Ações da Alphabet despencam 8% no after hours após receita e lucro líquido do 3T ficarem abaixo das estimativas e fluxo de caixa livre atingir US$ 9,065 bilhões negativos

TradingKey - Em 28 de outubro, a Alphabet, controladora do Google (GOOGL) (GOOG), divulgou seus resultados financeiros do 3º trimestre de 2026. A duplicação da receita do Google Cloud impulsionou um aumento de 25% na receita do grupo e um crescimento de 30% no lucro operacional. No entanto, a receita total ficou ligeiramente abaixo das expectativas do mercado, os prejuízos com investimentos em títulos pesaram sobre o lucro líquido e a expansão das despesas de capital manteve o fluxo de caixa livre negativo pelo segundo trimestre consecutivo.

Até o momento desta publicação, as ações do Google despencavam mais de 8% no pós-mercado, para US$ 298,68.

Gráfico das ações do Google, Fonte: TradingView

Receita da Alphabet no terceiro trimestre fica 0,49% abaixo das estimativas

A receita da Alphabet no terceiro trimestre atingiu US$ 127,577 bilhões, uma alta de 25% na comparação anual, ou 25% em moeda constante, marcando seu 13º trimestre consecutivo de crescimento da receita em duplo dígito. Em comparação com a expectativa do mercado de US$ 128,200 bilhões, a receita real ficou US$ 623 milhões abaixo, vindo 0,49% inferior às expectativas; a taxa de crescimento anual divulgada pela empresa foi consistente com os 25% esperados pelo mercado.

O Google Cloud permaneceu como um dos principais motores de crescimento, com a receita atingindo US$ 30,709 bilhões, alta de 103% na comparação anual. A empresa atribuiu o crescimento à demanda por infraestrutura de IA corporativa, soluções de IA e serviços essenciais da plataforma Google Cloud, destacando ainda que as vendas de sistemas TPU também deram uma contribuição significativa para o crescimento da receita. O lucro operacional do segmento de nuvem subiu de US$ 3,594 bilhões no mesmo período do ano anterior para US$ 11,121 bilhões.

A receita do Google Services atingiu US$ 96,302 bilhões, subindo 11% na comparação anual. Desse total, a receita de Busca e outros foi de US$ 63,350 bilhões, alta de 12% na comparação anual; a receita de anúncios do YouTube totalizou US$ 11,207 bilhões; e a receita de assinaturas, plataformas e dispositivos alcançou US$ 14,290 bilhões. O lucro operacional do Google Services aumentou de US$ 33,527 bilhões para US$ 39,157 bilhões.

LPA Ajustado da Alphabet de US$ 2,12 Fica Substancialmente Abaixo da Estimativa de Mercado de US$ 3,02

No período, o lucro operacional da Alphabet atingiu US$ 40,576 bilhões, uma alta de 30% na comparação anual, com margem operacional de 31,8%.

No entanto, o crescimento do lucro operacional não se traduziu em um aumento correspondente no lucro líquido: o lucro líquido GAAP ficou em US$ 26,468 bilhões e, após a dedução dos dividendos de ações preferenciais de US$ 298 milhões, o lucro líquido disponível para os acionistas ordinários situou-se em US$ 26,170 bilhões, recuando em relação aos US$ 34,979 bilhões registrados no mesmo período do ano anterior. O lucro diluído por ação foi de US$ 2,12, ante US$ 2,87 no mesmo período do ano anterior, ficando abaixo das expectativas do mercado, de US$ 3,02.

Os lucros foram significativamente impactados por uma reversão nos ganhos e perdas em investimentos em títulos. Outras despesas líquidas no trimestre somaram US$ 8,221 bilhões, em comparação com outras receitas líquidas de US$ 12,759 bilhões no mesmo período do ano anterior.

Dentre esses valores, os títulos de renda variável passaram de um ganho líquido de US$ 10,734 bilhões no mesmo período do ano anterior para um prejuízo líquido de US$ 8,664 bilhões. Esse item inclui tanto ganhos e perdas realizados quanto não realizados, não podendo ser caracterizado inteiramente como perdas não realizadas. A empresa divulgou que as perdas com títulos de renda variável reduziram a despesa com imposto de renda em aproximadamente US$ 1,900 bilhão no trimestre, enquanto reduziram o lucro líquido em cerca de US$ 6,700 bilhões e o lucro diluído por ação em US$ 0,55.

Fluxo de Caixa Livre Negativo pelo Segundo Trimestre Consecutivo

As despesas de capital e o fluxo de caixa foram outro ponto de atenção. As aquisições de propriedades e equipamentos no terceiro trimestre somaram US$ 51,355 bilhões, alta de aproximadamente 114,4% na comparação anual com base nos dados do relatório financeiro, o que ficou abaixo da expectativa dos analistas de US$ 55,200 bilhões apurada pela FactSet, com os gastos ficando US$ 3,845 bilhões abaixo, ou 6,97% inferior às expectativas.

No entanto, o fluxo de caixa operacional caiu de US$ 48,414 bilhões no mesmo período do ano passado para US$ 42,290 bilhões, sendo insuficiente para cobrir as despesas de capital. Em consequência, o fluxo de caixa livre ficou negativo em US$ 9,065 bilhões, aprofundando a queda em relação ao saldo negativo de US$ 5,855 bilhões no trimestre anterior. Em comparação com a previsão dos analistas de um valor negativo de US$ 2,270 bilhões, a saída de fluxo de caixa livre no trimestre foi US$ 6,795 bilhões maior.