Previsão do Preço das Ações da CoreWeave: Resultados Acima do Esperado Fazem Ações Dispararem Mais de 15%, CRWV Pode Atingir US$ 200

TradingKey - Em 11 de agosto, no horário da Costa Leste, a CoreWeave (CRWV) divulgou seus resultados financeiros do segundo trimestre após o fechamento do mercado. Impulsionadas por uma receita acima do esperado, prejuízo menor do que o previsto e uma carteira de pedidos acumulada que superou US$ 100 bilhões, as ações da CRWV chegaram a subir mais de 15% no after-hours.

Receita da CoreWeave cresce 112%, carteira de pedidos ultrapassa US$ 100 bilhões

Os resultados financeiros mostraram que a receita da CoreWeave no segundo trimestre atingiu US$ 2,575 bilhões, alta de 112% em relação ao mesmo período do ano anterior, quando foi de US$ 1,212 bilhão, superando ligeiramente as expectativas do mercado, de aproximadamente US$ 2,555 bilhões, e marcando o quinto trimestre consecutivo de receita recorde.

Vale destacar que, até o final de junho, o backlog de receita da empresa atingiu aproximadamente US$ 104 bilhões, valor que ainda não inclui mais de US$ 25 bilhões em novos compromissos de clientes adicionados no início do terceiro trimestre. Isso indica alta visibilidade para as receitas futuras da empresa, à medida que Meta, OpenAI e outros clientes de IA continuam a acelerar as compras de capacidade computacional.

Enquanto isso, a infraestrutura de computação da CoreWeave continuou a se expandir. No segundo trimestre, a empresa adicionou quase 500 MW de capacidade de energia ativa, elevando a capacidade ativa total para 1,5 GW, enquanto a capacidade de energia contratada atingiu aproximadamente 3,7 GW. A empresa também concluiu a validação da implantação inicial do Vera Rubin NVL72 da Nvidia (NVDA), preparando a infraestrutura com antecedência para a entrada em grande escala dos chips de IA de próxima geração no mercado de computação em nuvem.

No quesito lucratividade, a pressão continua significativa. A CoreWeave registrou prejuízo líquido de US$ 626 milhões no segundo trimestre, em comparação com o prejuízo de US$ 290 milhões no mesmo período do ano passado; o prejuízo por ação foi de US$ 1,14, embora melhor do que a expectativa de Wall Street, de um prejuízo de aproximadamente US$ 1,20 por ação. A despesa com juros da empresa atingiu US$ 640 milhões, uma alta expressiva frente aos US$ 267 milhões do ano anterior, refletindo que os custos de financiamento impulsionados pela construção de data centers em grande escala permanecem elevados.

No entanto, a lucratividade operacional veio melhor do que as expectativas do mercado. O EBITDA ajustado da empresa atingiu US$ 1,51 bilhão, uma alta de aproximadamente 101% na comparação anual; o lucro operacional ajustado alcançou US$ 128 milhões, quase o dobro das estimativas anteriores dos analistas, o que foi um dos principais fatores por trás da rápida alta das ações após a divulgação dos resultados.

As ações da CoreWeave podem continuar subindo?

Se o preço das ações da CoreWeave poderá continuar subindo no futuro depende, em primeiro lugar, de saber se sua carteira de pedidos de US$ 104 bilhões poderá ser convertida sem percalços em receita.

A maior vantagem fundamentalista da empresa continua sendo a demanda por poder computacional para IA. Além dos pedidos existentes, a companhia garantiu mais de US$ 25 bilhões em novos compromissos de clientes no início do terceiro trimestre, demonstrando que a demanda de aquisição por capacidade computacional de GPUs por parte de grandes laboratórios de IA, empresas de tecnologia e corporações permanece forte. O CEO Michael Intrator afirmou que a empresa atingiu um ponto de inflexão importante neste trimestre, à medida que a expansão em escala começou a se converter em uma alavancagem operacional mais robusta, enquanto a adoção corporativa de IA continua se expandindo.

Antes da divulgação do balanço, 11 dos 14 analistas acompanhados pela Investopedia atribuíram recomendação de "Compra", com preço-alvo médio em torno de US$ 147. A tese otimista do mercado é sustentada principalmente pela demanda por poder computacional para IA e pelo rápido crescimento dos pedidos da CoreWeave.

No entanto, a CoreWeave também enfrenta riscos. O Bank of America e a Oppenheimer apontaram anteriormente que, embora a demanda por poder computacional de GPUs continue forte, o ritmo de construção de data centers, a implantação de infraestrutura e a melhoria das margens são variáveis-chave que afetam o valuation da empresa.

Para os investidores, vale notar que a despesa com juros da CoreWeave no segundo trimestre atingiu US$ 640 milhões, superando até mesmo seu prejuízo líquido de US$ 626 milhões no mesmo período. A empresa também precisa de financiamento contínuo para construir data centers de IA; se a velocidade de entrada em operação da capacidade futura ficar abaixo do planejado, as elevadas despesas com juros e custos de depreciação poderão continuar pressionando os lucros.

Se a receita mantiver um rápido crescimento nos próximos trimestres e as margens operacionais ajustadas melhorarem gradualmente, o mercado poderá elevar ainda mais o valuation da CoreWeave. Por outro lado, se atrasos na construção de data centers desacelerarem o atendimento dos pedidos, o alto endividamento e as pressões de despesas de capital poderão voltar a ser um grande peso sobre o preço das ações.

Análise Técnica do Preço da Ação da CoreWeave

Gráfico semanal do preço das ações da CRWV, Fonte: TradingView

No gráfico semanal do preço das ações da CRWV, o padrão geral de candlesticks testou repetidamente a marca de US$ 70, mas os preços de fechamento nunca caíram abaixo de US$ 70, indicando que o papel formou um fundo com um suporte extremamente forte nesse nível. No final de julho, a cotação testou novamente os US$ 70, com o preço de fechamento semanal ainda se sustentando acima dessa marca, o que impulsionou uma alta de 26,33% na semana passada. Isso fortaleceu significativamente o ímpeto comprador no mercado, e as ações podem dar continuidade à sua tendência de alta no curto prazo.

Após a divulgação do seu balanço mais recente, a cotação da CRWV no after-market subiu brevemente para perto de US$ 104,52. Se o papel conseguir manter os ganhos pós-balanço durante o pregão regular e se sustentar firmemente acima de US$ 100, abrirá espaço para um potencial de alta em direção a US$ 120. Mais acima, deve-se dar atenção ao nível de resistência em US$ 150; um novo rompimento acima dessa marca pode levar o papel a testar o patamar de US$ 200.

Em um cenário de queda, o principal nível de suporte a ser monitorado é a faixa de US$ 80 a US$ 85. Se o preço da ação cair abaixo de US$ 80, ele poderá continuar em queda para testar a marca de US$ 70.