Bitcoin enfrenta armadilha para ursos (bear trap). Quais sinais são emitidos após a rápida alta subsequente a uma breve queda abaixo de US$ 58.000?

TradingKey - A rápida recuperação do Bitcoin hoje, após cair abaixo de US$ 58.000, reflete um repique técnico após uma queda de curto prazo, e não uma reversão de tendência.

Na quarta-feira (1º de julho), o preço do Bitcoin ( BTC) caiu brevemente abaixo de US$ 58.000, atingindo uma mínima de US$ 57.792, a menor marca do ano. No entanto, após perder brevemente esse nível crucial, o Bitcoin se recuperou rapidamente e subiu cerca de US$ 1.000, exibindo características clássicas de uma armadilha para ursos (bear trap). Contudo, o ambiente de mercado atual é extremamente complexo. Essa rápida alta seria o sinal de partida para o retorno do mercado de alta, ou seria a última luta dos touros desesperados?

Gráfico de preços do Bitcoin, Fonte: TradingView

A queda do Bitcoin abaixo de US$ 58.000 e a subsequente recuperação rápida enviaram um forte sinal de limpeza de alavancagem em termos de estrutura de mercado. Anteriormente, mais de US$ 1,6 bilhão em posições compradas alavancadas haviam se acumulado em torno da marca de US$ 58.000. O movimento de queda do Bitcoin acionou com sucesso stop-losses e liquidações para alguns touros. De acordo com dados da Coinglass, o mercado de criptomoedas registrou US$ 270 milhões em liquidações apenas nas últimas 24 horas, com as posições compradas representando 76%.

Apesar da recuperação técnica do Bitcoin, essa alta não conseguiu se estabilizar rapidamente acima de US$ 60.000. O motivo fundamental é que a narrativa central do mercado passou por uma reestruturação estrutural. A MicroStrategy ( MSTR ), a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo, anunciou em 29 de junho o lançamento de uma "Estrutura de Capital de Crédito Digital", permitindo-lhe vender de US$ 1 bilhão a US$ 1,25 bilhão em Bitcoin para financiar reservas de dólares americanos, apoiar dividendos de ações preferenciais e implementar recompras de ações. Isso significa que o mercado de criptomoedas ganhou uma potencial fonte de superpressão de venda, limitando significativamente a sustentabilidade da recuperação.

Além disso, os fluxos de fundos para os ETFs de Bitcoin spot nos EUA refletem uma grave falta de capital, o que é outro sinal de alerta de que a recuperação do Bitcoin dificilmente durará. De acordo com estatísticas da SoSoValue, os ETFs de Bitcoin spot nos EUA registraram saídas totais de mais de US$ 4 bilhões ao longo de junho, estabelecendo um recorde histórico para saídas líquidas mensais. A venda de cotas dos fundos disparou novamente no final de junho. Na última semana, as saídas se aproximaram de US$ 1,8 bilhão, marcando a segunda maior saída semanal durante esta onda.

Portanto, pode-se concluir que o recuo emocionante do Bitcoin em US$ 58.000 não sinaliza uma reversão de volta a um mercado de alta total, mas sim um teste técnico de "renascimento das cinzas" após uma queda excessiva de curto prazo. No entanto, dados históricos sugerem que o Bitcoin entrou em um nível de correção profunda de médio prazo. Em mercados de baixa anteriores, o drawdown máximo do Bitcoin costumava ser de cerca de 80%, e agora ele caiu 53%. Portanto, antes que a liquidez macro se torne mais clara, como a direção da política do Federal Reserve, recomenda-se cautela e evitar buscar cegamente alta alavancagem em patamares elevados.