A Semana à Frente: Decisão de Juros do Fed em Foco, Resultados de Apple, Microsoft, Meta e Amazon Chegam

TradingKey - Na próxima semana, os mercados financeiros globais enfrentarão a janela mais intensa de decisões de bancos centrais e dados econômicos em julho. O Federal Reserve, o Banco da Inglaterra e o Banco do Japão anunciarão sucessivamente suas decisões de taxa de juros. Com o retorno dos preços internacionais do petróleo para acima de US$ 100, impulsionando as expectativas de inflação, os temores do mercado sobre um aperto monetário adicional por parte dos principais bancos centrais se intensificaram claramente.

No front macroeconômico, os EUA divulgarão uma enxurrada de dados, incluindo o PIB preliminar do segundo trimestre, o índice de preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) de junho, pedidos de bens duráveis, confiança do consumidor e o Índice de Custo do Emprego do segundo trimestre. A China publicará seu PMI industrial oficial de julho, enquanto a Zona do Euro também divulgará seu PIB preliminar do segundo trimestre e os dados de inflação de julho, fornecendo aos investidores os indicadores mais recentes para avaliar o crescimento econômico global e as tendências de inflação.

No front corporativo, a temporada de balanços do segundo trimestre do mercado de ações dos EUA entrará em sua fase mais crítica. A Microsoft ( MSFT ), Meta Platforms ( META ), Apple ( AAPL) e a Amazon ( AMZN ), as quatro gigantes de tecnologia de megacapitalização, divulgarão seus resultados em um intervalo de dois dias. A Boeing ( BA ), a Visa ( V ), a Coca-Cola ( KO ), a Ford Motor ( F ), a United Parcel Service ( UPS ), a Starbucks ( SBUX ), a ExxonMobil ( XOM) e a Chevron ( CVX) e outras líderes dos setores industrial, de consumo e de energia também divulgarão seus resultados sucessivamente.

Prévia dos Principais Eventos

Federal Reserve anuncia decisão sobre a taxa de juros de julho enquanto mercado reavalia riscos de alta dos juros

Na quarta-feira (29 de julho), o Federal Reserve encerrará sua reunião de política monetária de dois dias e anunciará sua decisão mais recente sobre a taxa de juros, seguida por uma entrevista coletiva do presidente do Fed.

Com o petróleo Brent voltando a superar os US$ 100 por barril, as expectativas de inflação nos EUA e os rendimentos dos Treasuries subiram significativamente, alimentando rápidas expectativas do mercado por uma alta de juros pelo Federal Reserve. Em 23 de julho, os futuros de taxas de juros mostravam que a probabilidade de o Fed elevar os juros em 25 pontos-base nesta reunião havia subido para aproximadamente 31,5%, um aumento expressivo frente aos 12,8% de uma semana antes. No entanto, a manutenção das taxas de juros continua sendo o cenário-base do mercado.

Os investidores acompanharão de perto como o Federal Reserve avalia a alta dos preços de energia, a resiliência do mercado de trabalho e o risco de a inflação voltar a acelerar. Se o comunicado de política monetária ou a coletiva de imprensa sinalizarem uma alta de juros em setembro, o dólar e os rendimentos dos Treasuries podem continuar se fortalecendo, enquanto o ouro e as ações de tecnologia de alta valorização podem sofrer pressão. Por outro lado, se o Fed considerar o choque nos preços do petróleo como predominantemente transitório, as expectativas de aperto monetário do mercado podem esfriar.

Banco da Inglaterra anuncia decisão de taxa de juros, com foco em votação dividida e projeções de inflação

Na quinta-feira (30 de julho), o Banco da Inglaterra anunciará sua decisão mais recente sobre a taxa de juros e divulgará a ata da reunião de política monetária, acompanhada de seu Relatório de Política Monetária trimestral.

O Banco da Inglaterra mantém atualmente sua taxa básica de juros em 3,75%, e o mercado espera amplamente que o banco central mantenha os juros estáveis nesta reunião. A taxa de inflação do Reino Unido ficou em 2,6% em junho, permanecendo acima da meta de 2%, enquanto a alta dos preços internacionais do petróleo pode pressionar ainda mais os preços de energia, transportes e alimentos no país.

O mercado acompanhará de perto se o número de votos a favor de uma alta de juros dentro do Comitê de Política Monetária (MPC) aumentará, e se o Banco da Inglaterra elevará suas projeções de inflação futura. Se mais membros do comitê passarem a apoiar uma alta, a libra esterlina e os rendimentos dos gilts podem se fortalecer; se o banco central continuar a enfatizar a desaceleração do crescimento econômico, as expectativas do mercado para uma alta de juros no curto prazo podem ser limitadas.

