O acordo PIPE Bitcoin de US$ 220 milhões da Zhibao vem com um novo controle do conselho

A Zhibao Technology anunciou em 22 de julho a assinatura de um memorando de entendimento não vinculativo. A empresa de tecnologia de seguros de Xangai, listada na Nasdaq, concordou em aceitar cerca de 3.500 Bitcoin, no valor aproximado de US$ 220 milhões, em troca de novas ações.

O comprador ficaria com a maior parte das ações e assumiria o controle. A Zhibao recebeu um aviso defida Nasdaq uma semana antes por negociar abaixo de US$ 1. E a posição proposta Bitcoin supera em muito todo o seu valor de mercado.

A Zhibao aceita Bitcoin em vez de cash para novas ações

O comprador é uma empresa chamada Joyertech and Information OPC. Um termo de compromisso divulgado no Formulário 6-K prevê a subscrição de um investimento privado em ações de capital aberto, ou PIPE. Trata-se de uma venda de ações diretamente da empresa para um investidor privado, e não no mercado aberto.

A transação envolveu cerca de 3.500 BTC, que, segundo o próprio comunicado de imprensa da Zhibao, valem aproximadamente US$ 220 milhões. As moedas estariam registradas no balanço patrimonial no fechamento do negócio, e não foram adquiridas em uma corretora.

No momento em que este texto foi escrito, o BTC estava sendo negociado em torno de US$ 65.144. Como o Bitcoin é feito diretamente em troca de participação acionária, o acordo não adiciona nenhuma nova pressão de compra ao mercado aberto.

A Zhibao opera sob a marca ZBAO. Ela afirma ser a primeira na China a adotar o que chama de modelo de seguro integrado "2B2C". A empresa lançou a primeira plataforma digital de corretagem de seguros do país em 2020. A Zhibao afirma ter desenvolvido mais de 40 produtos de seguros em setores como viagens, logística e comércio eletrônico.

A capitalização de mercado da Zhibao está na faixa de US$ 12 milhões a US$ 15 milhões. A participação proposta Bitcoin é de aproximadamente US$ 220 milhões. Isso representa cerca de 15 vezes o valor patrimonial da empresa.

a Zhibao recebeu uma defireferente ao preço mínimo de oferta. Suas ações foram negociadas abaixo de US$ 1 entre 27 de maio e 9 de julho. A empresa tem até 6 de janeiro de 2027 para voltar a cumprir as exigências.

A empresa é considerada em atividade, com base em registros anteriores junto à SEC. O Formulário F-1/A da empresa afirma haver "dúvidas substanciais sobre nossa capacidade de continuar operando", citando defiacumulados e saídas cash .

As ações da Zhibao mais que dobraram de valor brevemente após o anúncio, chegando a US$ 0,40. Isso pode ajudar no teste de preço, embora o negócio ainda não tenha sido concluído.

O controle do conselho, e não o negócio de seguros, é o verdadeiro prêmio

O memorando de entendimento afirma que a Joyertech nomeará a maioria do conselho quando o PIPE for concluído. A equipe atual da Zhibao continuará administrando o negócio de seguros legado “até a separação, alienação ou outra reestruturação” desse negócio, segundo o documento. A operação atual simplesmente continuará existindo até que os novos proprietários decidam o que fazer com ela.

Um termo de compromisso não é vinculativo. A Zhibao listou uma série de etapas que precisam ser cumpridas primeiro. Estas incluem avaliação final, acordos de custódia, auditoria, revisão regulatória, aprovação da Nasdaq e contratos defi.

A empresa afirmou que não havia garantia de que o negócio seria concretizado nesses termos, ou mesmo que seria concretizado. Qualquer uma dessas condições poderia inviabilizá-lo.

Caso isso aconteça, a Joyertech poderá optar pela linguagem de "separação ou alienação". Um encerramento rápido da divisão de seguros sugeriria que o alvo era a estrutura de proteção, e não o negócio em si. Isso faria parte de uma tendência mais ampla de empresas listadas em bolsa que dependem do Bitcoin.

Cryptopolitan já havia relatado esse padrão na direção oposta, na mudança da Empery Digital, que deixou de Bitcoin como principal recurso e passou a investir em data centers com inteligência artificial, sob pressão dos acionistas.

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