Fed não tem mapa para problemas tarifários, deixa os comerciantes no limbo

Um cabo de guerra sobre o que vem a seguir para a economia dos EUA, as taxas de juros e o mercado de ações está em andamento, e ninguém parece saber para que lado ela vai.

Essa incerteza estava em plena exibição na última reunião do Federal Reserve, onde o presidente Jerome Powell disse "incerto" quase 20 vezes de maneiras diferentes durante sua entrevista coletiva pós-reunião. Os investidores que desejam um sinal claro sobre quando o banco central pode começar a cortar as taxas de cortar uma empresa "não sabemos".

Como a Bloomberg relatou, os comerciantes procuraram o Fed por orientação em meio a riscos crescentes, desde as tensões superiores do Oriente Médio até a renovada atrito dos EUA-China. Em vez disso, eles receberam um lembrete de que o banco precisa de mais evidências antes que se sinta seguro corte sua taxa de referência.

Scott Ladner, diretor de investimentos da Horizon Investments, resumiu o clima. "Se alguma coisa, a postura de leitura e reação do Fed mostrou o quão sem noção todos estão agora", disse ele. "Como investidor, você não pode negociar isso, não pode se adiantar."

O S&P 500 está menor que 3% abaixo do seu recorde, mas mal se mudou o mês todo. Houve apenas dois dias com movimentos de mais de 1%, e o índice mal mudou nas últimas duas semanas, apesar de um forte aumento nos preços do petróleo e um dólar mais fraco.

Manchetes conflitantes deixam os comerciantes presos no limbo

Na quinta -feira, um feriado do mercado nos EUA, os futuros de S&P caíram mais de 1% nas negociações anteriores, depois de relatos de que as autoridades estavam se preparando para um possível ataque ao Irã. Quando o ex -President Donald Trump disse que preferia diplomacia, o slide fez uma pausa.

Então, na manhã de sexta -feira, o governador do Fed, Christopher Waller, sugeriu que os cortes de taxas pudessem começar já em julho, enviando futuros mais altos quando a sessão regular foi aberta. Esses ganhos desapareceram, no entanto, após trocas de mísseis entre o Irã e Israel e atualizam que o governo Trump planejava restrições às plantas chinesas de semicondutores. No mercado do mercado, o índice caiu 0,2%.

"O S&P 500 não está quebrando de uma maneira ou de outra porque temos ventos cruzados", disse Ladner.

As autoridades do Fed mantiveram as taxas firmes nesta semana, com a maioria dos membros votantes esperando dois cortes de um quarto de ponto este ano. Mas essas projeções são apenas palpites educados, pois a inflação pode ser maior que o esperado, e não está clarotrono mercado de trabalho será com riscos globais crescentes

"Ninguém mantém esses caminhos de taxa com muita convicção", disse . "Esperamos uma quantidade significativa de inflação nos próximos meses, e temos que levar isso em consideração".

Os investidores estão posicionando de acordo. Os estrategistas do Deutsche Bank, liderados por Parag Thatte, relatam que o posicionamento geral do patrimônio líquido caiu nesta semana, com gerentes discricionários se movendo de um pouco abaixo de neutro e notavelmente abaixo do peso. Agora, as apostas estão no meio mais baixo de sua faixa usual.

Fed não tem mapa para problemas tarifários

"O Fed também está enfrentando um território desconhecido", disse Bill Sterling, estrategista global da GW&K Investment Management. Ele observou que a história moderna não oferece um modelo fácil para o nível atual de aumentos tarifários entre as principais economias.

"Os investidores de longo prazo serão sábios para não fazer mudanças abruptas nas alocações de portfólio devido a manchetes de notícias", disse Sterling.

Os fatores que alimentaram 20% de ganhos em 2023 e 2024, a excitação da AI, os ganhostronG e um consumidor sólido ainda estão em vigor. No entanto, preocupações com política, geopolítica, crescimento mais lento e tensão do consumidor estão impedindo que os estoques se movam mais alto.

Em suas novas previsões, o Fed reduziu sua projeção de crescimento de 2025 e aumentou suas estimativas para desemprego e inflação. Dados recentes indicaram sinais mistos. A atividade de fábrica dos EUA diminuiu em maio pelo terceiro mês consecutivo. A produção industrial caiu novamente, as importações caíram para uma baixa de 16 anos, a contratação resfriada e as vendas de varejo eram as mais fracas desde janeiro.

No entanto, o índice de preços ao consumidor de maio aumentou menos do que os economistas esperados pelo quarto mês consecutivo, sugerindo que as tarifas ainda não aumentaram os preços dos consumidores.

Tudo isso deixa os comerciantes que enfrentam um desafio acentuado enquanto tentam se preparar para a segunda metade de 2025. "O Fed apresentou sua função de reação", disse Kevin Brocks, da 22V Research. "Mas os investidores terão que esperar e ver qual é o impacto das tarifas na inflação".

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