Banco do Japão anuncia decisão de taxa de juros, com foco na trajetória do iene e no momento da próxima alta de juros

Na sexta-feira (31 de julho), o Banco do Japão anunciará sua decisão mais recente sobre a taxa de juros e divulgará seu relatório trimestral de perspectivas econômicas.

O Banco do Japão elevou sua taxa de juros de referência para 1% em junho, o nível mais alto em 31 anos. O mercado espera que o banco central mantenha os juros inalterados nesta reunião, mas a autoridade monetária pode continuar alertando sobre os riscos inflacionários decorrentes da fraqueza do iene, da alta dos custos de energia importada e do crescimento salarial.

Os investidores se concentrarão em uma eventual revisão para cima das projeções de crescimento econômico ou inflação pelo Banco do Japão, bem como nas declarações do presidente Kazuo Ueda sobre o momento da próxima alta de juros. Se o BOJ sinalizar outro aumento de juros ainda este ano, o iene poderá receber suporte; no entanto, se sua postura de política monetária continuar cautelosa, o diferencial de juros entre os EUA e o Japão e os preços elevados do petróleo podem continuar pressionando a moeda.

PIB dos EUA e núcleo do PCE serão divulgados no mesmo dia, colocando crescimento econômico e inflação sob teste duplo

Na quinta-feira (30 de julho), os EUA divulgarão simultaneamente a estimativa preliminar do PIB do segundo trimestre, além dos dados de renda pessoal, gastos pessoais e o índice de preços PCE de junho.

O PIB do segundo trimestre refletirá o desempenho geral da economia americana diante de juros elevados, mudanças nas políticas comerciais e expansão dos investimentos corporativos em IA. O mercado acompanhará de perto os gastos dos consumidores, os investimentos empresariais em equipamentos e as variações de estoques para avaliar se a economia dos EUA continua em expansão.

O núcleo do índice de preços PCE é o indicador de inflação preferido do Federal Reserve. Após a alta nos preços do petróleo elevar novamente as expectativas de inflação, o comportamento do núcleo do PCE — se continuará acima da meta de 2% do Fed — impactará diretamente as expectativas para a política monetária de setembro. Se o PIB continuar forte e o núcleo do PCE superar as expectativas, o mercado poderá aumentar as apostas em altas de juros; por outro lado, se o crescimento desacelerar significativamente enquanto a inflação arrefece, as ações americanas e o ouro podem ganhar fôlego.

Balanços de gigantes de tecnologia chegam ao auge enquanto retorno de investimentos em IA enfrenta escrutínio

Após o fechamento do mercado na quarta-feira (29 de julho), Microsoft e Meta divulgarão seus balanços mais recentes.

No caso da Microsoft, as atenções do mercado estarão voltadas para a taxa de crescimento de sua divisão de computação em nuvem Azure, o fornecimento de capacidade de IA, a comercialização do Microsoft 365 Copilot e os investimentos em bens de capital (Capex) para data centers. Diante do aumento das preocupações de que as empresas de tecnologia estejam elevando os gastos com IA rápido demais, a capacidade da Microsoft de demonstrar o retorno desses investimentos por meio do Azure e da receita de softwares corporativos será crucial para o desempenho de suas ações.

Para a Meta, os investidores avaliarão o crescimento da receita publicitária, o engajamento dos usuários, a eficiência dos anúncios impulsionada por sistemas de recomendação de IA e a evolução dos custos após o forte aumento de investimentos da empresa em data centers e IA. A Meta projetou anteriormente receita de US$ 58 bilhões a US$ 61 bilhões para o segundo trimestre, enquanto a escala de seus investimentos em bens de capital relacionados à IA para 2026 já se tornou o centro das atenções do mercado.

Após o fechamento do mercado na quinta-feira (30 de julho), Apple e Amazon anunciarão seus balanços.

O foco do balanço da Apple incluirá as vendas de iPhone, o crescimento do segmento de serviços, o desempenho no mercado chinês, as margens brutas de produtos e o avanço na comercialização do Apple Intelligence. Para a Amazon, o mercado monitorará o crescimento da divisão de nuvem AWS, os pedidos de IA generativa, as margens do negócio de varejo e a projeção de investimentos (Capex) para o ano consolidado. A Amazon projetou anteriormente vendas de US$ 194 bilhões a US$ 199 bilhões para o segundo trimestre e lucro operacional de US$ 20 bilhões a US$ 24 bilhões.

