SpaceX atualizará prospecto na quarta-feira. ‘Marketing de escassez’ de Musk vende apenas 5% das ações; listagem de 12 de junho destinada a disparar?

TradingKey - De acordo com o The Wall Street Journal, citando fontes familiarizadas com o assunto, a SpaceX apresentará registros de prospectos atualizados já nesta quarta-feira, revelando sua faixa de preço-alvo de oferta pela primeira vez.

A Bloomberg informou na terça-feira que a SpaceX está em negociações com os bancos coordenadores de seu IPO, visando reduzir a taxa de comissão de subscrição para menos de 0,75%. A SpaceX pode reservar até 5% das ações de Classe A para funcionários e amigos e familiares de executivos, e essas ações não estarão sujeitas a restrições de lock-up após a listagem. O The Wall Street Journal, citando fontes familiarizadas com o assunto, informou que a SpaceX planeja vender menos de 5% de suas ações.

De acordo com a Reuters, a SpaceX planeja emitir 555,6 milhões de ações em seu IPO com um preço-alvo de US$ 135 por ação, esperando captar US$ 75 bilhões. A empresa anunciará os termos da oferta na quarta-feira (3 de junho), iniciará seu roadshow em 4 de junho e definirá o preço da operação já em 11 de junho.

SpaceX emitirá apenas 5% das ações, o que deve desencadear um rali massivo

De acordo com o The Wall Street Journal, o plano de IPO da SpaceX envolve a oferta de menos de 5% de suas ações, com um valor total entre US$ 60 bilhões e US$ 80 bilhões e uma avaliação-alvo de US$ 1,75 trilhão a US$ 1,8 trilhão. O montante de captação do IPO de aproximadamente US$ 75 bilhões representa menos de 5% da avaliação de US$ 1,75 trilhão. Por que um IPO tão massivo restringiria sua oferta de ações?

Análises sugerem que a SpaceX pode estar adotando uma estratégia de "marketing de escassez". O mercado secundário há muito antecipa o IPO da SpaceX e, como as alocações de ações serão difíceis de obter, a oferta limitada sustentará uma disparada no preço das ações no primeiro dia de negociação. Além disso, dada a alta avaliação projetada, espera-se que a empresa seja incluída em vários índices rapidamente por meio de regras de entrada acelerada, desencadeando compras passivas por fundos e fornecendo um suporte mais sólido para o preço das ações.

SpaceX reserva 5% de ações para amigos e familiares sem período de lock-up

A SpaceX pode reservar até 5% do total de ações de Classe A oferecidas para funcionários, executivos e seus amigos e familiares. A empresa declarou que, se essas ações reservadas para insiders não forem subscritas, elas participarão de um "programa de ações diretas" e serão adquiridas por investidores do mercado em geral. A SpaceX não especificou a taxa de alocação real final nem divulgou a lista específica de participantes elegíveis. No entanto, isso significa que alguns insiders poderão vender suas participações antecipadamente no mercado, desfrutando de alta liquidez e ganhos potenciais.

Além disso, a SpaceX afirmou que mais de 60% das ações emitidas antes do IPO permanecerão sujeitas a restrições estendidas de lock-up.

SpaceX Reduz Drasticamente Taxas de Subscrição: Taxa de 0,75% Estabelece Mínima Histórica para Ações nos EUA

Se a SpaceX reduzir com sucesso sua taxa de subscrição para 0,75%, ela estabelecerá outro recorde no mercado dos EUA. De acordo com a Bloomberg, a única outra vez em que uma taxa tão baixa quanto 0,75% foi registrada na história dos EUA foi em 2010, quando o Departamento do Tesouro organizou a listagem da General Motors; naquela época, no rescaldo da crise financeira, Wall Street aceitou essa taxa mínima histórica.

Com uma avaliação-alvo de US$ 2 trilhões, a SpaceX está posicionada para realizar o maior IPO da história. Dados históricos mostram que bancos de investimento costumam cobrar de 4% a 7% por IPOs, enquanto as taxas para mega-IPOs são geralmente superiores a 1%. A SpaceX possui um poder de negociação significativo sobre as taxas de subscrição, principalmente porque a escala de sua listagem a torna um projeto histórico, colocando Elon Musk em um mercado de vendedores absoluto. Além disso, devido ao tamanho massivo do IPO, os bancos de investimento ainda podem obter retornos substanciais da elevada base de capital, mesmo com uma taxa reduzida. Mesmo que a taxa seja de apenas 0,75%, a magnitude colossal da transação tornaria este um dos maiores pagamentos de taxas de IPO da história.