SpaceX Sobe 10% em Negociações Overnight, Valor de Mercado Prestes a Ultrapassar a Amazon

TradingKey - Em 15 de junho (ET), o ímpeto de alta da SpaceX após a listagem continuou nas negociações overnight, a SpaceX ( SPCX) viu seu ganho no overnight se expandir para mais de 10%. Se esse ganho se mantiver até a abertura do mercado dos EUA na terça-feira, sua capitalização de mercado subirá para aproximadamente US$ 2,77 trilhões, superando oficialmente a Amazon ( AMZN ), tornando-se a quinta maior empresa de capital aberto do mundo.

Durante a sessão de negociação regular de segunda-feira, a SpaceX fechou em alta de 19,6% a US$ 192,5, com sua capitalização de mercado atingindo US$ 2,52 trilhões, superando a TSMC ( TSM) para ocupar o sexto lugar globalmente, ficando atrás apenas da Microsoft ( MSFT ), Apple ( AAPL ), Alphabet ( GOOGL ), NVIDIA ( NVDA) e Amazon.

[Fonte: TradingView]

Escassez de ações impulsiona rali de curto prazo da SpaceX

O IPO da SpaceX representou aproximadamente 4,2% de suas ações totais em circulação, o que aumentou para cerca de 4,9% após o exercício total da opção de greenshoe, resultando em um free float de mercado extremamente limitado. No primeiro dia de negociação, as compras líquidas de investidores de varejo no mercado secundário atingiram US$ 117,6 milhões, representando 56% do total de ordens de compra do varejo dos EUA no dia. Na segunda-feira, a empresa anunciou o exercício total do mecanismo de greenshoe do IPO, com os subscritores emitindo 83,3 milhões de ações adicionais, elevando o total de recursos captados para US$ 86,2 bilhões.

A SpaceX enfrenta dois marcos críticos nesta semana. Na terça-feira, a Cboe Global Markets lançará contratos de opções da SPCX; a quinta-feira coincide com o "Quadruple Witching" no mercado dos EUA, quando futuros de índices de ações, opções de índices de ações, opções de ações e futuros de ações individuais expiram simultaneamente. Espera-se que o efeito combinado da listagem de opções e dos vencimentos massivos de contratos amplifique significativamente a volatilidade intradiária da SPCX.

SpaceX: Prejuízos Operacionais e Divergência de Valuation Coexistem

Apesar do entusiasmo crescente no mercado secundário, Wall Street permanece profundamente dividida sobre o valuation da SpaceX. A CFRA emitiu uma recomendação de "Venda" em sua estreia no IPO, com um preço-alvo de US$ 115 para 12 meses. Com base no preço de fechamento do primeiro dia de US$ 160,95, esse alvo implica um potencial de queda de aproximadamente 28,5%. Enquanto isso, a Oppenheimer atribuiu uma recomendação de "Outperform" e um preço-alvo de US$ 190, citando expectativas de que os centros de dados espaciais e as fábricas de wafers TeraFab catalisarão um mercado endereçável de longo prazo de US$ 10 trilhões.

Em termos de estrutura de negócios, a SpaceX conta atualmente com dois pilares principais. Seu negócio de lançamentos, impulsionado pelo Falcon 9 e Starship, responde por aproximadamente 83% das cargas úteis orbitais globais. A Starlink é o único segmento lucrativo da empresa, com projeção de contribuir com US$ 11,4 bilhões em receita em 2025. Elon Musk afirmou publicamente na segunda-feira que ficaria "surpreso" se a receita anual da empresa não atingisse US$ 1 trilhão até 2031.

A partir de 26 de junho, a SpaceX será adicionada aos índices FTSE Russell, com a expectativa de que o MSCI e o Nasdaq 100 sigam o exemplo; a demanda passiva de fundos de índice provavelmente proporcionará um novo ímpeto de alta para a ação. No curto prazo, os investidores devem permanecer atentos à volatilidade potencial impulsionada por choques de liquidez do "quadruple witching" de quinta-feira e à queda de braço entre compradores e vendedores após a introdução da negociação de opções.