Maior IPO da História SpaceX se Prepara para Estreia. Mercado Ignora “Efeito Ímã de Caixa,” Índice de Semicondutores da Filadélfia Dispara Mais de 5%.

TradingKey - Em 11 de junho, a SpaceX deve estrear na Nasdaq. De acordo com fontes familiarizadas com o assunto, o maior IPO da história da SpaceX atraiu mais de US$ 250 bilhões em demanda de subscrição de investidores, o que representa 3,5 a 4 vezes sua meta planejada de captação de recursos de US$ 75 bilhões, com o entusiasmo do mercado superando as expectativas.

O mercado está preocupado no momento com o fato de este IPO recorde ter um efeito de "drenagem de liquidez" no mercado de ações, desviando significativamente fundos do mercado secundário e, consequentemente, criando uma pressão de valuation por etapas nos setores de negociação de IA mais quentes de 2026 — os setores de armazenamento e CPU, incluindo a Micron ( MU ), SanDisk ( SNDK ), Intel ( INTC) e AMD ( AMD) entre outros alvos principais — exercendo pressão de valuation por etapas.

Ou seja, os investidores podem levantar fundos para participar da nova rodada de IPOs de tecnologia reduzindo suas posições nas ações de tecnologia de alto crescimento mencionadas anteriormente.

No entanto, a julgar pelo desempenho do mercado hoje, tais preocupações não parecem ter se concretizado. O Índice Nasdaq 100, que representa as ações de tecnologia, teve um desempenho forte hoje, subindo 1% para 28.835,35 até o momento desta publicação.

O Índice de Semicondutores da Filadélfia chegou a saltar mais de 5% em determinado momento, com todos os 30 componentes avançando. A Credo Technology (CRDO) subiu 11,08%, a KLA Corp (KLAC) ganhou 9,52%, a Lam Research (LRCX) aumentou 8,61%, a Astera Labs (ALAB) subiu 8,16%, a Applied Materials (AMAT) saltou 7,79%, a Intel (INTC) subiu 7,27%, a Arm Holdings (ARM) avançou 7,16% e a Marvell Technology (MRVL) ganhou 5,95%.

Com base na movimentação do mercado, parece não ter havido uma resposta de "rotação" em relação à listagem iminente da empresa espacial.

O Goldman Sachs abordou essas preocupações do mercado em sua pesquisa mais recente, argumentando que o volume recorde de emissão de ações nos EUA em 2026 não encerrará o mercado de alta.

A instituição afirmou que, embora a atividade de IPO continue a aquecer, ela ainda não atingiu extremos históricos. São esperados aproximadamente 100 IPOs nos EUA em 2026, o que é próximo da média do setor nos últimos 25 anos; em comparação, o número de IPOs superou 250 em 2021 e se aproximou de 400 em 1999, no auge da bolha pontocom.

A empresa observou que a escala dessa nova oferta de ações permanece limitada em relação ao tamanho total do mercado de ações dos EUA. O Goldman Sachs estima que a emissão total de ações por empresas americanas em 2026 será de aproximadamente US$ 700 bilhões, representando apenas cerca de 1% da capitalização total de mercado do Índice Russell 3000, o que está amplamente alinhado com os níveis médios anuais de oferta de 2015 a 2019.

A instituição ressaltou ainda que as recompras de ações corporativas em larga escala compensarão completamente o impacto da nova oferta. O Goldman Sachs espera que as recompras totais de ações nos EUA atinjam US$ 1 trilhão em 2026, o suficiente para cobrir todas as novas emissões de ações; enquanto isso, a atividade de M&A, os fluxos internacionais de capital e a entrada de fundos do setor doméstico no mercado fornecerão suporte adicional para a demanda incremental.

Vale notar que, à medida que os períodos de lock-up para esta onda de empresas de IPO expirarem ao longo de 2027, o equilíbrio entre oferta e demanda do mercado de ações dos EUA poderá enfrentar desafios maiores nesse momento.