Qualcomm cai quase 12% no pré-mercado: receita de chips para celulares cai 26%, lucro sob pressão enquanto acordo de 5G com a SpaceX não consegue impulsionar as ações

TradingKey - Em 5 de novembro, horário do leste dos EUA, a Qualcomm (QCOM) caiu quase 12% no pré-mercado. Até o momento desta publicação, as ações recuavam 11,92%, cotadas a US$ 152,55.

[Fonte: TradingView]

O balanço mais recente da companhia mostrou que a receita com chips para celulares no quarto trimestre recuou 26% na comparação anual, diante da contínua pressão sobre o segmento de smartphones. Ao mesmo tempo, o aumento dos custos de chips de memória e de fabricação de semicondutores colocou em foco as projeções de resultados para o próximo trimestre.

Embora a Qualcomm tenha anunciado uma parceria plurianual de infraestrutura 5G com a SpaceX (SPCX), o projeto só começará a ser implementado em 2027 e dificilmente contribuirá de forma significativa para a receita no curto prazo.

Receita com chips para smartphones cai 26%, pressionando os resultados gerais

Após o fechamento do mercado em 4 de novembro, a Qualcomm divulgou seus resultados financeiros do quarto trimestre fiscal de 2026. A receita GAAP foi de US$ 10,322 bilhões, queda de 8% na comparação anual; a receita não GAAP somou US$ 10,442 bilhões, recuo de 7% em relação ao ano anterior, e o lucro por ação ajustado ficou em US$ 2,17, baixa de 28% na mesma base de comparação, superando ligeiramente as expectativas do mercado de US$ 2,16.

Por segmento de negócios, a receita da QCT com chips para smartphones recuou 26% na comparação anual, para US$ 5,137 bilhões, enquanto a receita total da QCT caiu 8% em relação ao mesmo período do ano anterior, para US$ 9,015 bilhões. Em comparação, a receita do segmento automotivo alcançou US$ 1,99 bilhão, alta de 89% na base anual, estabelecendo um recorde trimestral.

A queda na receita com smartphones foi motivada principalmente pela oferta global restrita de memórias e pela alta dos preços. A administração da Qualcomm afirmou que, em consequência disso, algumas fabricantes de smartphones ajustaram seus cronogramas de produção e reduziram estoques, impactando as remessas de chips para smartphones.

Enquanto isso, a transição gradual da Apple (AAPL) para chips de modem próprios também pressionará os futuros negócios de smartphones da Qualcomm.

Custos crescentes de armazenamento pesam sobre os lucros do próximo trimestre

A Qualcomm afirmou que o setor de semicondutores enfrenta pressões crescentes de custos em fabricação de wafers, montagem, testes, encapsulamento avançado e memórias. A empresa elevou os preços de seus produtos para compensar os custos mais altos, mas projeta que os benefícios dessas medidas só serão totalmente refletidos na margem bruta da QCT no segundo semestre do ano fiscal de 2027.

Para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, a Qualcomm projeta uma receita de US$ 10,4 bilhões a US$ 11,2 bilhões e lucro por ação não-GAAP entre US$ 2,15 e US$ 2,35.

Como as pressões crescentes de custos ainda não arrefeceram totalmente e levará tempo para que os benefícios dos aumentos de preços se materializem, o mercado continua preocupado com a rentabilidade de curto prazo da empresa.

Parceria 5G da SpaceX é finalizada com contribuição limitada de receita no curto prazo

Em 4 de novembro, a Qualcomm anunciou uma parceria plurianual com a SpaceX para fornecer suas plataformas Dragonwing QRU100 e QDU100 e software de Camada 1 para a rede 5G terrestre que a Starlink Mobile está construindo nos EUA.

A SpaceX planeja iniciar a implantação da rede em 2027, cobrindo dezenas de milhares de sites ao longo dos próximos anos. A Qualcomm classificou este como o maior pedido de 5G da história da empresa até o momento, embora nenhuma das partes tenha divulgado o valor do contrato.

Elon Musk também manifestou publicamente seu apoio à tecnologia da Qualcomm. Em 4 de novembro, respondendo no X ao anúncio da parceria feito pelo CEO da Qualcomm, Cristiano Amon, ele afirmou: "A tecnologia da Qualcomm é excelente."

Em seguida, Amon expressou sua gratidão e afirmou que espera avançar no desenvolvimento de tecnologias futuras em conjunto.

[Fonte: X]

No entanto, é improvável que esse pedido gere receita substancial no curto prazo. Amon afirmou durante a teleconferência de resultados que a receita relacionada deve começar a aparecer no final do ano fiscal de 2027, com um volume maior sendo reconhecido no ano fiscal de 2028. A parceria também proporcionará à Qualcomm oportunidades para participar do futuro desenvolvimento da infraestrutura 6G nativa de IA.

Além disso, a Qualcomm está acelerando sua expansão no segmento de data centers de IA. A empresa firmou uma parceria com a Amazon AWS em chips personalizados multigeracionais e tecnologia de comunicações ópticas, e reiterou suas metas de atingir US$ 5 bilhões em receita de data centers no ano fiscal de 2027 e US$ 15 bilhões no ano fiscal de 2029.

Ao mesmo tempo, a empresa prevê que a receita fora do segmento de celulares cresça mais de 60% na comparação anual no ano fiscal de 2027.

No curto prazo, a retração no negócio de chips para celulares e o aumento dos custos continuam sendo as principais pressões enfrentadas pela Qualcomm. A capacidade de suas divisões automotiva, de data centers de IA e de infraestrutura de comunicações crescerem conforme o planejado afetará o progresso da companhia na redução de sua dependência do mercado de smartphones.