Anthropic pode solicitar IPO até o final de agosto: captação de recursos deve superar a SpaceX, lucro operacional trimestral fica positivo

TradingKey - A Anthropic PBC está acelerando os preparativos para sua oferta pública inicial e pode registrar publicamente o pedido de IPO já no final deste mês, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. Reportagens anteriores da imprensa indicavam que a Anthropic abriria o capital oficialmente em outubro deste ano.

Tamanho do IPO da Anthropic pode superar o da SpaceX

A empresa está atualmente calculando o volume de captação de seu potencial IPO, com o objetivo de igualar ou superar a oferta pública inicial recorde da SpaceX.

Segundo relatos, a SpaceX captou US$ 75 bilhões no lançamento de sua oferta pública inicial, tornando-se a maior venda inicial de ações da história. Incluindo o exercício da opção de lote suplementar, o total final captado pela SpaceX atingiu US$ 86,2 bilhões. Vale destacar que o IPO da Anthropic segue em fase de planejamento, e o volume de captação, assim como outros detalhes da oferta, ainda estão sujeitos a alterações.

A meta proposta para o IPO da Anthropic reflete como a escala de captação entre as principais empresas de IA está remodelando rapidamente o mercado de investimentos em tecnologia. A empresa, fundada há cinco anos, concluiu uma rodada de captação de US$ 65 bilhões em maio, atingindo um valuation de US$ 965 bilhões. Em comparação, a OpenAI, desenvolvedora do ChatGPT, foi avaliada em US$ 852 bilhões quando captou US$ 122 bilhões em março.

A julgar pelos números de captação e valuation, tanto a Anthropic quanto a OpenAI entraram em um estágio de operações de capital em megaescala. O foco do mercado nas empresas de IA está se expandindo além das capacidades dos modelos e do crescimento de usuários para incluir investimentos em capacidade computacional, receita comercial e capacidade sustentada de captação de recursos.

Lucro Operacional Trimestral da Anthropic Passa a Ser Positivo

Vale destacar que, embora a projeção para o prejuízo líquido da Anthropic em 2025 se aproxime de US$ 42 bilhões, o que representa um aumento de cerca de cinco vezes em relação ao ano anterior, isso indica que o treinamento de modelos de IA e a aquisição de capacidade computacional continuam a exercer forte pressão financeira.

Segundo relatos, a Anthropic firmou uma parceria de capacidade computacional com a SpaceX, sob a qual os gastos com recursos computacionais relacionados podem atingir dezenas de bilhões de dólares nos próximos três anos. Para a Anthropic, um eventual IPO serve tanto como uma oportunidade de capitalização após um rápido crescimento de receita quanto como um marco crítico para o mercado testar se seu valuation elevado e sua rentabilidade estão alinhados com seus custos computacionais de longo prazo.

No entanto, os dados financeiros mais recentes mostram que a receita preliminar da Anthropic para o segundo trimestre deste ano ultrapassou US$ 11,5 bilhões, significativamente superior aos US$ 787 milhões registrados no mesmo período de 2025; até o final de julho, sua taxa anualizada de receita (run rate) teria atingido US$ 65 bilhões, e seu lucro operacional ajustado trimestral tornou-se positivo.

Anthropic foca no mercado corporativo enquanto Claude Code se torna pilar-chave de comercialização

Ao contrário da OpenAI, a Anthropic concentra-se principalmente no mercado corporativo, visando cenários de aplicação como programação, agentes de IA e fluxos de trabalho empresariais. Consequentemente, os clientes corporativos se tornaram sua principal fonte de receita.

Entre esses, a programação é vista como um pilar crucial da comercialização da Anthropic. Produtos lançados pela empresa, como o Claude 3.5 Sonnet e o Claude Code, são amplamente utilizados no mercado de desenvolvedores; entre eles, a taxa de execução de receita anualizada (run-rate) apenas do produto Claude Code já ultrapassou US$ 2,5 bilhões.

No segundo trimestre de 2026, a participação de mercado da Anthropic no segmento de APIs de grandes modelos de linguagem (LLM) corporativos atingiu 32%, superando os 25% da OpenAI pela primeira vez para assumir a liderança do mercado.

Amazon (AMZN), Google (GOOGL), JPMorgan (JPM), e Salesforce (CRM), além de outras grandes empresas, estão entre seus principais clientes.

Aos olhos dos investidores, o rápido crescimento da receita e do fluxo de caixa provenientes do mercado corporativo são fatores cruciais para sustentar o elevado valuation da Anthropic. Surgiram até mesmo expectativas de mercado mais otimistas, sugerindo que, se a receita da Anthropic continuar a crescer a um ritmo acelerado, ainda haverá espaço para o valuation da empresa subir ainda mais.

Anthropic planeja ajustar práticas de gestão de dados corporativos

Além dos preparativos para o IPO, a Anthropic também planeja ajustar a forma como os dados são gerenciados quando clientes corporativos utilizam seus modelos de inteligência artificial de alta capacidade.

De acordo com uma fonte familiarizada com o assunto, espera-se que a Anthropic lance um novo sistema de segurança ainda este ano. Os clientes corporativos ainda serão obrigados a reter dados por 30 dias, mas poderão optar por armazenar os dados em sua própria infraestrutura em nuvem, em vez de utilizar a da Anthropic.

O sistema está em desenvolvimento há vários meses. O novo modelo significa que os clientes corporativos terão maior controle sobre a retenção de dados ao usar os modelos da Anthropic. Em contrapartida, a política anterior de retenção de dados visava principalmente mitigar riscos de possíveis ciberataques.