As políticas comerciais de Trump agitam investidores globais

O euro saltou mais de 14% em relação ao dólar americano desde o início de 2025, e não está desacelerando. Essa ascensão está recebendo otronGer como decisões políticas em Washington, continuam chocando os mercados globais.

De acordo com a CNBC, os banqueiros centrais que falam em Aix-en-Provence, na França, disse na semana passada as escolhas econômicas de Trump, especialmente a recente lei de impostos e gastos e tensão crescente com o Fed, estão afastando os investidores do dólar e do euro.

A moeda está ganhando apelo como uma alternativa mais segura, não porque a União Europeia se tornou de repente se tornou perfeita, mas porque os EUA parecem muito piores.

Yannis Stournaras, governador do banco central da Grécia, culpou a queda do dólar americano por três coisas: as novas tarifas de Trump, seus ataques ao Federal Reserve e o custo de longo prazo de sua "bela" nota fiscal.

"Se você combinar tarifas [EUA] com os ataques ao Fed e Instituições, com a sustentabilidade fiscal dos Estados Unidos após a conta fiscal 'bela', explica a evolução da taxa de câmbio nas últimas semanas", disse Yannis durante um painel moderado pela CNBC.

Ele também alertou que "aqueles que impõem tarifas serão prejudicados primeiro", chamando o golpe direto de que tarefas comerciais mais altas estão tendo sobre a credibilidade e as expectativas econômicas dos EUA.

As políticas comerciais de Trump agitam investidores globais

Na segunda -feira, ainda não há resultado confirmado em um acordo comercial entre os EUA e a União Europeia. As conversas estão arrastando e uma atualização é esperada em breve. Enquanto isso, novos acordos com o Reino Unido e o Vietnã sugerem uma tendência clara: as tarifas estão em alta.

Embora as taxas finais sejam inferiores às ameaças de Trump em abril, elas ainda são mais altas do que onde estavam no início de 2025. Os investidores estão lendo a escrita na parede. É por isso que o euro está subindo, mesmo que o Banco Central Europeu tenha reduzido as taxas de juros e o Fed não tenha se movido.

Apesar dessa lacuna de políticas, a vitória de Trump na semana passada, a aprovação de sua principal lei de impostos e gastos, está piorando as coisas para o dólar. Espera -se que a nova lei amplie o defidos EUA. E isso não é uma pequena nota de rodapé.

Os credores estrangeiros já estão assustados pelo caos causados pelas tarifas, e agora estão olhando para uma imagem fiscal ainda mais frágil. A combinação é mortal para o apelo do dólar, e o euro está entrando para preencher o espaço.

Stournaras disse que o euro tem uma chance de aumentar sua participação nas reservas internacionais. Mas, para que isso aconteça, a União Europeia precisa terminar seus projetos da União Bancária e do Mercado de Capitais. Se esses obstáculos internos forem consertados, o euro poderá aumentar seu papel globalmente, disse ele.

Gabriel Makhlouf, o chefe do banco central da Irlanda, o apoiou. "Acho que o que estamos vendo agora com o dólar é um realinhamento, um reajuste por parte dos investidores", disse Gabriel. Ele acrescentou que os investidores estão reagindo ao estado de enfraquecimento dos EUA.

"Eles estão vendo o estado de direito nos Estados Unidos realmente enfraquecer e estão respondendo de acordo, porque isso significa que há um risco maior para seus investimentos e seus ativos, e estão se ajustando".

BCE vê caminho de longo prazo para o euro expandir

Por mais de uma década, o papel do euro nas reservas em moeda estrangeira permaneceu estável em cerca de 20%. Mas o pedaço da torta do dólar encolheu. Em 2014, foram 68,8%. No final de 2024, ele havia caído para 57,8%. Esse é um declínio acentuado e 2025 está mostrando sinais de empurrá -lo ainda mais baixo. Se a Europa agir rapidamente para fortalecer os laços financeiros entre os países, o euro poderá intervir como a próxima melhor opção para as reservas globais.

Paschal Donohoe, odent do Eurogrupo, um grupo de ministros de finanças da zona do euro, disse que os empréstimos em euros devem crescer muito nos próximos anos. Esse crescimento é principalmente por causa do plano NextGeneationEU, que foi lançado após a crise Covid-19.

"O principal para nós é como podemos ter as fundações detronG para o euro", disse Paschal no sábado, apontando para a necessidade de estabilidade e sólida formulação de políticas.

No curto prazo, os analistas dizem que a taxa de dólar do euro se moverá para cima e para baixo, com base em notícias sobre tarifas, decisões de avaliação e inflação. Mas as perspectivas gerais ainda favorecem o euro. Francesco Pesole, estrategista de câmbio da ING, disse que o dólar mal se moveu quando os preços do petróleo aumentaram e as tensões globais aumentaram. 

Isso é incomum. Ele disse que o motivo é que os comerciantes não querem manter dólares por causa de riscos de médio prazo. Isso inclui a pressão de Trump sobre o Fed, as crescentes preocupações fiscais e a chance de que as taxas de juros sejam cortadas muito cedo.

No Deutsche Bank, George Saravelos e Christian Wietoska apontaram para um problema importante: ninguém quer comprar ativos nos EUA agora. "Os estrangeiros não precisam vender ativos nos EUA para enfraquecer o dólar, mas apenas para dizer 'não, obrigado' para comprar mais", disseram eles em nota em 1º de julho. Seus dados de fluxo de dólares apóiam isso. A demanda não está lá e, até que algo mude, o euro continuará vencendo.

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