Novo presidente do Fed vai cortar o forward guidance? Warsh rejeita expectativas do gráfico de pontos, otimista ou pessimista para o Bitcoin?

TradingKey - Se Warsh rejeitar as projeções do gráfico de pontos, isso poderá conter o capital institucional e enfraquecer o apetite por risco do mercado no curto prazo, mas é um fator positivo a longo prazo para o Bitcoin.

Em 17 de junho, no horário da Ásia, os mercados financeiros globais prenderam a respiração coletivamente na expectativa da primeira reunião de taxa de juros do FOMC sob a liderança do novo presidente do Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh. No entanto, a última bomba vinda de Wall Street não foi sobre a taxa de juros em si, mas sim sobre o fato de que Warsh está prestes a lançar uma reforma institucional histórica no Federal Reserve.

Relatórios de mercado sugerem que, para quebrar a tradição de 14 anos de "forward guidance", Warsh poderá, em um movimento sem precedentes, "recusar-se a enviar" suas projeções pessoais para as taxas de juros futuras no gráfico de pontos nesta reunião. Isso gerou um debate acirrado em Wall Street sobre a futura transparência e independência da política monetária do Federal Reserve, ao mesmo tempo em que deixou o mercado de criptomoedas sem direção, com o Bitcoin ( BTC) vendo sua alta estagnar.

Nas últimas 24 horas, o Bitcoin caiu 0,3%, oscilando em torno de US$ 65.000, e atualmente está sendo negociado a US$ 65.852. Em 6 de junho, o preço do Bitcoin recuperou a marca de US$ 60.000 e, posteriormente, continuou a se recuperar, impulsionado pelo alívio das tensões geopolíticas entre os EUA e o Irã, acumulando uma alta de aproximadamente 10% até o momento. Embora seja uma certeza que o Fed manterá as taxas de juros inalteradas desta vez, o mercado continua muito ansioso em relação aos futuros cortes de juros do Fed e à postura potencialmente dovish de Warsh. Inesperadamente, Warsh pode se recusar a fornecer o forward guidance, mas isso não é necessariamente algo ruim para o Bitcoin.

Gráfico de preços do Bitcoin, Fonte: TradingView

Nos últimos 14 anos, Wall Street se acostumou a usar o gráfico de pontos para avaliar e precificar os rendimentos dos Treasuries, empréstimos corporativos e até mesmo IPOs de gigantes como a SpaceX. Se Warsh retirá-lo, o mercado entrará em pânico imediatamente ao perder essa âncora de expectativa, fazendo com que o índice de volatilidade dos Treasuries e o índice de medo VIX disparem instantaneamente, enquanto o capital institucional evita correr riscos, optando por "desalavancar e tratar o caixa como rei". Isso poderia levar a uma retirada repentina de liquidez, pressionando o Bitcoin no curto prazo.

Em essência, o gráfico de pontos é o estilo de gestão de expectativas psicológicas "centralmente planejado" do Fed para o mercado. A recusa de Warsh em fornecer projeções significa que o Fed está abrindo mão disso, permitindo que o mercado precifique os ativos livremente com base em dados. Quando o comandante-em-chefe da moeda fiduciária tradicional opta por esconder suas cartas, a confiança do capital global na transparência do sistema fiduciário diminuirá. Enquanto isso, como um ativo descentralizado onde "o código é a lei", a escassez do Bitcoin — caracterizada por regras públicas e uma oferta transparente — será infinitamente ampliada. Analistas da Galaxy Digital e da Ark Invest continuam otimistas, acreditando que a eliminação do gráfico de pontos por Warsh desmantela essencialmente a credibilidade do sistema fiduciário tradicional, o que ativará diretamente os atributos defensivos do Bitcoin.

Além disso, o recente alívio dos conflitos geopolíticos transformou o sentimento negativo do mercado em otimismo, e a ocultação do gráfico de pontos por Warsh não altera esse sentimento atual. Pelo contrário, se Warsh apresentasse um forward guidance hawkish, isso seria prejudicial para o Bitcoin. Simplificando, a rejeição de Warsh às projeções do gráfico de pontos é um fator negativo de curto prazo para o Bitcoin, mas positivo a longo prazo. No entanto, antes que as consequências do "experimento monetário" de Warsh se revelem por completo, os investidores devem evitar contratos altamente alavancados, seja em posições compradas ou vendidas.