอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมัน ดังนั้น เหตุการณ์ในตะวันออกกลางน่าจะมีบทบาทในการกำหนดความคาดหวังเงินเฟ้อมากกว่าตัวเลข CPI ของเดือนมีนาคมเอง 

รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนมีนาคมแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายหลายคนเริ่มเลื่อนเวลาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นออกไป สะท้อนถึงความกังวลที่ยังคงมีอยู่ว่า เงินเฟ้ออาจคงอยู่ในระดับสูงกว่าที่คาดการณ์ โดยส่วนใหญ่ระบุความเสี่ยงที่แรงกดดันด้านราคาจะยังคงสูงเป็นเวลานานขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลกระทบอย่างกว้างขวางมากขึ้น

นักวิเคราะห์จาก BBH กล่าวว่า "หากเงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่รวมพลังงานยังคงอยู่ในระดับควบคุมได้ เฟดก็สามารถมองข้ามผลกระทบจากราคาน้ำมันและงดเว้นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางสถานการณ์ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ผสมผสาน"

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ จะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?

ตลาดปัจจุบันมองว่ามีโอกาสประมาณ 75% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.5%-3.75% ภายในสิ้นปีนี้ เทียบกับโอกาส 17% เมื่อวันที่ 9 มีนาคม ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool 

ตัวเลข CPI รายเดือนที่แข็งแกร่งกว่าคาดในเดือนมีนาคมอาจไม่สามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการตั้งราคาแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟดในตลาดได้ อย่างไรก็ตาม หากตัวเลขเงินเฟ้อร้อนแรงผสมผสานกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับกิจกรรมทางทะเลในช่องแคบฮอร์มุซที่ไม่กลับสู่สภาพก่อนสงครามในเร็วๆ นี้ นักลงทุนอาจประเมิน ความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพื่อตอบสนองต่อเงินเฟ้อที่ยังคงสูง ใหม่ ในสถานการณ์นี้ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อาจแข็งค่าขึ้นและบีบให้ EUR/USD ปรับตัวลดลง

ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐอาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลง – และเปิดโอกาสให้ EUR/USD ขยายการฟื้นตัว – หากราคาน้ำมันดิบยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องไม่ว่าเลข CPI เดือนมีนาคมจะเป็นอย่างไร

โดยสรุป ตัวเลขเงินเฟ้อเดือนมีนาคม ไม่น่าจะกระตุ้นปฏิกิริยาตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ความสนใจของตลาดยังคงอยู่ที่วิกฤตสหรัฐฯ-อิหร่านและผลกระทบต่อราคาน้ำมัน

เอเรน เซนเกเซอร์ นักวิเคราะห์ชั้นนำของ FXStreet ประจำเซสชันยุโรป แบ่งปันภาพรวมทางเทคนิคสั้นๆ สำหรับ EUR/USD 

"ภาพรวมทางเทคนิคระยะสั้นของ EUR/USD ชี้ไปที่แนวโน้มขาขึ้น ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) บนกราฟรายวันพุ่งขึ้นเหนือระดับ 50 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เริ่มสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน และคู่เงินได้ทะลุเส้นแนวโน้มขาลงที่มีอายุมากว่าสองเดือน"

"ระดับ Fibonacci 50% ของแนวโน้มระหว่างกุมภาพันธ์ถึงเมษายน เป็นแนวต้านถัดไปที่ 1.1730 ตามด้วย 1.1800 (Fibonacci 61.8%) และ 1.1900 (Fibonacci 78.6%) ด้านแนวรับทันทีอยู่ที่ 1.1650 (Fibonacci 38.2%) หากแนวรับนี้ไม่ผ่าน ผู้ขายทางเทคนิคอาจเข้ามาแสดงความสนใจ เปิดทางให้ราคาปรับตัวลดลงต่อเนื่องไปยัง 1.1560 (Fibonacci 23.6%) และ 1.1500 (ระดับคงที่, ระดับกลม)"