Os 10% mais ricos agora representam quase metade dos gastos do consumidor nos EUA

Os 10% mais ricos dos americanos agora financiam quase metade dos gastos do consumidor, enquanto muitas outras famílias reduzem as compras e controlam cada conta. Essa disparidade está no centro da economia dos EUA em 2026.

As ações permanecem próximas de níveis recordes, apesar da volatilidade no mercado de inteligência artificial, o que significa que os investidores ricos ainda têm dinheiro para gastar. A maioria das famílias não possui ativos financeiros suficientes para sentir esse benefício em supermercados, postos de gasolina ou em suas contas bancárias.

Essa disparidade existe há muitos anos. De acordo com Beth Ann Bovino, economista-chefe do US Bank (NYSE: USB), a pandemia apenas a tornou mais evidente. Bovino afirmou que choques têm impactos diferentes em vários níveis de renda, incluindo o atual choque do petróleo. Economistas se referem a essa tendência como uma economia em forma de K, onde os ricos ficam cada vez mais ricos enquanto outros ficam cada vez mais pobres.

Famílias ricas mantêm o consumo nos EUA em alta enquanto outros consumidores reduzem custos

Dados do Federal Reserve mostram que o 1% mais rico controlava 29,2% da riqueza total dos EUA no final de 2025, em comparação com cerca de 20% no início da década de 1990. A metade mais pobre detinha apenas 5,3%.

Segundo estimativas da Moody's Analytics, os 10% mais ricos dos americanos foram responsáveis por quase metade de todas as compras feitas por consumidores nos EUA em 2025. Essa participação é a maior já registrada. Seus gastos sustentaram o nível da demanda agregada no país, apesar da persistente baixa confiança do consumidor e das dívidas onerosas contraídas por muitas famílias.

Acontece que os economistas já não estão preocupados com os danos que a guerra com o Irã causou ao crescimento dos EUA. O problema é que a inflação não caiu muito, restringindo assim o espaço de manobra da política monetária do Fed. Uma pesquisa do The Wall Street Journal, realizada em julho, revelou que os analistas preveem um crescimento de 2,1% no Produto Interno Bruto (PIB) ajustado pela inflação entre o quarto trimestre de 2025 e o quarto trimestre de 2026. A estimativa de abril era de 2%, o mesmo crescimento do ano anterior.

A probabilidade média de recessão nos próximos 12 meses caiu para 25%, ante 33% em abril, e é a menor desde o início de 2025. As previsões para o mercado de trabalho também melhoraram. Economistas esperam que o desemprego termine dezembro em 4,3%, em vez de 4,5%. Eles preveem a criação de cerca de 65.000 vagas de emprego por mês durante o próximo ano, contra 45.000 anteriormente.

A inflação persistente impede novos cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve até dezembro

Economistas esperam que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) suba 3,4% nos 12 meses que terminam em dezembro, acima da previsão de 3,2% feita em abril. Eles também elevaram sua projeção para a inflação do núcleo das despesas de consumo pessoal em 2026 de 2,9% para 3,2%. Essa métrica exclui alimentos e energia e recebe atenção especial das autoridades do Fed.

Os temores em relação à energia pioraram muito quando os EUA e Israel atacaram o Irã no final de fevereiro. O Irã então fechou o Estreito de Ormuz, que normalmente controla cerca de 20% do fornecimento global de petróleo. O petróleo bruto era negociado a US$ 67,02 por barril pouco antes do início dos confrontos, chegando a US$ 112,95 em abril.

O choque se dissipou mais rápido do que o esperado porque a economia consome menos petróleo do que décadas atrás, enquanto a alta dos preços das ações sustentou as compras. Após os EUA e o Irã chegarem a um cessar-fogo em junho e reabrirem o estreito, o petróleo caiu para US$ 68,55 em 6 de julho. Os combates recomeçaram posteriormente. Trump afirmou que o cessar-fogo havia terminado, e o petróleo bruto fechou a sexta-feira a US$ 71,41. Economistas esperam que ele termine em dezembro, próximo a US$ 70.

Kevin Warsh assumiu a presidência do Federal Reserve em maio, após ser indicado por Trump em janeiro. Ele agora enfrenta uma inflação acima da meta de 2% do banco central. Economistas esperam que as taxas de juros permaneçam entre 3,5% e 3,75% até dezembro, encerrando os cortes graduais iniciados em 2024. Apenas 15% acreditam que um aumento seja provável.

A crença na independência do Fed aumentou após o presidentedent ter fracassado em suas tentativas de usar o Fed politicamente por meio do ex-presidente do Fed, Jerome Powell. 90% dos operadores da CME acreditam que o Fed é independentedent muitodent, enquanto um número menor o considera parcialmente independentedent comparação com outubro.

Warsh quer menos orientações sobre as futuras decisões relativas às taxas de juros. Quase metade dosdentainda quer que o Fed publique suas projeções econômicas e o gráfico de pontos. Outros 27% querem projeções sem os pontos, enquanto 15% querem que as projeções sejam descartadas. A pesquisa abrangeu 72 economistas entre 2 e 7 de julho, e alguns responderam a algumas perguntas sem responder.

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