Fundação Solana Lança Ferramenta de Liquidação Institucional com Contribuição do JP Morgan

A Solana Foundation, a organização sem fins lucrativos suíça que apoia a descentralização, o crescimento e a segurança da blockchain Solana, lançou hoje uma ferramenta que visa mitigar o risco de liquidação, permitindo que bancos e grandes instituições financeiras liquidem negociações on-chain em segundos. Nos mercados tradicionais, a mesma negociação pode demorar até um ou dois dias para ser totalmente liquidada. 

A ferramenta revelada pela fundação chama-se Solana DvP. O JPMorgan aconselhou sobre o seu funcionamento, embora o banco não a tenha desenvolvido, e o comunicado de imprensa da fundação deixa claro que o seu papel se limitou a partilhar a sua experiência em liquidação.

O Que Significa Realmente Entrega Contra Pagamento 

No mercado financeiro tradicional, a liquidação de uma negociação pode levar mais tempo do que a maioria das pessoas imagina. Existem câmaras de compensação, depositárias e custodiantes pelos quais uma negociação entre duas partes precisa passar antes de ser efetivamente concluída, o que pode levar alguns dias. Durante esse período de espera, há o risco de uma parte pagar e a outra falhar em entregar o ativo. A entrega contra pagamento, ou DvP (abreviação de Delivery versus Payment), torna a troca condicional: o ativo só é transferido se o pagamento for realizado simultaneamente. 

Os bancos utilizam o DvP como modelo padrão para liquidação de valores mobiliários há mais de três décadas. O Solana DvP aplica o mesmo princípio, colocando ambas as partes da negociação em uma única transação on-chain com finalidade em segundos. Se algo der errado em qualquer um dos lados, nada é liquidado. 

“A liquidação atômica elimina o risco de contraparte inerente às finanças tradicionais”, afirmou Catherine Gu, diretora de produtos para ativos digitais na Solana Foundation.

Até agora, as instituições que liquidam negociações on-chain dependiam principalmente de contratos inteligentes personalizados desenvolvidos para cada operação. A fundação deseja eliminar essa fragmentação e substituí-la por um padrão aberto. O código é open source sob a licença MIT e gratuito para uso, e as contrapartes podem trazer qualquer agente de liquidação que desejarem, incluindo bancos ou custodiantes.

Centro de Entrada do JPMorgan Focado em Tokens Regulados

Emissores regulados frequentemente precisam de controles que tokens cripto comuns não possuem, como a capacidade de pausar transferências em emergências. O Solana DvP suporta os padrões SPL Token e Token-2022 da rede, incluindo extensões para tokens pausáveis, delegações permanentes e ganchos de transferência. Em termos simples, um emissor pode congelar um token ou anexar regras a cada transferência, e a ferramenta de liquidação continuará funcionando.

Rhodel D’Souza, diretor de mercados de ativos digitais no JPMorgan, afirmou que um padrão aberto compartilhado para liquidação atômica é o tipo de infraestrutura básica que grandes players do mercado precisam para escalar sem assumir exposição à contraparte.

A fundação afirma que o programa passou por auditorias de segurança externas e está pronto para receber fundos reais. As funcionalidades de privacidade estão previstas para a próxima fase, permitindo que as empresas mantenham confidenciais os detalhes das suas operações. As instituições têm vindo a solicitar exatamente isso. 

BlackRock e Kraken já operam produtos tokenizados na Solana

O lançamento reforça o negócio crescente de ativos tokenizados na Solana. Em agosto, a BlackRock lançou um fundo do mercado monetário tokenizado para reservas de stablecoins, que regista a propriedade na Solana juntamente com Ethereum. A Kraken oferece ações dos EUA tokenizadas a clientes internacionais através do seu produto xStocks na rede. O próprio JPMorgan organizou um acordo de papel comercial para a Galaxy Digital na Solana em dezembro de 2025, liquidado em USDC.

A Solana não é a única cadeia a disputar este mercado. A Kinexys do JPMorgan testou uma negociação DvP (Delivery versus Payment) cross-chain com a Ondo Finance, e a ClearToken executa liquidações DvP na Canton Network. Ambas dependem, em certa medida, de sistemas permissivos. A versão da Solana assenta numa cadeia totalmente pública, e a fundação está agora a convidar parceiros de design antes do lançamento completo em produção.

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