O ouro representa 99,8% de todo o mercado de commodities tokenizadas

O ouro agora representa praticamente a totalidade do mercado de commodities tokenizadas, de acordo com dados da a16z Crypto, cujo relatório mais recente estimou o mercado de commodities tokenizadas em cerca de US$ 5,1 bilhões, enquanto o ouro tokenizado sozinho se aproximava de US$ 5 bilhões.

A prata e todas as outras commodities juntas somaram apenas US$ 57,6 milhões, o que deixa o ouro com cerca de 98% do mercado. Petróleo, produtos agrícolas, energia e tokens de computação ainda têm uma presença muito pequena.

Segundo a a16z Crypto, o mercado de ativos tokenizados, também conhecidos como RWAs (Real Review WAS, ou Ativos de Risco), "ultrapassou recentemente os US$ 30 bilhões e tem se mantido em torno de US$ 34 bilhões", sem contar as stablecoins.

Em meados de 2024, o valor de mercado era inferior a US$ 3 bilhões. Esse aumento expressivo ocorreu após a aprovação da Lei GENIUS, que estabeleceu leis mais claras para as stablecoins nos EUA.

Títulos do Tesouro impulsionam ativos tokenizados, enquanto o ouro domina o segmento de commodities

A dívida do Tesouro dos EUA tem sido o principal motor do crescimento recente. A a16z Crypto afirmou que "a dívida do Tesouro dos EUA impulsionou a maior parte do crescimento recente do mercado". Os investidores podem manter um ativo que paga rendimentos normalmente, porém em um formato digital mais rápido. Os títulos são a maior classe de ativos tokenizados, com US$ 15,2 bilhões.

“Para os investidores em criptomoedas, os títulos do Tesouro tokenizados também oferecem uma maneira de dar rendimento a stablecoins ociosas, ao mesmo tempo que permitem o acesso aos rendimentos tradicionais do mercado monetário. A BlackRock, a Franklin Templeton e um número crescente de gestores de ativos agiram rapidamente para atender à demanda, construindo um mercado multibilionário em torno dessa ideia”, disse a16z.

Nem todas as categorias cresceram na mesma velocidade. O crédito lastreado em ativos, incluindo linhas de crédito com garantia imobiliária tokenizadas e tokens de cofres de empréstimo, atingiu US$ 1 bilhão apenas 185 dias após sua primeira atividade registrada na blockchain. Em seguida, veio o financiamento especializado. Isso incluitracde resseguro tokenizados e notas de mineração bitcoin , e ultrapassou US$ 1 bilhão em menos de dois anos.

O capital de risco levou mais de sete anos para atingir US$ 1 bilhão. As estratégias ativas levaram quase o mesmo tempo. A dívida pública e as commodities foram mais rápidas, atingindo US$ 1 bilhão em cerca de dois a três anos. No início de 2024, essas duas categorias detinham quase todo o mercado de ativos tokenizados.

Desde então, o crédito lastreado em ativos, o financiamento especializado, as ações e as estratégias ativas ganharam participação, mas os títulos do Tesouro e as commodities ainda representam cerca de dois terços do mercado.

Ethereum lidera o mercado de ativos tokenizados, enquanto a maioria dos produtos permanece fora DeFi

O ouro se encaixa na tokenização porque os investidores em criptomoedas o adoram, graças à ligação com o ouro, já que bitcoin era chamado de "ouro digital" muito antes de os produtos de ouro tokenizados se tornarem comuns. O XAUT da Tether e o PAXG da Paxos transformam direitos sobre ouro armazenado em cofres em tokens que os usuários podem guardar em carteiras de criptomoedas.

Ethereum ainda detém a maior fatia do mercado total de ativos tokenizados, com US$ 15,7 bilhões em circulação. BNB Chain possui US$ 4 bilhões, Solana US$ 2,2 bilhões, a Stellar US$ 1,7 bilhão e a Liquid Network US$ 1,5 bilhão. XRP Ledger, ZKsync Era e Arbitrum estão cada uma próxima de US$ 1 bilhão.

Os números de utilização não são tão expressivos quanto os números de capitalização de mercado. A a16z Crypto afirmou que os títulos são a maior categoria, mas apenas cerca de 5% dessa oferta, ou cerca de US$ 800 milhões, são usados em protocolos DeFi . Metais preciosos também têm baixa utilização em DeFi. A maior parte do ouro tokenizado é mantida na blockchain, em vez de ser usada como garantia programável ou em outros aplicativos.

A a16z Crypto afirmou que as categorias de uso mais frequentes DeFiforam criadas para uso on-chain desde o início, incluindo produtos vinculados à Nexus Mutual e à Maple Finance.

O relatório a16z dizia:

“Alguns ativos são livremente transferíveis e utilizáveis em diversas aplicações on-chain. Outros utilizam blockchains principalmente como infraestrutura de registro, com transferibilidade ou composibilidade limitadas. (RWA.xyz, por exemplo, distingue entre ativos “distribuídos” e “representados”.) Grande parte do que hoje é chamado de “tokenização” está, na verdade, mais próximo da digitalização.”

A McKinsey prevê que o mercado de tokens atingirá entre US$ 2 trilhões e US$ 4 trilhões até 2030, a Ark Invest espera US$ 11 trilhões, a BCG e Ripple estimam US$ 9,4 trilhões até 2030 e US$ 18,9 trilhões até 2033, enquanto o Standard Chartered (LON: STAN) projeta mais de US$ 30 trilhões até 2034.

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