Prévia dos Resultados da Kioxia: Mercado Espera Crescimento de 447% a/a na Receita, Maior Preço-Alvo de Wall Street em Torno de US$ 422

TradingKey - A Kioxia Holdings anunciará seus resultados financeiros do segundo trimestre do ano fiscal de 2026 às 18h45 (horário de Tóquio) em 30 de outubro. No fechamento de 29 de outubro, as ações da Kioxia estavam cotadas a 14.505 ienes (aproximadamente US$ 91,8), em alta de 1,15%.

O mercado está focado em saber se os aumentos de preços na memória flash NAND continuarão a impulsionar a receita e o lucro operacional, e se o impulso da demanda de data centers de IA para o segmento de SSDs corporativos poderá ser sustentado.

[Fonte: TradingView]

Expectativas do Mercado: Receita Pode Atingir 2,45 Trilhões de Ienes

De acordo com dados do Investing.com, os analistas esperam que a receita da Kioxia no segundo trimestre atinja aproximadamente 2,45 trilhões de ienes (cerca de US$ 15,5 bilhões), acima da projeção anterior da empresa, de 2,39 trilhões de ienes.

A empresa estimou anteriormente um lucro operacional IFRS de 1,89 trilhão de ienes e um lucro operacional não GAAP de 1,90 trilhão de ienes para o segundo trimestre. A administração espera que os preços médios de venda mais elevados dos produtos de memória contribuam com aproximadamente 70% da receita incremental, com o restante impulsionado principalmente pelo crescimento na faixa baixa de um dígito nas remessas de bits.

O principal foco deste balanço financeiro será se a receita e o lucro reais conseguirão atingir ou superar as projeções da empresa, bem como as perspectivas da administração para os preços e a demanda futuros por memória.

Análise do Último Trimestre: Alta dos Preços de Memória Impulsiona Crescimento dos Lucros

A receita da Kioxia no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 atingiu 1,767 trilhão de ienes, enquanto o lucro operacional somou 1,270 trilhão de ienes. A demanda proveniente de data centers voltados para IA generativa elevou os preços médios de venda dos produtos de memória, impulsionando o crescimento tanto da receita quanto do lucro.

Durante o trimestre, despesas com remuneração baseada em ações no valor de 19,4 bilhões de ienes e provisões para perdas judiciais de 36,6 bilhões de ienes pesaram sobre o lucro operacional. Excluindo esses itens, o lucro operacional não GAAP da empresa ficou em 1,326 trilhão de ienes.

A Kioxia atua principalmente em memórias flash NAND e unidades de estado sólido (SSDs), diferindo da Micron (MU), da Samsung e da SK Hynix (SKHY), que também atuam nos segmentos de DRAM e HBM.

No primeiro trimestre, a receita do negócio de SSD e armazenamento da empresa foi de aproximadamente 1,175 trilhão de ienes, representando cerca de 66,5% da receita total. Os principais pontos de atenção neste relatório de resultados devem ser as variações na receita desse segmento e os preços médios de venda dos produtos de memória.

Principais Destaques: Demanda por SSDs Corporativos e Planos de Expansão

A construção de data centers de IA está impulsionando o crescimento da demanda por armazenamento de alta capacidade, e a expectativa é que os SSDs corporativos sejam beneficiados. No entanto, o mercado de memórias NAND é cíclico; se a demanda dos clientes desacelerar, a oferta aumentar ou os preços médios de venda dos produtos caírem, o crescimento dos lucros da Kioxia poderá ficar sob pressão.

No quesito capacidade, a Kioxia e a SanDisk anunciaram em agosto planos para investir conjuntamente mais de US$ 31 bilhões no Japão até 2032 em atualizações de equipamentos, infraestrutura e tecnologia em suas instalações de produção em Yokkaichi e Kitakami. Esse plano está condicionado ao recebimento de apoio governamental e não é um investimento custeado exclusivamente pela Kioxia.

A Kioxia também planeja construir a Fab 3 em Kitakami, prevendo o início das operações no ano fiscal de 2029. A capacidade adicional ajudará a ampliar a capacidade futura de oferta de NAND, mas o retorno sobre o investimento ainda dependerá da demanda do mercado, dos preços dos produtos e das taxas de utilização da capacidade.

Wall Street vê preço-alvo de até 66.700 ienes

Segundo dados da StockAnalysis, 16 analistas têm um preço-alvo médio de aproximadamente 36.233 ienes para a Kioxia, o que implica um potencial de alta de 149,8% em relação aos preços atuais, com um preço-alvo máximo de 66.700 ienes (cerca de US$ 422).

[Fonte: StockAnalysis]

O Goldman Sachs manteve a recomendação de Compra com preço-alvo de 39.000 ienes, enquanto o UBS reduziu seu preço-alvo de 42.000 ienes para 33.000 ienes, mantendo sua recomendação de Compra.

Os analistas possuem visões divergentes sobre o valuation da Kioxia, tendo as tendências de preços de NAND, a demanda por SSDs corporativos e o retorno da expansão de capacidade como fatores-chave que influenciam as expectativas de lucros.

Esta divulgação de resultados exige atenção especial à receita, ao lucro operacional e ao fluxo de caixa operacional. Se o desempenho superar o guidance da empresa e a administração adotar uma postura otimista sobre os preços de memórias e a demanda por SSDs corporativos, as expectativas de lucros poderão ser sustentadas; caso os preços recuem, a demanda dos clientes desacelere ou os gastos com expansão de capacidade aumentem, as margens de lucro e o fluxo de caixa da empresa poderão ficar sob pressão.