Prévia de Resultados da Rocket Lab: Progresso do Neutron e Pedidos Governamentais em Foco, Preço-Alvo Mais Alto de Wall Street em US$ 132

TradingKey - A Rocket Lab (RKLB) divulgará seus resultados financeiros do terceiro trimestre de 2026 após o fechamento do mercado norte-americano em 9 de novembro e realizará uma teleconferência às 17h ET.

Diferentemente das empresas tradicionais de lançamentos espaciais, os negócios da Rocket Lab abrangem lançamentos de pequenos foguetes Electron, fabricação de satélites, componentes para espaçonaves, sistemas ópticos e serviços de infraestrutura espacial.

À medida que o governo dos EUA e clientes comerciais aumentam a demanda por implantação de satélites, a divisão de Sistemas Espaciais da empresa continua a se expandir e se tornou uma importante fonte de receita, sustentando o crescimento da companhia juntamente com seu negócio de lançamentos de foguetes.

A empresa ajustou para 2027 sua meta para o voo inaugural do foguete Neutron. Além da receita trimestral, as projeções para o próximo trimestre, os testes do foguete e o cronograma de execução de contratos governamentais influenciarão as expectativas do mercado quanto ao crescimento em 2027.

Em 4 de novembro, as ações da Rocket Lab fecharam o dia a US$ 45,99, em queda de quase 70% em relação à máxima intermediária de US$ 151 atingida em 27 de maio, devolvendo a maior parte de seus ganhos anteriores.

[Fonte: TradingView]

Expectativas do mercado amplamente em linha com o guidance da empresa

De acordo com dados do MarketBeat, analistas esperam que a receita da Rocket Lab no terceiro trimestre alcance aproximadamente US$ 257 milhões, representando uma alta de cerca de 66% na comparação anual, com prejuízo por ação em torno de US$ 0,07. A empresa forneceu uma projeção de receita entre US$ 250 milhões e US$ 265 milhões, com ponto médio de US$ 257,5 milhões, amplamente em linha com as expectativas do mercado.

Em termos de rentabilidade, a empresa espera que sua margem bruta GAAP no terceiro trimestre fique entre 29% e 31%, abaixo dos 36,1% registrados no segundo trimestre, ao mesmo tempo em que projeta um prejuízo no EBITDA ajustado entre US$ 17 milhões e US$ 23 milhões. Portanto, além de observar se a receita cumprirá as expectativas, a tendência da margem bruta e o progresso na redução dos prejuízos também são métricas cruciais a serem acompanhadas neste balanço.

Em retrospecto ao segundo trimestre, a Rocket Lab reportou receita de US$ 234 milhões, alta de 62% em base anual, e encerrou o período com um backlog de US$ 2,36 bilhões, um salto de 137% na comparação com o mesmo período do ano anterior. Desse backlog, espera-se que aproximadamente 45% seja reconhecido como receita ao longo dos próximos 12 meses, embora o ritmo real dependa do cumprimento dos prazos de entrega dos projetos e dos cronogramas de lançamentos.

Por segmento de negócios, a receita de produtos foi de aproximadamente US$ 181 milhões, com alta de cerca de 96% na comparação anual, impulsionada principalmente pela fabricação de satélites e componentes para espaçonaves, enquanto a receita de serviços totalizou cerca de US$ 52,7 milhões, subindo cerca de 2% em relação ao ano anterior, englobando lançamentos de foguetes e serviços espaciais correlatos.

Além disso, a empresa fechou um contrato para um programa de satélites com a Força Espacial dos EUA no valor de até aproximadamente US$ 397 milhões, bem como contratos de fabricação de satélites superiores a US$ 160 milhões, expandindo ainda mais o backlog de seus negócios governamentais.

Destaques dos Resultados do 3T: Avanço do Voo Inaugural do Neutron e Entregas de Contratos Governamentais

O avanço no desenvolvimento do Neutron e as entregas de contratos governamentais são os principais pontos de atenção deste relatório de resultados.

