Analistas giram otimista no S&P 500 com cortes de taxas do Fed no cronograma

A Goldman Sachs aumentou suas projeções de retorno de três meses para o S&P 500 para ligeiramente mais de 3%, o retorno esperado de seis meses a +6%e o ganho de doze meses para mais de 11%. Analistas do Wall Street Bank disseram que estão visando os níveis de índice de 6,4k, 6,6k e 6,9k, respectivamente. 

De acordo com os analistas do Goldman, prevê-se que a flexibilização do Fed comece em setembro, e a probabilidade de um desempenho mais alto do que o esperado de empresas de grande capitalização no setor de tecnologia foi o principal fator de suas revisadas .

Os analistas também alegaram que pesquisas corporativas recentes e números de inflação sugeriram um impacto tarifário menos do que o esperado nos consumidores. No entanto, eles alertaram que os efeitos das tarifas de Trump poderiam ser graduais, mesmo quando grandes capas abasteceram seus inventários em antecipação ao crescente impacto das tarifárias .

A Goldman manteve sua projeção de crescimento de +7% por ação para o S&P 500 em 2025 e 2026, mas disse que reavaliaria as estimativas após considerar os ganhos do segundo trimestre. Ele também acrescentou que havia um risco de vantagem e desvantagem, apesar da desaceleração prevista na inflação de PCE para 2,3% e a provável diminuição de uma recessão nos EUA para 35%.

O corretor enfatizou que ganhos corporativos mais altos, tensões comerciais aliviadas e os efeitos dos cortes de taxas de curto prazo podem ser os principais fatores dessa trajetória ascendente no mercado de ações. O relatório dos analistas publicado na segunda -feira observou que os cortes do Fed de 25 pontos base também eram esperados nas próximas três reuniões consecutivas.

Analistas de Goldman implicam um pico de nível de índice de 6,9k S&P 500

Os analistas elevaram o nível de índice S&P 500 de 12 meses de 12 meses de 6,5k para 6,9k, alegando que os rendimentos mais baixos de títulos do que o projetado anteriormente e a disposição dos investidores de examinar a fraqueza dos ganhos de curto prazo foram as principais razões por trás dessa revisão.

O nível esperado de final de ano para o nível de índice de seis meses também aumentou de 6,1k para 6,6k, enquanto o nível de três meses aumentou de 5,9k para 6,4k. No entanto, os analistas apontaram que esperavam "rotações de curto prazo" para as estimativas "abaixo da superfície do índice", após o que eles chamavam de "Rally de largura estreita". 

Os analistas do banco também mencionaram que o "constituinte mediano" permaneceu mais de 10% abaixo do seu ATH de 52 semanas, acrescentando que eles acreditavam em uma probabilidade de um "recuperar o atraso" em vez de uma "captura".

Espera -se que o mercado cresça nos próximos meses, à medida que os analistas recomendaram investimentos no início do segundo semestre do ano. Particularmente, eles sugeriram uma alocação equilibrada em vários setores, citando ganhos em potencial em software e serviços, imóveis, serviços públicos, materiais, mídia e entretenimento e gerentes de ativos alternativos.

A “proporção de preço / lucro prevista” para o S&P 500 também saltou para 22, acima de 20,4.

do Goldman aumentaram anteriormente a meta de nível de índice de três meses para 5,9k em maio, dizendo que as relaxantes tensões comerciais entre os EUA e a China favoreceram a projeção, apesar das iminentes incertezas. A atualização, assim como a recente, seguiu uma manifestação em Wall Street, enquanto os negociadores americanos-China concordaram com uma tarifa temporária "cessar-fogo".

A equipe de Kostin viu menos de 1% dos níveis na época, o que implica que o avanço em Wall Street provavelmente estagnará.

Kostin diz que as taxas do Fed são mais cruciais para as ações

Em junho, o estrategista de ações dos EUA disse que os níveis de rendimento de títulos não são tão críticos para as ações quanto os fatores que afetam as taxas de juros do Fed. O aumento das taxas de juros afeta as ações, reduzindo os ganhos das empresas e limitando o escopo de crescimento potencial para avaliações de ações. No entanto, eles acrescentaram que a vulnerabilidade dos estoques para aumentar as taxas do Fed também depende de alguns motivos para o aumento do rendimento.

A equipe também apontou que o declínio do risco de recessão, as preocupações com a dívida do governo dos EUA e os altos custos de empréstimos aumentaram os rendimentos dos títulos dos EUA. O aumento dos rendimentos dos títulos dos EUA foi previamente impulsionado por risco reduzido de recessão e tensões em declínio no comércio internacional.

"As ações normalmente apreciam ao lado do aumento do rendimento de títulos quando o mercado está elevando suas expectativas de crescimento econômico, mas lutam quando os rendimentos aumentam devido a outros motoristas, como preocupações fiscais".

- David Kostin , estrategista -chefe da Goldman Sachs 

Os estrategistas de Goldman esperavam que os rendimentos de títulos permanecessem inalterados em 2025, e o Fed concluísse seu ciclo de cortes nas taxas em junho do próximo ano, com suas taxas de política variando entre 3,5% e 3,7%.

A equipe de Kostin alegou que, embora muitos investidores ainda não estejam totalmente convencidos, eles apontaram que 5% de rendimentos nominais poderiam ser o ponto de inflexão para as ações dos EUA.

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