Ajinomoto aumenta em 30% os preços dos filmes para chips de IA, enquanto o lucro dispara 127%

A Ajinomoto (TYO: 2802), fabricante japonesa de MSG com 117 anos de história, que também produz a película isolante de praticamente todos os chips de IA avançados, aumentou seus preços em cerca de 30%. 

A empresa também elevou sua previsão para o ano todo após registrar um aumento de 127% em sua receita trimestral. 

Como a Ajinomoto se tornou fundamental para a tecnologia de IA? 

A Ajinomoto, mais conhecida pelo tempero inventado em 1909, tornou-se um pilar importante na cadeia de suprimentos de hardware de IA por meio de seu produto, o Ajinomoto Build-up Film (ABF). Trata-se de uma fina camada de resina que proporciona isolamento elétrico dentro dos substratos de processadores de alto desempenho. 

Atualmente, a Ajinomoto detém mais de 95% do mercado de ABF (filme de fibra óptica), com a Sekisui Chemical respondendo pelos 5% restantes. Um único acelerador de IA pode exigir entre 8 e 16 camadas desse filme, que a Nvidia, a Intel e a AMD utilizam para isolar a fiação microscópica dentro de seus chips. 

A Ajinomoto revelou que a tecnologia ABF tracà sua pesquisa em química de aminoácidos, a mesma ciência por trás do MSG (glutamato monossódico). O filme foi adotado pela primeira vez por um fabricante de semicondutores em 1999 e vem sendo aprimorado desde então para acompanhar o ritmo de CPUs mais densas. Notavelmente, a previsão é de que as grandes empresas de tecnologia invistam mais de US$ 670 bilhões em infraestrutura de IA em 2026, conforme relatado pela Cryptopolitan.

O aumento de 30% no preço, confirmado em um comunicado de maio e implementado gradualmente para cada cliente, ocorreu após o acionista ativista Palliser Capital ter solicitado um aumento acima de 30% em março de 2026.

A diferença entre a oferta e a procura de ABF (Alimentação Alimentar Australiana) deverá ser de cerca de 10% no segundo semestre de 2026, subindo para 21% em 2027 e atingindo 42% em 2028. 

A Ajinomoto comprometeu-se a investir mais de 25 bilhões de ienes (cerca de US$ 150 milhões) para aumentar a capacidade de produção em 50% até 2030, mas a nova fábrica planejada para o Japão não deve entrar em operação antes de 2032. A escassez de ABF em 2020 e 2021 prolongou os prazos de entrega do substrato e provocou aumentos de preços de até 40%.

As ações da empresa subiram cerca de 65% no ano até meados de 2026, sendo negociadas atualmente a 5.196 ienes (US$ 32,93), perto do topo de uma faixa de 52 semanas que variou de 3.270 ienes (US$ 20,72) a 6.340 ienes (US$ 40,18).

Como esse aumento afetará os fabricantes de chips e os provedores de hiperescala?

Um aumento de 30% nos preços do ABF não eleva os preços dos chips na mesma proporção, porque o filme é apenas um dos muitos insumos. Analistas estimam que o aumento poderá adicionar de 3% a 6% aos custos do substrato em toda a indústria de semicondutores.

Esse custo também afetará as fundições e empresas de embalagens antes de chegar aos balanços patrimoniais de hiperescaladores como Microsoft, Google e Amazon, e como os designs mais recentes de GPUs e ASICs incluem mais ABF por chip, a demanda continua superando até mesmo os planos mais ambiciosos de expansão da capacidade.

O segmento de materiais e as vendas da ABF para servidores e redes de IA impulsionaram os lucros da Ajinomoto no primeiro trimestre a níveis recordes e levaram a um aumento de 127% no lucro operacional em comparação com o mesmo período do ano anterior

Consequentemente, a Ajinomoto elevou sua previsão consolidada para o ano fiscal que termina em março de 2027, aumentando a projeção de vendas para 1,732 trilhão de ienes (US$ 10 bilhões) e o lucro operacional para 202 bilhões de ienes (US$ 1,2 bilhão). 

Os materiaistronpara IA, servidores e placas de rede adicionaram 9 bilhões de ienes (US$ 57 milhões) à previsão de vendas e 5 bilhões de ienes (US$ 31 milhões) ao lucro da empresa, enquanto as previsões para temperos e alimentos congelados permaneceram inalteradas, já que o lucro caiu 600 milhões de ienes neste trimestre devido a custos mais altos e à lenta recuperação dos recalls de produtos na América do Norte. 

A Ajinomoto prevê um aumento de custos anuais de aproximadamente 25 bilhões de ienes (US$ 158 milhões) devido às tensões no Oriente Médio. 

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