A estratégia pula mais uma semana de compras e foca em títulos

A estratégia deixou de lado mais uma semana de compras de BTC, optando por reequilibrar suas reservas com títulos. Essa mudança de estratégia ocorreu apenas uma semana após uma compra máxima de BTC na casa dos cinco dígitos.

A Strategy deixou de comprar BTC por mais uma semana, enquanto o presidente executivo, Michael Saylor, alertou que a empresa dedicará recursos à compra de títulos. Saylor afirmou que o "BitVac", abreviação de "vácuo de BTC", deixará de ser realizado semanalmente.

@grok De que tipo de vínculos ele está falando?

-Saman Golesorkhi (@Radiog39) 24 de maio de 2026

A empresa detém até US$ 2,5 bilhões em cash . Os títulos em questão referem-se à recompra de dívidas antigas da Strategy, especificamente US$ 1,5 bilhão em dívidas com vencimento em 2029. Desta vez, a Strategy não especificou a fonte de financiamento de suas operações de recompra.

O atraso na compra de BTC também pode ser devido ao feriado do mercado americano. O maior temor dos investidores é que a Strategy possa ter vendido parte de seus BTC para financiar a recompra de dívidas, tornando sua estratégia instável.

A empresa continuará obrigada a pagar dividendos da STRC de 11,5%, que em breve passarão a ser quinzenais. Dividendos adicionais são devidos referentes à emissão mais antiga de ações preferenciais STRD e STRK, que não foram utilizadas como fonte de compra de BTC nos últimos meses.

A Strategy não vendeu nenhum STRC na última semana

O mercado antecipou a pausa nas compras de BTC desta semana, visto que não havia dados sobre a negociação de STRC na faixa de preço adequada para vendas adicionais.

Após uma semana com um total de US$ 2,2 milhões em novas vendas, os compradores de STRC também fizeram uma pausa, devido a uma combinação de ceticismo e ao maior período de espera até a data ex-dividendo em junho. Nos últimos dois meses, a Strategy adotou um padrão de grandes compras antes da data de corte para o dividendo, seguidas por adições semanais menores financiadas pela venda de MSTR no mercado ATM.

Desta vez, a Strategy não utilizou sua linha de crédito para emissão de ações ordinárias, concentrando-se, em vez disso, em suas reservas em cash. As ações da MSTR caíram para US$ 159,89, após a recente alta acima de US$ 170. A pausa na compra de BTC coincidiu com uma demanda geralmente menor por MSTR, já que as ações ordinárias não atuam como multiplicador dos ganhos com BTC.

A estratégia mudou sua política externa após adquirir mais de 4% do fornecimento total de BTC. Por enquanto, a empresa permanece como detentoratron, embora não tente adquirir mais BTC de forma alguma.

Será que a estratégia está perdendo sua credibilidade? 

O maior receio em relação à Strategy é que sua estrutura de demanda reflita o declínio do otimismo em relação às criptomoedas. O mercado não está mais em modo de "só alta", nem mesmo para o BTC. Como resultado, apenas o STRC se mantémtracdevido aos seus altos pagamentos mensais.

No entanto, a Strategy carrega um fardo crescente de dividendos, o que gera temores de que a empresa possa não ser sustentável, especialmente durante um prolongado mercado de baixa das criptomoedas.

A STRC terá que demonstrar uma demandatronforte, prevista para a semana que antecede 15 de junho. Até lá, os céticos observaram que a Strategy pode obter um ganho de apenas 5% em rendimento com títulos mais conservadores, enquanto deve 11,5% para a STRC.

Após uma semana sem compras, o BTC estava cotado a US$ 77.216, um pouco acima do preço médio da Strategy. Vendas ou demanda estagnada podem minar ainda mais a confiança na estratégia da Strategy, a menos que outros fatores impulsionem um mercado de alta para o BTC.

Se você está lendo isto, já está um passo à frente. Continue assim assinando nossa newsletter.