Alphabet despenca 8% no after hours após receita do 3T vir ligeiramente abaixo das estimativas, com fluxo de caixa livre negativo em US$ 9,065 bilhões

TradingKey - Em 28 de outubro, a Alphabet, empresa-mãe do Google (GOOGL) (GOOG) divulgou seus resultados financeiros do terceiro trimestre de 2026. A receita do Google Cloud, que dobrou, impulsionou a receita do grupo em 25% e o lucro operacional em 30%. No entanto, a receita total ficou ligeiramente abaixo das expectativas do mercado, as perdas com investimentos em títulos pesaram sobre o lucro líquido e a expansão das despesas de capital manteve o fluxo de caixa livre negativo pelo segundo trimestre consecutivo.

Até o momento desta publicação, as ações do Google chegaram a cair mais de 8% no pós-mercado, para US$ 298.

Gráfico das ações do Google, Fonte: TradingView

Receita da Alphabet no Terceiro Trimestre Fica 0,49% Abaixo das Estimativas

A receita da Alphabet no terceiro trimestre atingiu US$ 127,577 bilhões, uma alta de 25% na comparação anual, ou 25% em moeda constante, marcando o 13º trimestre consecutivo de crescimento de receita em dois dígitos. Em relação às expectativas do mercado de US$ 128,200 bilhões, a receita efetiva ficou US$ 623 milhões abaixo do esperado, vindo 0,49% aquém das estimativas; a taxa de crescimento anual divulgada pela empresa ficou em linha com a estimativa do mercado de 25%.

O Google Cloud permaneceu como o principal motor de crescimento, com receita de US$ 30,709 bilhões, alta de 103% na comparação anual. A empresa atribuiu o crescimento à demanda por infraestrutura de IA corporativa, soluções de IA e serviços essenciais do Google Cloud Platform, destacando que as vendas de sistemas TPU também deram uma contribuição significativa para o avanço da receita. O lucro operacional da unidade de nuvem subiu para US$ 11,121 bilhões, ante US$ 3,594 bilhões no mesmo período do ano anterior.

A receita do segmento Google Services alcançou US$ 96,302 bilhões, avanço de 11% na comparação anual. Dentro desse segmento, a receita de Pesquisa e outras receitas foi de US$ 63,350 bilhões, alta de 12% na comparação anual; a receita de publicidade do YouTube foi de US$ 11,207 bilhões, enquanto a receita de Assinaturas, plataformas e dispositivos atingiu US$ 14,290 bilhões. O lucro operacional do Google Services subiu de US$ 33,527 bilhões no mesmo período do ano passado para US$ 39,157 bilhões.

LPA ajustado da Alphabet de US$ 2,12 fica muito abaixo da estimativa do mercado de US$ 3,02

No período, o lucro operacional da Alphabet atingiu US$ 40,576 bilhões, uma alta de 30% na comparação anual, com margem operacional de 31,8%.

No entanto, o crescimento do lucro operacional não impulsionou um aumento correspondente no lucro líquido. O lucro líquido GAAP ficou em US$ 26,468 bilhões e, após a dedução de US$ 298 milhões em dividendos de ações preferenciais, o lucro líquido disponível para os acionistas ordinários foi de US$ 26,170 bilhões, caindo em relação aos US$ 34,979 bilhões registrados no mesmo período do ano passado. O lucro diluído por ação foi de US$ 2,12, em comparação com US$ 2,87 no mesmo período do ano anterior, ficando abaixo das expectativas do mercado, de US$ 3,02.

O lucro foi significativamente impactado por uma inversão nos ganhos e perdas com investimentos em títulos. Outras despesas líquidas no trimestre foram de US$ 8,221 bilhões, em comparação com outras receitas líquidas de US$ 12,759 bilhões no mesmo período do ano passado.

Especificamente, os títulos acionários passaram de um ganho líquido de US$ 10,734 bilhões no mesmo período do ano anterior para um prejuízo líquido de US$ 8,664 bilhões. Esse item inclui ganhos e perdas realizados e não realizados, portanto não pode ser caracterizado inteiramente como perdas não realizadas. A empresa divulgou que a perda com títulos acionários no trimestre reduziu a despesa com imposto de renda em aproximadamente US$ 1,900 bilhão, ao mesmo tempo em que reduziu o lucro líquido em cerca de US$ 6,700 bilhões e o lucro diluído por ação em US$ 0,55.

Fluxo de Caixa Livre Negativo pelo Segundo Trimestre Consecutivo

Os investimentos em capital e o fluxo de caixa foram outro ponto de atenção. As aquisições de imobilizado e equipamentos no terceiro trimestre ficaram em US$ 51,355 bilhões, uma alta de aproximadamente 114,4% na comparação anual, calculada com base nos dados do relatório financeiro, o que ficou abaixo da expectativa dos analistas monitorada pela FactSet, de US$ 55,200 bilhões, vindo US$ 3,845 bilhões ou 6,97% abaixo do esperado.

No entanto, o fluxo de caixa operacional caiu de US$ 48,414 bilhões no mesmo período do ano passado para US$ 42,290 bilhões, sendo insuficiente para cobrir os investimentos em capital. Consequentemente, o fluxo de caixa livre ficou negativo em US$ 9,065 bilhões, aprofundando a queda em relação ao saldo negativo de US$ 5,855 bilhões do trimestre anterior. Em comparação com a estimativa dos analistas de um saldo negativo de US$ 2,270 bilhões, o fluxo de caixa livre registrou uma saída adicional de US$ 6,795 bilhões neste trimestre.