Ações de tecnologia dos EUA registram forte alta e índice Nasdaq Composite caminha para interromper sequência de três dias de queda com o fim das eleições de meio de mandato e o aumento das expectativas de cobertura de posições vendidas

TradingKey — Em 3 de novembro, no horário da Costa Leste dos EUA, as ações de tecnologia norte-americanas recuperaram-se com força no início do pregão, colocando o índice Nasdaq Composite no caminho para encerrar uma sequência de três quedas consecutivas. Com a realização das eleições de meio de mandato nos EUA no mesmo dia, os investidores voltaram a atenção para qual partido controlará o Congresso e se o capital institucional voltará a aumentar a alocação em ações após a dissipação das incertezas eleitorais.

Anteriormente, as preocupações com o retorno dos investimentos em IA continuaram a pesar sobre as ações de tecnologia. Na segunda-feira, o índice Nasdaq 100 recuou 1,4%, caindo mais de 10% em relação à sua máxima de outubro e entrando em território de correção técnica. Os balanços da Alphabet (GOOGL), da Amazon (AMZN) e de outras mega-caps de tecnologia, bem como seus planos de despesas de capital, não conseguiram dissipar as dúvidas do mercado sobre quando os investimentos massivos se traduzirão em lucros.

Até a publicação desta matéria, o índice Nasdaq Composite subia 0,8%, para 25.361 pontos; o índice S&P 500 avançava 0,33%, para 7.566 pontos; e o índice Philadelphia Semiconductor registrava alta de 3,13%, para 10.650 pontos.

A equipe de negociação da UBS Securities acredita que a sazonalidade e o posicionamento institucional estão criando condições para um rali de fim de ano nas ações americanas, com as eleições de meio de mandato servindo potencialmente como catalisador para o retorno do capital ao mercado. A instituição destacou que, desde 1950, o índice S&P 500 subiu em média 1,9% em novembro, tornando-o historicamente o mês com melhor desempenho médio. Enquanto isso, a exposição líquida dos hedge funds em ações permanece em nível baixo.

Uma menor exposição líquida implica que as instituições reduziram anteriormente suas apostas direcionais na alta das bolsas, reduzindo posições compradas ou aumentando posições vendidas. Se o resultado das eleições não provocar choques inesperados, parte do capital poderá voltar a elevar as alocações em ações; uma recuperação nos preços das ações também poderá induzir os vendedores a descoberto a recomprar ações, amplificando ainda mais os ganhos.

O UBS também observou que a exposição bruta dos hedge funds permanece na máxima de vários anos, indicando um grande volume de posições compradas e vendidas que se anulam mutuamente no mercado. Portanto, um rebalanceamento concentrado de portfólio após uma mudança na direção do mercado poderia induzir uma volatilidade significativa no curto prazo.

Além disso, à medida que as eleições de meio de mandato se aproximam do fim, a menor incerteza política em torno das ações de tecnologia também melhora o sentimento de curto prazo. Se os democratas assumirem o controle da Câmara dos Representantes e os republicanos mantiverem o Senado, grandes mudanças de política poderão enfrentar mais pesos e contrapesos, potencialmente redirecionando o foco do mercado de volta para os lucros corporativos e as políticas do Federal Reserve, embora as negociações orçamentárias ainda possam gerar volatilidade. Caso os republicanos mantenham o controle de ambas as casas, setores como o financeiro, de energia tradicional e de infraestrutura de IA poderão encontrar suporte nas expectativas de continuidade política, enquanto o impacto dos gastos fiscais e da oferta de títulos do Tesouro dos EUA sobre os rendimentos ainda exigirá atenção.