Anthropic seleciona Goldman e Morgan Stanley para avançar com IPO, qual será o impacto da coopetição com a SpaceX?

TradingKey - Em 3 de junho (ET), a empresa de IA Anthropic teria selecionado o Morgan Stanley ( MS) e o Goldman Sachs ( GS) como coordenadores líderes para sua oferta pública inicial (IPO), com o JPMorgan Chase também definido para participar da transação. Fontes próximas ao assunto revelaram que mais bancos de investimento podem se juntar à equipe de subscrição no futuro.

A medida marca uma etapa substantiva nos preparativos para o IPO da Anthropic. A empresa está considerando uma listagem já em outubro deste ano e enviou confidencialmente um rascunho da declaração de registro do IPO à Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA.

Em sua rodada de financiamento Série H no final de maio, a Anthropic captou US$ 65 bilhões, elevando seu valuation post-money para US$ 965 bilhões e superando sua principal concorrente OpenAI (US$ 852 bilhões) pela primeira vez. Esse valuation mais que dobrou em relação aos US$ 380 bilhões em fevereiro e agora está a apenas um passo da marca de um trilhão de dólares.

O salto no valuation da empresa está intimamente ligado ao seu crescimento explosivo de receita. No primeiro trimestre de 2026, a receita da Anthropic atingiu US$ 4,8 bilhões, e espera-se que o segundo trimestre ultrapasse US$ 10,9 bilhões, um aumento trimestral de aproximadamente 127%. Sua receita anualizada saltou de US$ 9 bilhões no início do ano para cerca de US$ 45 bilhões em maio, um aumento de cinco vezes em cinco meses.

Além disso, a empresa espera alcançar seu primeiro lucro operacional de aproximadamente US$ 559 milhões no segundo trimestre, tornando-se a primeira empresa de grandes modelos de fronteira no mundo a atingir a lucratividade trimestral.

Relação entre Anthropic e SpaceX

TradingKey - O IPO da Anthropic ocorre no momento em que a SpaceX avança com seu próprio IPO, com um valuation de US$ 1,75 trilhão a US$ 2 trilhões. A SpaceX planeja captar até US$ 75 bilhões, com as negociações podendo começar já em meados de junho; além disso, consta que a OpenAI está preparando um pedido confidencial de IPO.

Se essas três gigantes da IA, com um valor de mercado combinado de quase US$ 4 trilhões, abrirem o capital sucessivamente dentro da mesma janela, isso representará um teste sem precedentes para a liquidez e a capacidade de absorção do mercado de ações dos EUA.

Enquanto isso, existe uma relação sutil entre a Anthropic e a SpaceX. Embora o modelo de linguagem de grande escala Grok, da SpaceX, compita com o Claude, da Anthropic, a SpaceX também é uma das principais fornecedoras da Anthropic.

De acordo com documentos de IPO divulgados anteriormente, a SpaceX e a Anthropic firmaram um acordo de longo prazo no qual a Anthropic paga à SpaceX US$ 1,25 bilhão mensalmente pelo aluguel de poder computacional, com validade até maio de 2029.

No entanto, o que preocupa os investidores é que, às vésperas do IPO, Musk mudou sua postura na rede social X, afirmando que o aluguel é apenas um contrato de curto prazo de 180 dias e não foi incluído no registro de IPO de mais de 300 páginas da SpaceX, criando incertezas sobre a sustentabilidade da parceria.

Isso gera uma incerteza significativa para ambas as entidades. Um cancelamento unilateral do acordo poderia impactar as expectativas de valuation de curto prazo para ambas. Experiências passadas sugerem que Musk pode ser o maior elemento imprevisível nesta parceria; os investidores devem focar em se as movimentações de Musk trarão maior incerteza de valuation para a SpaceX e a Anthropic.