Google da Alphabet avança com data center de US$ 17 bilhões em Wyoming enquanto aperto regulatório pode fortalecer vantagem computacional das gigantes da nuvem

TradingKey - A Alphabet (GOOGL), por meio de sua subsidiária Google, está avançando com um plano de investimentos de US$ 17 bilhões para construir seu primeiro data center no estado, no condado de Laramie, Wyoming. O projeto está sendo desenvolvido em parceria com colaboradores como a Tallgrass Energy e a Related Digital, com acordos de fornecimento de energia já assinados, e deve impulsionar o emprego local e o desenvolvimento da infraestrutura energética.

À medida que o Google continua avançando com seus investimentos, os resultados das eleições de meio de mandato nos EUA estão mudando as expectativas do mercado para a expansão da IA. Uma expressiva vitória democrata gerou preocupações sobre restrições à construção de data centers, mas o impacto de uma desaceleração nas obras sobre os grandes provedores de nuvem é mais complexo: novos investimentos podem diminuir, enquanto a capacidade computacional já em operação pode se tornar mais valiosa devido à oferta restrita.

Até o fechamento desta matéria, o Google recuava 1,44%, a US$ 284,76, uma baixa bem menor do que a queda de quase 5% do índice Nasdaq Composite.

Gráfico das ações do Google, Fonte: TradingView

Valor da capacidade computacional existente das gigantes da nuvem em foco com o endurecimento da regulação de data centers

De acordo com a CNBC, de 41 referendos locais envolvendo data centers, a expectativa é de que 40 tendam a restringir o desenvolvimento, incluindo o apoio a restrições ou a rejeição de propostas pró-desenvolvimento. A forma como os novos governadores democratas do Texas e de Ohio implementarão suas promessas de campanha também afetará o ritmo de expansão.

A julgar pelo desempenho do mercado em 5 de novembro, a queda do Google foi consideravelmente menor do que a da maioria das empresas de nuvem voltadas para IA, fabricantes de equipamentos e fornecedores de energia. Se as entradas de caixa da divisão de nuvem permanecerem estáveis, uma desaceleração em novas construções poderá aliviar a pressão sobre os investimentos (capex) e melhorar o fluxo de caixa livre; os fornecedores upstream, no entanto, enfrentam uma exposição mais direta a atrasos nos pedidos e entregas.

Rich Privorotsky, chefe de negociação de ações europeias do Goldman Sachs, sugeriu outra possibilidade: as empresas podem antecipar investimentos para 2027, acelerando projetos e transações estratégicas antes que as políticas de licenciamento passem por novos ajustes. Ele acredita que, se a expansão futura for restrita, os ativos de computação já em operação se tornarão ainda mais escassos, o que pode beneficiar empresas com capacidade existente substancial, como Google, Microsoft e Amazon.

Isso pode criar dois ritmos de investimento simultâneos: projetos que ainda precisam resolver questões de licenciamento e fornecimento de energia serão adiados, enquanto projetos prontos para o início das obras serão acelerados. Se a demanda por computação continuar a crescer, as restrições à nova oferta devem sustentar as taxas de utilização das instalações existentes e a precificação dos serviços em nuvem. Para o Google, os acordos de fornecimento de energia de longo prazo para o projeto em Wyoming ajudarão a aumentar a viabilidade de execução dos seus planos de expansão e a garantir margem para capturar a demanda futura por IA.