A Polymarket vê o Japão como seu próximo grande mercado

A Polymarket está avançando de forma lenta, porém deliberada, em um dos mercados financeiros mais rigorosamente controlados do mundo. Segundo a Bloomberg, a plataforma de previsão de mercado pretende entrar no mercado japonês com a aprovação total do governo até 2030 e já nomeou um representante no Japão. Mike Eidlin, que atuou recentemente como chefe da operação no Japão da empresa de criptomoedas Jupiter, estaria liderando essa iniciativa. 

Atualmente, os usuários japoneses estão impedidos de acessar o Polymarket devido à política de "requisitos regulatórios" da plataforma, e essa situação persiste há anos. Entrar nesse mercado significa começar do zero em um país onde a legislação vigente proíbe apostas em resultados incertos. O prazo de quatro anos para obter aprovação, no entanto, sugere que essa será uma longa batalha regulatória em um país onde, no momento, não existe uma classificação legal que se aplique a mercados de previsão. 

Por que o Japão e por que agora?

O Japão tem uma população de aproximadamente 124 milhões de habitantes, uma cultura de comércio varejista profundamente enraizada e cerca de 12 milhões de contas de criptomoedas registradas no ano passado, segundo a Agência de Serviços Financeiros (FSA). Este é exatamente o tipo de mercado que uma plataforma de mercado de previsão desejaria controlar. No entanto, o obstáculo que a Polymarket enfrenta atualmente é que apostar com qualquer tipo de valor em resultados incertos se enquadra no Artigo 185 do Código Penal Japonês, que basicamente proíbe jogos de azar fora das categorias aprovadas pelo governo, como corridas de cavalos ou loteria. 

Essa mudança também ocorre em um momento em que a plataforma está realizando uma expansão estratégica. A plataforma foi avaliada em US$ 15 bilhões em abril, após a Intercontinental Exchange concluir seu investimento, e atualmente está em negociações para uma nova rodada de investimentos de US$ 400 milhões. Do outro lado, a Kalshi, maior concorrente da Polymarket, está fazendo movimentos significativos para conquistar a liderança de mercado. O volume de negociação da Polymarket em sua bolsa offshore e aplicativo nos EUA caiu 9%, para US$ 10,3 bilhões em abril. Essa foi a primeira queda em oito meses. Enquanto isso, a Kalshi atingiu US$ 14,8 bilhões no mesmo período. 

O cronograma de 2030 é realista, mas por pouco 

O mecanismo regulatório do Japão funciona em seu próprio ritmo. A FSA (Autoridade de Serviços Financeiros) está em meio a uma reforma plurianual que reclassifica certos criptoativos da Lei de Serviços de Pagamento para a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio, com o projeto de lei de implementação previsto para este ano e ETFs de criptomoedas à vista planejados para 2028. Os mercados de previsão sequer estão na agenda. De acordo com a legislação japonesa atual, ostracde eventos podem eventualmente se enquadrar em uma das três classificações: jogo ilegal sob o Artigo 185 do Código Penal, produto financeiro regulamentado sob a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio, ou um produto de "pontos e dados" que simula previsões sem apostas diretas cash , semelhante ao funcionamento do pachinko por meio da troca indireta de prêmios. Cada caminho leva a uma versão muito diferente do que a Polymarket estaria autorizada a oferecer.

Também está surgindo concorrência no mercado interno. A gigante de jogos de Tóquio, Gumi, em parceria com a Gc Labs, anunciou seu próprio mercado de previsão baseado em IA e blockchain em outubro de 2025, com uma proposta "justa, transparente e em conformidade com a lei". O POYP opera com um modelo baseado apenas em pontos, que deliberadamente contorna a legislação sobre jogos de azar, da mesma forma que o sistema de troca de prêmios do pachinko. Ambos os casos indicam que os jogadores locais já estão criando protótipos de uma versão japonesa desse produto.

O que isso diz sobre a Polymarket

A notícia mais importante não é o Japão em si, mas sim o fato de a Polymarket estar agora disposta a passar anos dentro dos tribunais regulatórios, em vez de contorná-los. O caminho trilhado pela CFTC nos EUA, a parceria com a ICE, o acordo de dados do Nasdaq Private Market para mercados de avaliação de startups e, agora, o Japão, apontam na mesma direção. A Polymarket está se preparando para ser regulamentada, em vez de tolerada. Se o Japão recompensará essa paciência até 2030 é outra questão. A disposição de esperar tanto tempo é a verdadeira notícia.

Se você está lendo isto, já está um passo à frente. Continue assim assinando nossa newsletter.