สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F) เคลื่อนไหวแรงในวันที่ 11 ก.ย.: เป็นเพราะสต็อกสินค้า ดอลลาร์ หรือภูมิรัฐศาสตร์?

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F) ปรับลง 2.28% ณ วันที่ 11 ก.ย. เวลา 01:15(ET) อยู่ที่ $106.43 โดยมีการเคลื่อนไหวในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ปรับขึ้น 11.08%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F) ปรับตัว ลง ในวันนี้?

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าเผชิญโมเมนตัมขาลง เนื่องจากเทรดเดอร์เข้าล็อกกำไรหลังจากราคาปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งติดต่อกันหลายวันจนดันราคาแตะระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน หลังจากขึ้นทดสอบแนวต้านสำคัญ ตัวชี้วัดโมเมนตัมทางเทคนิคที่อยู่ในภาวะตึงตัวได้จุดชนวนให้เกิดการขายทำกำไรเชิงกลยุทธ์และการปิดสถานะซื้อของนักลงทุนสถาบัน การย่อตัวลงดังกล่าวสะท้อนถึงการปรับประเมินค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ชั่วคราว ขณะที่ผู้ร่วมตลาดกลับมาประเมินความเสี่ยงของการชะงักงันของอุปทานจริงในระยะสั้นเทียบกับระดับราคาพื้นฐานที่อยู่ในระดับสูง

นอกจากปัจจัยการย่อตัวลงทางเทคนิคแล้ว ความกังวลด้านอุปสงค์ยังกลับมาปรากฏอีกครั้ง เนื่องจากคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางที่สูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกที่พุ่งขึ้น ได้กระตุ้นภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ในวงกว้างทุกกลุ่มสินทรัพย์ ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคยังได้รับแรงกดดันเพิ่มเติมจากการปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์โลกเมื่อเร็ว ๆ นี้โดยองค์กรผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ ตลอดจนตัวเลขการบริโภคในภาคอุตสาหกรรมที่ซบเซาและการนำเข้าน้ำมันดิบทางเรือที่ลดลงจากศูนย์กลางอุปสงค์หลักในเอเชีย ทั้งนี้ ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นและการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในอนาคตยังคงกดดันคาดการณ์อุปสงค์ระยะกลาง ซึ่งช่วยลดทอนความกังวลด้านอุปทานในระยะสั้น

ในด้านสต็อกและอุปทาน ข้อมูลปิโตรเลียมภายในประเทศระบุว่าผลผลิตน้ำมันดิบยังคงแข็งแกร่ง ควบคู่ไปกับปริมาณน้ำมันเชื้อเพลิงสำเร็จรูปสำรองที่เพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยเป็นเกราะป้องกันในระดับท้องถิ่นต่อข้อจำกัดด้านอุปทานระหว่างประเทศ แม้ว่าความเสี่ยงด้านอุปทานเฉพาะพื้นที่และปัญหาคอขวดด้านโลจิสติกส์บริเวณจุดยุทธศาสตร์การขนส่งทางทะเลที่สำคัญจะยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาหลัก แต่อัตราการกลั่นน้ำมันที่สูงและตัวเลขสต็อกเชิงพาณิชย์ที่ทรงตัว ได้ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะตึงตัวของอุปทานจริงในระยะสั้นระหว่างรอบการซื้อขาย

เมื่อมองไปข้างหน้า การย่อตัวของราคาน้ำมันดิบเบรนท์สะท้อนถึงตลาดพลังงานที่กำลังรักษาสมดุลระหว่างความเสี่ยงรุนแรงจากการชะงักงันของอุปทาน กับปัจจัยกดดันด้านอุปสงค์ในภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค นักลงทุนสถาบันยังคงเฝ้าติดตามปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญอย่างใกล้ชิด ซึ่งรวมถึงทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง ความมั่นคงของการค้าทางทะเล การปฏิบัติตามนโยบายของโอเปก และการฟื้นตัวของอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมจีน ทั้งนี้ จนกว่าจะมีความเห็นพ้องที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจมหภาคโลก ตลาดน้ำมันดิบยังคงเสี่ยงต่อความผันผวนระหว่างวันที่รุนแรง ซึ่งถูกขับเคลื่อนด้วยการซื้อขายตามโมเมนตัมและค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F)

