TradFi e Criptomoedas não são mais mercados paralelos, segundo pesquisa da BingX

A BingX Research observou uma convergência muito mais rápida entre as finanças tradicionais e os ativos digitais no último ano. O que antes era apenas uma discussão sobre a conexão de dois sistemas distintos agora se reflete nos fluxos de fundos, nos sistemas de pagamento, nas garantias e na forma como as pessoas acessam ativos privados. A principal questão agora não é se as criptomoedas permanecerão separadas das finanças tradicionais, mas sim a rapidez com que os sistemas de ativos digitais se integrarão ao mercado como um todo.

Existem agora três sinais principais dessa mudança. Os ETFs bitcoin à vista facilitaram a inclusão de ativos digitais nos portfólios dos investidores. Os produtos de tesouraria tokenizados deixaram de ser apenas ideias e passaram a ser usados como garantia por instituições. Grandes empresas de pagamento estão comprando, atualizando e construindo sistemas de stablecoins. Tudo isso demonstra que os ativos tradicionais e digitais estão começando a funcionar em conjunto, permitindo que cada lado mantenha seus próprios sistemas, embora ainda estejam conectados.

O Sinal Institucional: Fluxos de ETFs

O sinal maistronvindo das instituições ainda é o spot bitcoin de ETFs . O ETF iShares Bitcoin Trust da BlackRock, o IBIT, foi lançado em janeiro de 2024 e atingiu US$ 63,5 bilhões em ativos líquidos em 1º de maio de 2026, de acordo com a página do fundo na iShares (iShares). Isso é importante porque o IBIT não é voltado apenas para especialistas em criptomoedas. Ele oferece exposição a ativos digitais em um formato que os investidores tradicionais já conhecem.

Os fluxos reforçam essa mesma ideia. O IBITtracmais de US$ 25 bilhões em entradas líquidas em 2025, após aproximadamente US$ 37 bilhões em 2024, elevando as entradas líquidas acumuladas para cerca de US$ 62,5 bilhões desde sua criação, com o total atribuído à Farside Investors, conforme relatado pelo mercado (Yahoo Finance). A BlackRock também incluiu o IBIT entre seus principais temas de investimento para 2025, juntamente com títulos do Tesouro de curto prazo e exposição a empresas de tecnologia de grande capitalização dos EUA, de acordo com o mesmo relatório (Yahoo Finance).

Essa classificação é importante porque transforma a exposição a ativos digitais de um investimento de nicho em uma parte normal da construção de um portfólio. Quando uma grande gestora de ativos coloca um fundo bitcoin ao lado de títulos do Tesouro e ações de empresas de tecnologia americanas de ponta, a discussão muda de "se ele pertence a esse grupo" para "quanto incluir, como gerenciar o risco e como integrá-lo ao portfólio". As instituições ainda podem debater questões como volatilidade e timing, mas os ativos digitais agora fazem parte do mercado convencional.

O Sinal da Infraestrutura: Tokenização

O próximo grande sinal é a tokenização, especialmente com títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. O Fundo de Liquidez Digital Institucional em Dólar Americano da BlackRock, BUIDL, foi lançado em março de 2024 como seu primeiro fundo tokenizado em uma blockchain pública. Ele atingiu US$ 1 bilhão em ativos em março de 2025 (PR Newswire). Este fundo oferece aos investidores qualificados acesso on-chain a rendimentos em dólares americanos, dividendos diários e transferências ponto a ponto quase instantâneas, de acordo com a Securitize (PR Newswire).

Em maio de 2026, a RWA.xyz relatou que o mercado de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados valia US$ 15,20 bilhões, com a BUIDL representando cerca de US$ 2,58 bilhões desse total (RWA.xyz). Embora esse valor ainda seja pequeno em comparação com o mercado total de títulos do Tesouro, é significativo o suficiente para ser relevante. Os títulos do Tesouro tokenizados são agora mais do que apenas uma questão de liquidações mais rápidas. Eles estão sendo usados como garantia programável, cash e reservas para outros produtos financeiros.