O Neutron é um projeto fundamental para o crescimento de médio a longo prazo da Rocket Lab. Em comparação com o Electron, atual foguete de pequeno porte da empresa, o Neutron é um veículo de lançamento reutilizável de médio porte, projetado principalmente para lançamentos de grandes satélites, constelações de satélites comerciais e missões do governo e de defesa dos EUA. Assim que estiver operando com sucesso, a companhia terá a oportunidade de assegurar contratos de lançamento maiores e expandir sua participação no mercado espacial comercial.

A empresa já garantiu múltiplos contratos relacionados ao Neutron. No segundo trimestre, a Rocket Lab conquistou um contrato avaliado em até cerca de US$ 397 milhões com a Força Espacial dos EUA para o projeto de satélites Flatellite, voltado à fabricação de vários satélites, com lançamentos previstos a bordo do Neutron.

No entanto, o cronograma do projeto foi ajustado recentemente. Em 14 de outubro, a Rocket Lab anunciou que o lançamento inaugural do Neutron foi adiado da meta original de 2026 para 2027. A companhia afirmou que continua avançando na fabricação e nos testes de componentes essenciais, ao mesmo tempo em que otimiza os processos de produção para garantir que o foguete atenda aos requisitos para o primeiro voo.

Embora esse atraso tenha um impacto relativamente limitado sobre a receita de curto prazo, ele pode adiar missões de lançamento relacionadas e o cumprimento de pedidos subsequentes, além de pesar sobre as expectativas do mercado para o crescimento de médio a longo prazo da empresa. Portanto, nesta teleconferência de resultados, os investidores acompanharão de perto a fabricação da estrutura do primeiro estágio, os testes do motor Archimedes, a verificação dos sistemas do segundo estágio e o cronograma atualizado do voo inaugural.

Em relação aos pedidos governamentais, a Rocket Lab garantiu recentemente dois contratos com a Força Espacial dos EUA.

Um dos contratos possui um valor total potencial de US$ 266 milhões e abrange 12 lançamentos suborbitais e até 6 lançamentos adicionais, com o primeiro lançamento previsto para não antes do final de 2026.

O outro contrato tem um valor total potencial de US$ 397 milhões e envolve o projeto, a fabricação, o lançamento e a operação de múltiplos satélites Flatellite no âmbito do programa SB-AMTI, com os satélites programados para serem lançados pelo Neutron.

Olhando para o futuro, os principais pontos a serem monitorados incluem o cronograma de lançamentos suborbitais, o avanço na fabricação dos satélites e o exercício das opções contratuais. Em particular, os lançamentos de satélites no âmbito do contrato de US$ 397 milhões dependem do desenvolvimento do Neutron e do progresso de seu voo inaugural. Os montantes de ambos os contratos incluem opções, e a receita real dependerá, em última análise, da execução dos contratos e do exercício dessas opções.

Maior preço-alvo de Wall Street atinge $132

[Fonte: TipRanks]

Até 6 de novembro, de acordo com o TipRanks, 18 analistas avaliaram a Rocket Lab nos últimos três meses, com um preço-alvo médio de US$ 99,19, o que representa um potencial de valorização de 115,67% em relação ao preço atual da ação; a estimativa mais alta é de US$ 132 e a mais baixa é de US$ 67.

Entre eles, a Stifel manteve a recomendação de "compra" e o preço-alvo de US$ 132 em 15 de outubro, enquanto o Goldman Sachs (GS) manteve a recomendação de "manutenção" e reduziu seu preço-alvo de US$ 75 para US$ 67.

A ampla divergência nos preços-alvo dos analistas reflete expectativas distintas do mercado quanto ao progresso do desenvolvimento do Neutron, às entregas de contratos governamentais e à lucratividade futura da empresa.

Se a receita e as margens deste trimestre ficarem em linha com o guidance, os programas governamentais avançarem conforme o planejado e a administração apresentar um cronograma mais claro para os testes do Neutron, as ações da RKLB poderão encontrar suporte. No entanto, se as margens brutas ficarem abaixo das expectativas, as entregas de projetos atrasarem ou o voo inaugural for adiado novamente, as expectativas de lucro para 2027 ainda poderão ficar sob pressão, mesmo com um rápido crescimento da receita.