Principais Destaques da Agenda Semanal

Segunda-feira (27 de julho)

Termos-chave: pedidos de bens duráveis nos EUA

Os EUA divulgarão os dados de pedidos de bens duráveis de junho. Esses dados refletirão as mudanças na demanda por equipamentos comerciais, máquinas, aeronaves e outros ativos de longo prazo, servindo como um indicador importante para monitorar os investimentos no setor manufatureiro e as despesas de capital corporativas.

O mercado se concentrará no desempenho do núcleo dos pedidos, que exclui equipamentos de transporte, para avaliar se a construção de data centers de IA e os investimentos industriais podem continuar a compensar o impacto da desaceleração da demanda na manufatura tradicional.

Terça-feira (28 de julho)

Termos-chave: confiança do consumidor nos EUA, dados da balança comercial de bens, resultados da Boeing, resultados da Visa, resultados da Coca-Cola

Os EUA divulgarão o Índice de Confiança do Consumidor do Conference Board de julho, juntamente com os números preliminares da balança comercial de bens, estoques atacadistas e estoques varejistas de junho.

O índice de confiança do consumidor refletirá o impacto dos preços elevados do petróleo, das taxas de juros e dos desenvolvimentos do mercado de trabalho nas expectativas das famílias americanas. No front corporativo, empresas como Boeing, Coca-Cola, UPS, Visa, Ford Motor e PayPal divulgarão seus resultados trimestrais.

Quarta-feira (29 de julho)

Termos-chave: decisão de taxa de juros do Fed, resultados da Microsoft, resultados da Meta, resultados da Starbucks

O Federal Reserve anunciará sua decisão de taxa de juros para julho, e o mercado se concentrará em se haverá um aumento de juros nesta reunião, bem como na linguagem do comunicado de política monetária sobre inflação, preços do petróleo e a trajetória da política para setembro.

Após o fechamento do mercado nos EUA, Microsoft, Meta e Starbucks divulgarão seus resultados trimestrais. Os balanços da Microsoft e da Meta servirão como uma importante janela para testar o retorno sobre o investimento em despesas de capital de IA e podem ter um efeito de transbordamento significativo sobre o setor de tecnologia de megacaps em geral.

Quinta-feira (30 de julho)

Termos-chave: decisão de taxa de juros do Banco da Inglaterra, PIB do segundo trimestre dos EUA, núcleo do PCE, resultados da Apple, resultados da Amazon

O Banco da Inglaterra anunciará sua decisão de taxa de juros e divulgará a ata de sua reunião e o relatório trimestral de política monetária.

Os EUA divulgarão a estimativa preliminar do PIB do segundo trimestre, dados de renda e gastos pessoais de junho, o índice de preços PCE e as solicitações semanais de auxílio-desemprego. A Zona do Euro também divulgará seu PIB preliminar do segundo trimestre, fornecendo uma referência para avaliar a divergência no crescimento econômico entre a Europa e os EUA.

Após o fechamento do mercado nos EUA, Apple e Amazon divulgarão seus resultados trimestrais. O mercado se concentrará de perto nas vendas de iPhones, na divisão de serviços, na AWS, nos investimentos em IA generativa e nas projeções de despesas de capital.

Sexta-feira (31 de julho)

Termos-chave: decisão de taxa de juros do Banco do Japão, PMI da China, inflação na Zona do Euro, Índice de Custo do Emprego nos EUA, resultados da ExxonMobil, resultados da Chevron

O Banco do Japão anunciará sua decisão de taxa de juros e divulgará seu relatório trimestral de projeções econômicas. O mercado acompanhará de perto o momento do próximo aumento de juros e a tendência do iene.

A China divulgará seus PMIs oficiais industrial e não industrial de julho. Os investidores monitorarão as mudanças nos novos pedidos de manufatura, na atividade de produção e na demanda relacionada ao setor imobiliário.

A Zona do Euro divulgará seus dados preliminares de inflação de julho, enquanto os EUA publicarão o Índice de Custo do Emprego do segundo trimestre. O Índice de Custo do Emprego, que reflete o crescimento de salários e benefícios, é um indicador fundamental para avaliar a persistência da inflação de serviços nos EUA.

No front corporativo, a ExxonMobil e a Chevron divulgarão os resultados do segundo trimestre, fornecendo novas pistas para avaliar o impacto dos preços elevados do petróleo nos lucros, fluxos de caixa e despesas de capital das empresas de energia.