Bitcoin Despenca Rumo à Marca de US$ 60.000. Primeira Venda da Strategy Desencadeia Pânico, ETFs à Vista Sofrem as Piores Saídas de Todos os Tempos

TradingKey - Em 5 de junho, o Bitcoin estava se aproximando do patamar de US$ 60.000. Até o momento desta publicação, a queda era de 5,24%, cotado a US$ 60.463,21, seu preço mais baixo desde 6 de fevereiro.

[Fonte: TradingView]

No front de notícias, o mercado de criptomoedas foi recentemente atingido por uma onda de vendas concentradas desencadeada por um "colapso de convicção".

Relata-se que a MicroStrategy ( MSTR ), a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo, quebrou sua regra de ferro de anos de "apenas comprar e nunca vender". A empresa vendeu recentemente 32 Bitcoins; embora a escala da transação tenha sido insignificante, ela gerou um pânico no mercado que superou em muito o seu volume real.

Do ponto de vista do volume, o significado simbólico desta venda supera em muito o seu impacto real. A MicroStrategy vendeu 32 BTC por aproximadamente US$ 2,5 milhões, representando apenas 0,0038% de suas participações totais de 843.700 BTC.

A real preocupação do mercado não é a venda desses 32 Bitcoins, mas o risco sistêmico exposto por trás disso. O custo médio de Bitcoin da MicroStrategy é de aproximadamente US$ 75.700 por moeda. À medida que os preços continuam caindo, as perdas contábeis não realizadas da empresa subiram para cerca de US$ 10,8 bilhões. Para cumprir obrigações de pagamento de dividendos sobre suas ações preferenciais, que possuem uma taxa de dividendo anualizada de cerca de 11,5%, a empresa foi forçada a vender Bitcoin para reforçar a liquidez. Isso marca uma mudança de sua estratégia de longa data de "expansão alavancada ilimitada" para uma "gestão de alavancagem sustentável".

Existe uma preocupação generalizada no mercado de que, se os preços permanecerem deprimidos no longo prazo, essas "pequenas vendas exploratórias" possam se tornar operações normalizadas, potencialmente desencadeando um ciclo de feedback negativo de "queda nos preços das ações - pressão sobre produtos alavancados - venda forçada de Bitcoin".

Analistas do Citi observaram que os ETFs de Bitcoin à vista registraram saídas líquidas por vários dias consecutivos, refletindo uma falta significativa de demanda de novos investidores. Ao mesmo tempo, o capital está saindo do espaço de criptomoedas e migrando para a infraestrutura de IA — considerada como "vender pás em uma corrida do ouro" — incluindo data centers e poder de computação de GPU.

O Diretor de Investimentos da Bitwise, Matt Hougan, afirmou que os ETFs de Bitcoin experimentaram 12 dias de negociação consecutivos de saídas, com saídas totais atingindo aproximadamente US$ 4 bilhões, a pior sequência de retiradas desde o seu início. Ele destacou que a rotação de fundos para ações de IA e alvos populares do mercado privado, como a SpaceX, é a principal razão para os resgates em larga escala nos ETFs de Bitcoin.