Prévia dos Resultados do 3T da Berkshire Hathaway: Lucros com Seguros e Alocação de Caixa em Foco enquanto UBS Eleva Preço-Alvo da Classe B para US$ 628

TradingKey - Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) divulgará seus resultados do terceiro trimestre de 2026 na manhã de 7 de novembro, no horário da Costa Leste dos EUA. No fechamento de 5 de novembro, as ações Classe B estavam cotadas a US$ 572,33.

[Fonte: TradingKey]

A Berkshire é uma importante holding conglomerada dos EUA cujos negócios abrangem seguros, transporte ferroviário, energia, serviços de utilidade pública, manufatura, serviços e varejo, além de deter uma carteira substancial de ações de empresas de capital aberto. Seu portfólio de negócios diversificado e seus vultosos ativos de investimento significam que seus resultados financeiros não são apenas influenciados pelo desempenho operacional de cada negócio, mas também estão estreitamente vinculados aos mercados de capitais e às alocações de investimentos.

Em 1º de janeiro de 2026, Greg Abel assumiu oficialmente o cargo de CEO, enquanto Warren Buffett deixou o cargo de presidente do conselho de administração em setembro. O mercado estará atento ao desempenho operacional e à estratégia de alocação de capital de Abel após sua nomeação.

Os principais focos deste relatório de resultados incluem o lucro de subscrição de seguros, o desempenho dos negócios ferroviário e de energia e a alocação de caixa. Ao final do segundo trimestre de 2026, a Berkshire detinha aproximadamente US$ 364,7 bilhões em caixa e títulos do Tesouro dos EUA, tendo sido compradora líquida de cerca de US$ 20 bilhões em ações no segundo trimestre.

Os investidores se concentrarão nas variações das reservas de caixa durante o terceiro trimestre, bem como se a empresa continuará a ampliar suas posições em ações, a recomprar ações ou a buscar grandes aquisições.

Expectativas do Mercado e Revisão do Trimestre Anterior

De acordo com dados da Zacks, analistas esperam que a receita da Berkshire Hathaway no terceiro trimestre seja de aproximadamente US$ 97,3 bilhões, uma alta de 2,5% na comparação anual, com lucro por ação projetado em US$ 5,91, queda de 5,6% em relação ao ano anterior. Isso indica que o mercado prevê um crescimento modesto na receita, mas o lucro por ação pode recuar.

Olhando para o segundo trimestre, o lucro operacional da Berkshire subiu 16,3% na comparação anual, alcançando US$ 12,983 bilhões. Entre os segmentos, o lucro após impostos das operações ferroviárias, de energia e de manufatura, serviços e varejo cresceu 6,3%, 26,9% e 24,1%, respectivamente.

Em contrapartida, o lucro com subscrição de seguros recuou 13,1% na comparação anual, para US$ 1,731 bilhão, enquanto a receita de investimentos em seguros caiu 9,1%, para US$ 3,059 bilhões. Além disso, a empresa recomprou aproximadamente US$ 4,5 bilhões em ações no segundo trimestre.

Lucro com seguros e alocação de caixa são os principais destaques

O segmento de seguros é uma fonte vital do lucro operacional da Berkshire, e as mudanças no lucro de subscrição e na receita de investimentos do terceiro trimestre merecem atenção especial.

No segundo trimestre, o lucro de subscrição de seguros caiu 13,1% em relação ao mesmo período do ano anterior, para US$ 1,731 bilhão, enquanto a receita de investimentos em seguros recuou 9,1%, para US$ 3,059 bilhões. Entre esses fatores, a queda no lucro de subscrição da GEICO compensou parcialmente o crescimento em outros negócios de seguros, enquanto a receita de investimentos foi pressionada por taxas de juros mais baixas.

Em relação ao terceiro trimestre, a Morningstar projeta que o desempenho de subscrição de seguros pode continuar fraco devido ao acirramento da concorrência no mercado segurador e à desaceleração no crescimento dos prêmios. No entanto, espera-se que negócios fora do setor de seguros, como ferrovia, energia e manufatura, compensem parcialmente a pressão sobre o segmento de seguros. Os investidores devem observar se o lucro de subscrição melhora e se a receita de investimentos se estabiliza.

A alocação de caixa também é um foco central deste relatório de resultados. No final de junho, o caixa líquido, equivalentes de caixa e títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA detidos pelas operações de seguros e outros negócios da Berkshire totalizavam aproximadamente US$ 359,2 bilhões.

Em 24 de julho, a empresa concluiu a aquisição da construtora Taylor Morrison (TMHC) por uma contraprestação em dinheiro de aproximadamente US$ 6,8 bilhões. As reservas de caixa e o volume de recompras de ações ao final do terceiro trimestre refletirão a alocação de capital desde que Abel assumiu o comando.

A Alphabet (GOOGL) também é um investimento que merece atenção. No fim de junho, a Berkshire detinha cerca de 106 milhões de ações da Alphabet, com valor de mercado de aproximadamente US$ 37,8 bilhões, tornando-a sua terceira maior participação acionária.

Em comparação com o primeiro trimestre, o número de ações detidas aumentou cerca de 83%. Se a posição foi novamente ampliada ou reduzida no terceiro trimestre só será revelado com a divulgação dos próximos relatórios 13F.

Maior preço-alvo de Wall Street para BRK.B atinge US$ 628

[Fonte: StockanAlysis]

Em 6 de novembro, de acordo com o StockanAlysis, o preço-alvo médio dos analistas para as ações Classe B da Berkshire Hathaway era de US$ 555,67, implicando um potencial de queda de 2,91% em relação à cotação atual; o preço-alvo mais alto era de US$ 628, e o mais baixo, de US$ 510.

Em 22 de outubro, o analista Brian Meredith, do UBS, elevou seu preço-alvo para as ações Classe B da Berkshire de US$ 604 para US$ 628 e manteve a recomendação de compra. A Morningstar projeta que o lucro de subscrição de seguros no terceiro trimestre pode recuar, mas os negócios fora do setor de seguros, como ferrovias e energia, devem impulsionar um crescimento de um dígito médio a alto no lucro operacional.

No terceiro trimestre, se o lucro de subscrição de seguros apresentará melhora e se os negócios de ferrovias e energia sustentarão seu crescimento são fatores que afetarão diretamente o desempenho operacional geral. Caso o segmento de seguros permaneça sob pressão, a capacidade de outros segmentos compensarem o déficit de lucro e a forma como Abel alocará a enorme reserva de caixa também serão pontos centrais de atenção para os investidores.