O presidente da CFTC, Selig, afirma que as aprovações detracperpétuos serão feitas após análise caso a caso

O presidente da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Michael Selig, reafirmou que a agência avaliará individualmente as listagens de contratos futuros perpétuos para cada ativo, pois diferentes ativos apresentam riscos diferentes. 

Esta declaração contraria as expectativas do setor de aprovações irrestritas após a comissão ter aprovado seu primeiro contrato futuro perpétuo Bitcoin no mês passado.

Será que a CFTC dará aprovações gerais para contratos futuros perpétuos? 

O presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), Selig, confirmou que a agência avaliará os contratos futuros perpétuostracativo de cada vez. 

Selig esclareceu isso depois que a CFTC aprovou seu primeirotracperpétuo Bitcoin em 29 de maio. O principal motivo para a análise caso a caso é que ostracperpétuos para diferentes ativos apresentam riscos diferentes. 

A declaração oficial da CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities) refere-se aostracperpétuos como tendo "características únicas" que podem variar dependendo do ativo a que se referem. Por exemplo, um contrato perpétuo Bitcoin e um contrato perpétuo de petróleo podem levantar questões muito diferentes sobre a segurança do mercado e a proteção do consumidor.

Devido à natureza complexa dos futuros perpétuostracdepolítica da CFTC também esclarece que se espera que as bolsas parem de "autocertificar" seustrac. 

Tem havido alguma discussão sobre se ostracperpétuos se enquadram na categoria de "futuros" ou "swaps" de acordo com a Lei de Bolsa de Mercadorias (Commodity Exchange Act), visto que os contratos perpétuos não possuem uma data de vencimento fixa. 

A distinção legal é importante porque os contratos futuros são negociados em bolsas regulamentadas com regras claras, enquanto os swaps têm requisitos de reporte e registro diferentes. Selig escreveu no X que os contratos futuros não têm necessariamente uma data de vencimento fixa. 

Ao longo dos anos, os tribunais e a CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities) têm se encarregado de determinar quaistracsão considerados futuros.

O mercado perpétuo está prosperando nos EUA?

O mercado global de títulos perpétuos atingiu um total de mais de US$ 60 trilhões em 2025. A maior parte da atividade de mercado vinha de paraísos fiscais, não afetados pelas regulamentações dos EUA.

No entanto, agora que a CFTC está concedendo aprovações para contratos perpétuos regulamentados nos EUA, as corretoras estão correndo para obtê-los. A Kraken, por exemplo, lançou contratos futuros perpétuos regulamentados pela CFTC para traders qualificados nos EUA em 14 de junho de 2026. 

Ostracestão listados na Bitnomial, uma corretora regulamentada pela CFTC que foi recentemente adquirida pela Payward, empresa controladora da Kraken. A lista inicial inclui nove tokens: Bitcoin, Ether, Solana, XRP, Cardano, Chainlink, Dogecoin, Litecoine Avalanche. 

O co-CEO da Kraken, Arjun Sethi, disse que o lançamento permite que os clientes negociem à vista, com margem, futuros e contratos perpétuos, tudo na mesma conta. 

A Divisão de Participantes do Mercado da CFTC emitiu uma carta confirmando que alguns contratos futuros perpétuos de criptomoedas listados em bolsas estrangeiras podem ser tratados como "futuros estrangeiros", permitindo que a Coinbase Financial Markets conecte clientes dos EUA a mercados detracfuturos perpétuos offshore por meio de sua licença. 

A Coinbase planeja lançar seu próprio produto de futuros no estilo perpétuo nos EUA em 21 de julho de 2026.

A Kalshi, que recebeu a aprovação original para o registro perpétuo Bitcoin , registrou um volume de negociação superior a US$ 1 bilhão em sua primeira semana.

Selig escreveu, em seu artigo de opinião de 29 de maio publicado no site da CFTC, que a falha anterior da comissão em oferecer uma estrutura doméstica viável "previsivelmente" levou as negociações para o exterior. 

Atualmente, Selig é o único comissário ativo da CFTC em um painel que normalmente é composto por cinco membros, o que lhe confere uma influência desproporcional sobre o ritmo e a direção dessas aprovações.

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