Os gastos do consumidor mantêm os resultados vivos, mas não excitam comerciantes

A temporada de ganhos do segundo trimestre está em pleno andamento, e as empresas de todos os setores estão relatando números que, no papel, devem estar reunindo o mercado.

Mas os investidores claramente não estão impressionados. Apesar da explosão resulta em bancos, tecnologia, bens de consumo e viagens, o mercado de ações mal reagindo e, em muitos casos, está punindo qualquer coisa com falta de perfeição.

Tudo isso está acontecendo enquanto o S&P 500 fica perto de recordes, fechando na sexta-feira depois de registrar sete novos máximos de todos os tempos em apenas quinze dias de negociação. Segundo a Bloomberg, as avaliações são altíssimas e o mercado já assou na maior parte do otimismo.

Um dos exemplos mais barulhentos veio do setor financeiro. O Goldman Sachs publicou a maior receita de negociação de ações na história de Wall Street. Morgan Stanley venceu as previsões de receita líquida. O JPMorgan Chase teve seu melhor segundo trimestre para negociar ações de todos os tempos, com negociações de renda fixa soprando as expectativas passadas.

Nada disso importava. As ações de Goldman mal se moveram. Morgan Stanley fechou 1,3%. O JPMorgan caiu 0,7%. Os analistas de inteligência da Bloomberg, Gina Martin Adams, e Michael Casper, disseram: "As finanças esmagaram as expectativas de 2Ts com uma taxa de batida de 94,4% até agora, mas as ações viram apenas reações suaves, à medida que os investidores antecipavam amplamente os resultados".

Wall Street ignora batidas e pune as perdas

O mesmo ombro frio apareceu em outros setores. A Netflix venceu todas as principais métricas e ainda perdeu mais de 5% até o final da sexta -feira. A United Airlines ficou otimista com o aumento da demanda de viagens, mas, novamente, nenhum impulso. Os investidores não estão procurando bem. Eles querem excepcionais, inesperados e prospectivos.

"Com as avaliações de ações onde estão, todas as boas notícias estão no mercado agora", disse Greg Taylor, diretor de investimentos da Penderfund Capital Management.

E se uma empresa tropeça? O mercado não mostra misericórdia. A lacuna entre como os investidores tratam as perdas versus as batidas é a maior em quase três anos, com base nos números de inteligência da Bloomberg. "A margem de erro aqui é pequena", disse Michael Arone, estrategista -chefe de investimentos da State Street Investment Management. "Quando as avaliações são altas e você sente falta, a punição é mais severa."

Até as empresas que atingem o lucro e a receita estão recebendo aplausos mornos. Os únicos vencedores reais neste trimestre em termos de preço das ações foram a PepsiCo e a Delta Air Lines, os quais estavam atrasados no mercado antes de seus relatórios. Seus números de Stron-Ger-Especializados finalmente aumentaram as ações. A maioria dos outros não teve tanta sorte.

Também não há muito otimismo sobre o amplo movimento do mercado de ações. "Em um nível de índice, os bons ganhos não são provavelmente o amplo catalisador de mercado que os investidores estão aguardando", disse Julian Emanuel, patrimônio -chefe e estrategista quantitativo da Evercore ISI.

Os gastos do consumidor mantêm os resultados vivos, mas não excitam comerciantes

A força do consumidor ainda está se sustentando entre os setores, o que provavelmente é a única razão pela qual os ganhos não foram piores. Mas também não está iluminando um incêndio sob investidores. Mark Malek, diretor de investimentos da Siebert, disse :

"Os bancos só podem ser saudáveis quando a economia étrong. Portanto, seus ganhos, juntamente com seus comentários, servem como uma referência mais ampla sobre a saúde econômica".

Essa referência ainda parece sólida. Empresas da PepsiCo a Levi Strauss, Delta e Netflix mostraram que a demanda está lá. Mesmo com alta inflação e taxas de juros pegajosas, as pessoas ainda estão gastando.

Os números de varejo lançaram quinta -feira apoiaram isso. O departamento de comércio relatou um aumento de 0,6% nas compras no varejo no mês passado. Isso ocorreu após dois meses seguidos de declínios e venceu quase todas as previsões entregues pela Bloomberg.

Mas a calma não significa que os investidores não estejam nervosos. O calendário de ganhos da próxima semana está repleto de nomes de pesos pesados, incluindo alfabeto, Tesla, Honeywell, Dow, Lockheed Martin, Northrop Grumman e General Motors. Com as expectativas já altas, o risco de ser punido por algo menos que o espetacular está aumentando.

O que está piorando é que os analistas já cortaram as expectativas antes mesmo do trimestre começar. Em janeiro, o crescimento dos ganhos para o S&P 500 foi atingido em 9,5%. Na sexta -feira, esse número caiu para 3,3%.

Então essa é a imagem agora: grandes números, reações fracas, punição brutal por escorregões e grandes expectativas avançando. E com as regras comerciais de Trump ainda lançando uma sombra, todo mundo está se perguntando quem vai levar o golpe das tarifas a seguir.

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