Ouro opera em leve queda e dólar renova máxima de duas semanas antes do desfecho do FOMC

• Ouro enfrenta dificuldades para dar continuidade aos ganhos acumulados nos últimos dois dias em meio à força do dólar.

• Apostas de alta de juros pelo Fed e incertezas geopolíticas continuam sustentando a moeda americana como porto seguro.

• Investidores voltam atenções para a decisão de taxa de juros do FOMC e para dados macroeconômicos cruciais dos EUA em busca de novo impulso.

O ouro (XAU/USD) recua a partir da máxima semanal de cerca de US$ 4.070, atingida durante a sessão asiática desta quarta-feira, interrompendo uma sequência de dois dias de altas antes do evento decisivo do banco central. O Federal Reserve (Fed) anunciará sua decisão de política monetária mais tarde hoje, sendo amplamente esperado que mantenha as taxas de juros inalteradas. Assim, o foco estará voltado para o comunicado oficial e para os comentários do presidente do Fed, Kevin Warsh, durante a coletiva de imprensa pós-reunião.

Além disso, importantes divulgações macroeconômicas dos EUA na quinta-feira — a leitura preliminar do PIB do 3º trimestre e o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) — serão observadas de perto em busca de mais sinalizações sobre a trajetória futura da política do Fed. Essa perspectiva, por sua vez, desempenhará um papel central na dinâmica de preços do dólar americano (USD) no curto prazo e fornecerá um impulso significativo para o metal precioso, que não gera rendimentos. Enquanto isso, a ferramenta FedWatch do CME Group indica que os operadores precificam mais de 80% de probabilidade de o banco central americano voltar a elevar o custo dos empréstimos em dezembro. Somando-se a isso, as preocupações inflacionárias decorrentes dos preços elevados de energia dão suporte às perspectivas de um aperto adicional pelo Fed, o que limita os ganhos do ouro.

Pausa do Fed é esperada em outubro, enquanto mercados miram aperto monetário em dezembro

Estrategistas do BNY Markets alinham-se com a precificação atual do mercado ao preverem que o Fed manterá os juros inalterados esta semana, destacando que: "Em linha com o mercado, não prevemos um aumento de taxa em outubro e preferimos depositar nossas expectativas de aperto adicional na reunião de dezembro". No entanto, o BNY faz um alerta: "Esperamos pelo menos um voto divergente, se não mais, a favor do aumento dos juros". Na visão do banco, "se estivermos certos e houver uma (ou duas) objeções, esperamos que o mercado interprete a decisão de quarta-feira de forma hawkish, consolidando a expectativa de uma alta no final do ano". Olhando para a coletiva de imprensa, eles acrescentam: "Não prevemos qualquer antecipação do que esperamos ser uma alta em dezembro, dada a indisposição do presidente Kevin Warsh em fornecer sinalizações prévias sobre futuros passos da política monetária. Não obstante, acreditamos que as expectativas do mercado para uma alta em dezembro serão consolidadas".

Enquanto isso, o prêmio de risco geopolítico permanece ativo no mercado em meio aos receios de uma nova escalada das tensões no Oriente Médio. De fato, o The Wall Street Journal reportou na terça-feira que os EUA orientaram diversos países árabes do Golfo a se prepararem para uma campanha militar curta e intensa contra o Irã após as eleições de meio de mandato (midterms) em 3 de novembro. Somando-se a isso, os Houthis no Iêmen, apoiados pelo Irã, afirmaram ter atingido o Ministério da Defesa da Arábia Saudita em Riad com um míssil balístico de impacto direto. Ademais, as negociações entre EUA e Irã permanecem em um impasse, disparando uma nova perna de alta nos preços do petróleo bruto e ajudando o dólar americano (vista como porto seguro) a preservar seus fortes ganhos recentes rumo à máxima de duas semanas. Esse cenário se traduz em mais um fator a pressionar a cotação do ouro.

O par XAU/USD, contudo, sustenta-se confortavelmente acima da mínima de três meses atingida no início desta semana, o que exige cautela dos operadores vendedores (bears) mais agressivos. Dito isso, o pano de fundo fundamentalista mencionado sugere que o caminho de menor resistência para o metal precioso continua sendo de queda, e qualquer tentativa de recuperação tem maior probabilidade de atrair novas ordens de venda.

Gráfico de 1 hora de XAU/USD

Análise Técnica

O par XAU/USD sustenta-se logo acima da Média Móvel Exponencial (EMA) de 100 horas, em US$ 4.044,21, nível que dá suporte ao preço e atenua a pressão vendedora imediata. Dito isso, o Índice de Força Relativa (RSI), em torno de 55, sugere apenas um modesto fôlego comprador (momentum). Além disso, o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) recuou para o terreno negativo, indicando que as tentativas de alta podem estar perdendo tração à medida que o mercado assimila o avanço anterior. Somando-se a isso, a incapacidade demonstrada durante a noite em firmar-se acima do nível de 38,2% de retratação de Fibonacci do último movimento de baixa exige cautela por parte dos compradores (bulls).

No entanto, uma força sustentada além do obstáculo de 38,2% de Fibo, em US$ 4.063,08, poderia abrir caminho para ganhos adicionais em direção ao nível de 50%, em US$ 4.089,75, e à retratação de 61.8%, em US$ 4.116,43, com barreiras mais elevadas em US$ 4.154,40 e na máxima do ciclo, perto de US$ 4.202,78. Pelo lado da baixa, um rompimento convincente abaixo do suporte imediato da EMA de 100 horas exporia o nível de 23,6% de Fibo, em US$ 4.030,07, com um recuo mais profundo podendo visar o piso estrutural em torno de US$ 3.976,72.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)