Os usos do BUIDL mostram a rapidez com que a tokenização pode passar do lançamento à aplicação prática. A Securitize afirmou que o BUIDL auxiliou na gestão de tesouraria, no suporte a stablecoins, DeFi e como garantia para negociações quando ultrapassou US$ 1 bilhão em ativos (PR Newswire). Mais tarde, em 2025, a Securitize anunciou que o BUIDL seria aceito como garantia fora de bolsa para negociação em uma importante plataforma de ativos digitais (PR Newswire). O ponto principal é que a dívida pública tokenizada está sendo usada para tornar os mercados de ativos digitais mais eficientes.

O Sinal de Pagamentos: Trilhos de Stablecoin

O terceiro sinal está nos pagamentos. A Stripe comprou a Bridge em 4 de fevereiro de 2025 por US$ 1,1 bilhão para se concentrar em sistemas de stablecoins (CNBC). A Bridge ajuda as empresas a processar pagamentos com stablecoins e transferências internacionais sem precisar lidar com todos os detalhes técnicos dos tokens digitais, de acordo com a CNBC (CNBC).

Este acordo não foi um caso isolado. As stablecoins movimentaram US$ 15,6 trilhões em transações em 2024, o que é aproximadamente o mesmo que a Visa, de acordo com a análise de fintech da a16z (Andreessen Horowitz). Nesse nível, as stablecoins são mais do que apenas uma forma de liquidar transações de criptomoedas. Elas agora estão sendo consideradas para pagamentos globais, movimentação de dinheiro entre tesourarias e liquidações programáveis.

O próximo passo da Stripe mostrou para onde as coisas estão caminhando. No final de setembro de 2025, a Stripe lançou o Open Issuance from Bridge, uma plataforma que permite às empresas criar e gerenciar suas próprias stablecoins (Stripe). As empresas podem escolher quais blockchains usar, configurar contratos inteligentestracdecidir como lastrear suas moedas, tudo isso enquanto se conectam a uma rede de liquidez compartilhada, de acordo com a Stripe (Stripe). Isso marca uma mudança de paradigma, passando de simplesmente aceitar stablecoins como pagamento para tornar a criação de stablecoins parte da infraestrutura de negócios.

A Próxima Fronteira: Acesso do Varejo a Mercados Privados

A próxima etapa dessa tendência provavelmente irá além dos ativos públicos e produtos similares cash. Os mercados privados geralmente têm sido limitados a investidores ricos, com valores mínimos de investimento elevados e mercados secundários de difícil negociação. Para os investidores comuns, isso significou perder oportunidades: muitas empresas de rápido crescimento só se tornam amplamente disponíveis após a abertura de capital, momento em que grande parte do valor já foi criada.

Isso está começando a mudar. A Morningstar relatou em abril de 2026 que investidores de varejo poderiam obter exposição pré-IPO à OpenAI por meio dos ETFs da ARK Invest, como parte da rodada de financiamento da OpenAI. O relatório também mencionou que os investidores públicos agora têm mais maneiras de acessar empresas privadas como Databricks, Stripe e ElevenLabs por meio de fundos listados (Morningstar). Ressaltou ainda que empresas como SpaceX e OpenAI têm sido criticadas por permanecerem privadas por mais tempo, o que impediu os investidores de varejo de participarem dos grandes ganhos do mercado privado (Morningstar).

As estruturas perpétuas tokenizadas são outra parte dessa mudança. Elas não conferem participação acionária direta e apresentam riscos como precificação, liquidez e problemas com contrapartes. Ainda assim, demonstram que agora é possível obter exposição antes da abertura de capital de uma empresa. Em 2026, esse acesso pré-IPO é uma área importante onde os mercados de criptomoedas e os mercados tradicionais estão convergindo.

