A Bitwise destinará 10% das taxas do ETF Hyperliquid para a aquisição de ações da HYPE para seu balanço patrimonial

O HYPE subiu mais de 5% nas últimas 24 horas e estendeu seus ganhos semanais para mais de 13%. O catalisador para esse momento de alta parece ser o recém-lançado ETF Hyperliquid da Bitwise e as últimas notícias sobre o design estrutural do ETF, divulgadas na segunda-feira. A Bitwise anunciou que 10% da taxa de administração do Hyperliquid ETF (BHYP) serão usados para comprar HYPE diretamente para seu balanço patrimonial corporativo e, em seguida, fazer staking desses tokens por meio da Bitwise Onchain Solutions, seu braço interno de staking. O BHYP começou a ser negociado na NYSE na última sexta-feira com uma taxa de patrocínio de 0,34%, com a taxa isenta no primeiro mês para os primeiros US$ 500 milhões em ativos do fundo. Os fluxos combinados de entrada no BHYP e no THYP da 21Shares ultrapassaram US$ 5,6 milhões em sua primeira semana, com o próprio BHYP registrando um volume de US$ 4,31 milhões no primeiro dia. 

O que está acontecendo com essa notícia é que a gestora de ativos está agora integrando seus próprios incentivos ao mesmo ciclo virtuoso que o protocolo Hyperliquid já utiliza. Como Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, explicou: "O token da Hyperliquid foi explicitamente projetado para que o aumento da atividade de negociação na plataforma Hyperliquid beneficie diretamente os detentores do token." 

Agora, dois mecanismos de compra estão integrados no mesmo token

Aproximadamente 99% das taxas de negociação na Hyperliquid já passam pelo Fundo de Assistência, um sistema de protocolo criado para converter taxas em HYPE e armazená-las em um endereço do sistema sem chave privada. Em dezembro do ano passado, 85% dos validadores votaram a favor do reconhecimento de todos os tokens HYPE, incluindo toda a receita futura, nesse endereço como permanentemente queimados. Cerca de 13% da oferta circulante, ou aproximadamente 37 milhões de HYPE, foram eliminados das estatísticas oficiais de oferta por meio dessa única votação. 

O compromisso da Bitwise adiciona, basicamente, uma segunda camada a um modelo de recompra já agressivo. A atividade de negociação na Hyperliquid alimenta a queima de tokens. Os fluxos de ETFs para BHYP alimentam o balanço patrimonial da Bitwise. Mesmo token, duas fontes distintas de demanda, ambas crescendo com o uso. A camada de staking adiciona um efeito de capitalização lenta, com a Bitwise cobrando uma taxa de 15% sobre as recompensas antes que o restante retorne. 

Nenhum outro ETF de altcoins dos EUA é construído desta forma

O modelo padrão para ETFs de criptomoedas à vista é simples: cobrar uma taxa de patrocínio, custodiar o ativo subjacente e obter retorno sobre o desempenho. O BHYP é o primeiro produto Hyperliquid listado nos EUA a realizar staking nativamente por meio da própria infraestrutura do emissor, em vez de depender de terceiros. A adição de uma política de acumulação no balanço patrimonial a partir dessas taxas leva a estrutura um passo adiante. O emissor agora está financeiramente exposto ao token que distribui, e não apenas o gerencia. 

O que isso pode gerar em termos de expectativa?

O HYPE tem sido um dos tokens com melhor desempenho neste trimestre, com uma valorização de mais de 80% desde o início de 2026 e atualmente sendo negociado próximo a US$ 48, com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 12,2 bilhões. O token agora é o décimo maior do mercado de criptomoedas e os lançamentos consecutivos de ETFs apenas intensificaram o interesse institucional. Resta saber se o BHYP conseguirá superar o THYP da 21Shares em termos de fluxos de entrada acumulados, mas a Bitwise agora deu ao mercado um motivo para prestar atenção além da diferença nas taxas.

Não se limite a ler notícias sobre criptomoedas. Compreenda-as. Assine nossa newsletter. É grátis.