Previsão do preço das ações da Oracle: meta de receita de US$ 225 bilhões impulsiona alta de quase 11%, ORCL prestes a desafiar máxima de quatro meses de US$ 170

TradingKey - Oracle (ORCL) fechou em alta de 10,73% na quarta-feira, cotada a US$ 144,54, registrando seu maior ganho diário desde maio. O principal catalisador que impulsionou a recuperação das ações foi o anúncio da empresa de metas financeiras de longo prazo mais arrojadas em seu Investor Day, acompanhado de um cronograma claro para tornar o fluxo de caixa livre positivo. Em meio às persistentes preocupações do mercado sobre gastos excessivos em infraestrutura de IA e um endividamento crescente, a Oracle buscou provar aos investidores que uma expansão em grande escala pode, em última análise, se traduzir em crescimento de receita e retorno em caixa.

As novas metas de longo prazo anunciadas pela Oracle dão uma ênfase clara ao potencial de crescimento. A empresa espera que a receita atinja pelo menos US$ 225 bilhões até o ano fiscal de 2030, o que representa uma taxa de crescimento anual composta de aproximadamente 35% do ano fiscal de 2026 a 2030. Durante o mesmo período, a margem operacional ajustada deve ultrapassar 40%, e o lucro por ação ajustado superará US$ 21. Essa meta de receita é superior a algumas projeções anteriores de Wall Street, refletindo a confiança contínua da empresa nas perspectivas de crescimento do seu negócio de infraestrutura de nuvem voltada para IA.

Enquanto isso, a Oracle reafirmou suas projeções para o ano fiscal de 2027, prevendo uma receita de pelo menos US$ 90 bilhões e lucro por ação ajustado de US$ 8,10. Embora essa meta anual não tenha superado significativamente as expectativas do mercado, as perspectivas da empresa para seu ritmo de crescimento nos próximos anos são visivelmente mais otimistas. À medida que a demanda por poder computacional de empresas de IA continua crescendo, a Oracle visa expandir ainda mais sua participação no mercado de computação para IA por meio da expansão de data centers e da oferta de serviços de infraestrutura em nuvem.

Anteriormente, a maior preocupação do mercado em relação à empresa era de que a construção de data centers de IA exige despesas de capital massivas, o que pode criar uma defasagem temporal significativa entre o crescimento da receita e a entrada de caixa. As despesas de capital da Oracle já ultrapassaram US$ 55,7 bilhões no ano fiscal de 2026, e o mercado espera que aumentem ainda mais no ano fiscal de 2027. Investimentos tão vultosos significam que, mesmo com uma demanda robusta por serviços de IA, a empresa precisará de financiamento contínuo para concluir a construção da infraestrutura e cumprir os contratos com clientes.

Neste Investor Day, a diretora financeira (CFO) da Oracle, Hilary Maxson, forneceu metas de fluxo de caixa mais claras. A empresa espera que o fluxo de caixa livre se torne positivo na segunda metade do ano fiscal de 2028 e ultrapasse US$ 30 bilhões no ano fiscal de 2029. De acordo com o plano da Oracle, as despesas de capital atingirão o pico entre os anos fiscais de 2027 e 2028 antes de desacelerarem gradualmente, criando condições favoráveis para a melhoria do fluxo de caixa.

A Oracle também se comprometeu a manter os novos financiamentos no mercado de capitais abaixo de US$ 20 bilhões até o ano fiscal de 2030, com a divisão entre financiamento por dívida e por capital próprio feita de forma aproximadamente igual. O financiamento de fornecedores, o hardware fornecido por clientes e os adiantamentos de clientes também ajudarão a empresa a reduzir desembolsos iniciais de caixa para projetos de data centers.

Além disso, a empresa planeja entregar aproximadamente 7 gigawatts de capacidade computacional em data centers para seus clientes nos próximos anos, ao mesmo tempo em que amplia as opções de hardware para seus serviços de computação de IA incorporando chips personalizados, como os TPUs do Google. Se essa capacidade entrar em operação de forma suave, a Oracle terá a oportunidade de acelerar o atendimento de pedidos de computação em nuvem da OpenAI e de outros clientes, impulsionando simultaneamente o crescimento da receita e das margens de lucro.

No entanto, ainda há um longo caminho a percorrer antes que essas metas de longo prazo sejam alcançadas. A Oracle espera que as despesas de capital subam para aproximadamente US$ 91,9 bilhões neste ano fiscal, enquanto sua dívida de longo prazo atingiu cerca de US$ 117 bilhões, com uma classificação de crédito (rating) de apenas BBB-, o patamar mais baixo do grau de investimento.

Os spreads dos credit default swaps de cinco anos da empresa permanecem elevados, refletindo que o mercado de títulos ainda não dissipou totalmente suas preocupações sobre a capacidade de pagamento da dívida. Além disso, alguns projetos de data centers enfrentam desafios como conexão à rede elétrica, aprovações regulatórias e atrasos na construção, enquanto a dependência de um número reduzido de grandes clientes, como a OpenAI, apresenta certo risco de concentração de receita.

Fonte: TradingView

Do ponto de vista técnico, a ORCL retomou sua média móvel de 20 dias, de US$ 135,24, e a média móvel de 60 dias, de US$ 143,11, com sua tendência de curto prazo mudando de fraca para forte. No entanto, a ação ainda precisa superar de forma efetiva a zona de resistência de US$ 148–US$ 150, e uma longa sombra superior também indica realização de lucros nessa região.

O RSI subiu para 57,60, cruzando acima de sua linha de sinal em 43,60, mostrando uma nítida melhoria no momentum, enquanto permanece fora da zona de sobrecompra. Se a ação se mantiver firme acima de US$ 150 com volume expressivo, as metas de alta serão US$ 157–US$ 160 e US$ 170,70, em sequência; um avanço do preço atual até US$ 170,70 ainda representa uma valorização potencial de aproximadamente 18%.

Em caso de queda, o suporte inicial está situado na faixa de US$ 141–US$ 143, seguido pela média móvel de 20 dias em US$ 135. Se perder o patamar de US$ 135, essa tentativa de rompimento pode falhar, levando a um reteste da zona de US$ 128–US$ 131.