A Alphabet ultrapassou brevemente a Nvidia no pregão estendido após um grande acordo com o Google Cloud ligado à Anthropic

A Alphabet (GOOGL) ultrapassou brevemente a Nvidia (NVDA) no pregão estendido desta semana, proporcionando ao Google uma curta permanência no topo do mercado de ações.

Essa é uma reviravolta séria para uma empresa que muitos investidores estavam prontos para punir quando o boom da IA fez com que os chatbots parecessem uma ameaça direta aos anúncios de busca.

As ações valorizaram cerca de 160% no último ano, graças à crença de que o Google possui várias frentes de IA funcionando simultaneamente – seus próprios algoritmos, sua grande base de clientes, seu serviço em nuvem e até mesmo seus próprios processadores.

No entanto, ao final do pregão de sexta-feira, a Alphabet havia caído para o segundo lugar. Enquanto as ações da Alphabet tinham uma avaliação de cerca de US$ 4,8 trilhões, as da Nvidia giravam em torno de US$ 5,2 trilhões.

Contudo, essa ascensão temporária é significativa devido ao rápido fechamento da diferença de avaliação. Por exemplo, em 31 de outubro, a Nvidia tinha uma avaliação de US$ 4,9 trilhões, enquanto a da Alphabet era inferior a US$ 3,4 trilhões.

Alphabet transforma Google Cloud, Gemini e TPUs em um negócio de IA ainda maior

Desta vez, a notícia mais recente foi que a Anthropologie investiria US$ 200 bilhões no Google Cloud para obter 5 gigawatts de poder computacional.

Como resultado, o foco se voltou mais para o negócio de data centers do Google e para as TPUs, os chips de IA que o Google oferece aos seus usuários de nuvem. A Mizuho acredita que as vendas de TPUs adicionarão US$ 61 bilhões ao faturamento do Google Cloud até 2027, com a maior parte desse valor sendo contabilizada no próximo ano.

Isso se torna significativo para aqueles que desejam explorar o tema da inteligência artificial sem depender exclusivamente da Nvidia. A narrativa sobre hardware se espalhou amplamente.

As ações da Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) e Micron (MU) acumularam ganhos de mais de 100% no ano, impulsionadas pela valorização de ações de empresas com exposição a chips, servidores e memória. Em relação ao desempenho de retorno em 12 meses de outras empresas de tecnologia listadas nos EUA, avaliadas em mais de US$ 1 trilhão, apenas a Broadcom (AVGO), com alta de 107%, supera a Alphabet.

A mudança do Google em direção à inteligência artificial dissipou a preocupação em torno do mecanismo de busca. Há menos de um ano, havia uma preocupação generalizada de que as respostas da IA pudessem afastar os consumidores do negócio principal do Google.

A tensão diminuiu depois que a empresa introduziu a tecnologia de IA em suas buscas e tornou o Gemini um dos chatbots mais utilizados. Isso não significa que a ameaça tenha sido eliminada, mas sim que foi modificada.

Além disso, a Alphabet não é estranha ao topo, já que, no início de 2016, ultrapassou a Apple (AAPL), que era a empresa líder na época. Na última sexta-feira, a capitalização de mercado da AAPL era de cerca de US$ 4,3 trilhões, enquanto a da MSFT era de US$ 3,1 trilhões e a da AMZN, de US$ 2,9 trilhões.

O Google precisa demonstrar aos investidores que o investimento maciço em IA pode trazer retorno

As ações da Alphabet apresentam um índice P/L de aproximadamente 28 vezes os lucros estimados, acima da média histórica de menos de 21 vezes e muito próximo do seu nível mais alto desde 2008.

As estimativas de lucro também foram revisadas para cima pelos analistas. Somente no último mês, a previsão de lucro líquido da Alphabet para 2026 subiu cerca de 19%, e a previsão para 2027 cresceu mais de 7%, segundo dados da Bloomberg.

O próximo evento de risco para o Google será sua conferência I/O em menos de duas semanas, que deverá trazer informações sobre o Gemini, agentes de IA e a monetização do uso crescente de IA em receitas. Além disso, o investimento de capital (capex) para este ano pode chegar a US$ 190 bilhões, o dobro do valor previsto para 2025, o que significa que a empresa precisa fechar as contas.

Ao mesmo tempo, a Nvidia precisa provar seu domínio. Analistas que acompanham a LSEG preveem um crescimento de 78% na receita da Nvidia durante o balanço deste mês, apesar de suas ações terem subido 15% no acumulado do ano, um pouco acima do Nasdaq.

No que à Alphabet , o preço-alvo médio dos analistas para os próximos 12 meses é de cerca de US$ 422, apenas 5,4% acima do preço de fechamento de sexta-feira. Isso oferece um potencial de valorização limitado, considerando a alta de 160% no último ano.

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