A Camada Operacional: IA no Comércio Varejista

Com a crescente disponibilidade de ativos, a situação se torna mais complexa. Em breve, investidores individuais poderão ter acesso a ações, índices, commodities, forex, criptomoedas, títulos perpétuos, títulos do Tesouro tokenizados e produtos de mercado privado, tudo em um só lugar. Mas o simples acesso não basta se os usuários não conseguirem comparar seus investimentos ou entender como eles se comportam em mercados voláteis.

É aqui que a IA se torna a camada operacional. A Bloomberg noticiou em junho de 2025 que ferramentas de negociação com IA, capazes de analisar grandes conjuntos de dados e construir portfólios, estavam migrando de Wall Street para casos de uso de investidores individuais (Bloomberg). O mesmo relatório observou que investidores individuais detêm aproximadamente 25% do mercado de ações dos EUA diretamente e mais de 60% indiretamente por meio de contas de aposentadoria, com base em cálculos do Barclays (Bloomberg).

Em mercados com muitos tipos de ativos, a verdadeira questão para a IA não é apenas se ela pode sugerir negociações. A questão mais importante é se ela pode ajudar os usuários a compreender mercados complexos, mapeando exposições, executando simulações, tracliquidez, dimensionando posições e explicando riscos. Nos próximos dois anos, provavelmente veremos quais ferramentas de IA realmente ajudam na negociação e quais são apenas marketing.

O Qualificador: Oportunidade e Complexidade

A integração desses mercados cria novas oportunidades e novos desafios. Os ETFs facilitam o investimento em ativos digitais, mas não eliminam a volatilidade. Os títulos do tesouro tokenizados podem tornar as liquidações e as garantias mais eficientes, mas adicionam novos riscos operacionais. Os sistemas de stablecoins podem tornar os pagamentos globais mais fluidos, mas os usuários ainda precisam entender como as reservas funcionam e quais riscos a rede apresenta. Os produtos pré-IPO podem ampliar o acesso, mas também trazem o problema da falta de clareza nos valores do mercado privado para os investidores comuns.

Essa lacuna de compreensão tornou-se um problema crucial. Os investidores de varejo estão tendo acesso aos investimentos mais rapidamente do que estão aprendendo sobre os riscos. Isso não significa que a tendência deva acabar, mas sim que o próximo passo exige um design de produto mais claro, melhores ferramentas e explicações mais transparentes sobre o que cada investimento realmente representa.

Perspectivas Futuras

No próximo ano, a BingX Research estará atenta a quatro pontos. Primeiro, os fluxos institucionais de ETFs permanecerão estáveis mesmo com a volatilidade dos mercados? Alocações de longo prazo são mais importantes do que a euforia do primeiro ano. Segundo, os ativos tokenizados do mundo real irão se expandir para além dos títulos do Tesouro, incluindo ações, commodities e crédito, e haverá liquidez suficiente para uso efetivo?

Em terceiro lugar, a BingX está observando a profundidade do mercado pré-IPO à medida que mais investidores de varejo entram no mercado. Se os produtos vinculados a mercados privados permanecerem pequenos, dispersos e difíceis de precificar, as oportunidades para investidores de varejo continuarão limitadas. Mas se a liquidez melhorar, 2026 poderá ser o primeiro ano em que investidores comuns terão maneiras reais de acessar ativos que antes eram exclusivos de instituições.

Em quarto lugar, a BingX está analisando o quão avançadas as ferramentas de IA podem se tornar para o mercado financeiro de varejo. À medida que os investidores têm acesso a mais tipos de ativos, os sistemas que utilizam serão tão importantes quanto os próprios ativos. A próxima etapa da convergência entre TradFi e criptomoedas não se resumirá apenas ao que pode ser tokenizado ou listado, mas também à capacidade dos investidores de lidar com a complexidade utilizando ferramentas que tornem os riscos mais claros, e não mais difíceis de visualizar.