ในเชิงเทคนิค สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 2.973 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 72.963 แสดงถึงสภาวะซื้อ และค่า Williams %R ที่ 9.796 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F)

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การปรับลดคาดการณ์อุปสงค์ทั่วโลกและการชะลอตัวอย่างรุนแรงของการบริโภคในเอเชีย: ทั้งกลุ่มโอเปก (OPEC) และสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ต่างปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกในปี 2026 ลงอย่างมากในรายงานตลาดฉบับล่าสุด โดย IEA ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การหดตัวของอุปสงค์อันเนื่องมาจากราคาที่พุ่งสูงขึ้นซึ่งฉุดรั้งการบริโภคลง ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบอ้างอิงที่ยังคงทรงตัวอยู่เหนือระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล กำลังส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางอุตสาหกรรมและการกลั่นน้ำมันในกลุ่มประเทศผู้นำเข้ารายใหญ่ของเอเชีย โดยเฉพาะจีน ซึ่งปริมาณการนำเข้าน้ำมันดิบทางเรือหดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ
• การลดลงของสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ต่ำกว่าคาดการณ์: สำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐฯ (EIA) รายงานว่า สต็อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ลดลงเพียงเล็กน้อยเพียง 391,000 บาร์เรล ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะลดลง 1.4 ล้าน ถึง 1.55 ล้านบาร์เรลอย่างมาก การลดลงของสต็อกน้ำมันที่น้อยเกินคาดนี้สะท้อนให้เห็นถึงภาวะชะลอตัวของการบริโภคภายในประเทศท่ามกลางระดับราคาที่สูงขึ้น ซึ่งบั่นทอนปัจจัยหนุนในตลาดน้ำมันจริงที่มีต่อสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้า
• คาดการณ์นโยบายการเงินเชิงรุกและการแข็งค่าของดอลลาร์: ต้นทุนพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งได้ดันข้อมูลเงินเฟ้อดัชนี PPI ของสหรัฐฯ ให้สูงกว่าคาดการณ์ และดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งแตะระดับ 4.90% ซึ่งกระตุ้นความคาดหวังของตลาดอีกครั้งเกี่ยวกับการขยายเวลาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) โดยการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐที่ตามมาได้สร้างแรงกดดันให้เกิดภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงโดยตรง และเป็นปัจจัยลบต่อการประเมินมูลค่าสัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่สกุลเงินดอลลาร์
• กันชนสต็อกน้ำมันเชิงพาณิชย์และคาดการณ์อุปทานส่วนเกินในระยะปานกลาง: บทวิเคราะห์ตลาดจากสถาบันชั้นนำอย่างโกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs) และ EIA ระบุว่า สต็อกน้ำมันเชิงพาณิชย์ของกลุ่ม OECD ยังคงอยู่สูงกว่าระดับต่ำสุดในอดีตอย่างมาก โดยการลดลงของสต็อกในช่วงที่ผ่านมาจำกัดอยู่ในคลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์เป็นหลัก นอกจากนี้ คาดการณ์ล่าสุดของ EIA ยังประเมินว่า อุปทานจะค่อย ๆ ฟื้นตัวและสต็อกน้ำมันทั่วโลกจะเริ่มสะสมเพิ่มขึ้นไปจนถึงปี 2027 ซึ่งจะจำกัดช่วงขาขึ้นของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีกำหนดส่งมอบไกล และทำให้สัญญาล่วงหน้าเสี่ยงต่อการปรับตัวลงอย่างรุนแรงหากพรีเมียมความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง