Relatório Cryptopolitan : 35% dos investidores já estão migrando para ativos tokenizados: o que está impedindo o restante? 

Nos últimos três anos, a tokenização no mundo real cresceu quase 20 vezes em valor de mercado e ultrapassou os US$ 29 bilhões, segundo dados da rwa.xyz . A escala desse crescimento gerou uma resposta formal do Fundo Monetário Internacional, um sinal claro de que a tokenização está se consolidando como uma camada real da infraestrutura financeira. Este relatório destaca a dimensão que esse mercado atingiu e como os investidores estão se posicionando durante essa transição, com base em nossa última pesquisa na newsletter.

O que são ativos tokenizados? 

Em termos simples, ativos tokenizados são representações digitais de ativos do mundo real. Isso inclui ativos como imóveis, títulos do governo, crédito privado, commodities e ações, que são registrados e negociados em uma blockchain. Os ativos tokenizados, como o nome sugere, convertem direitos de propriedade em tokens, o que permite propriedade fracionada, negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, liquidações instantâneas e a transparência que vem com a presença na blockchain. 

O principal caso de uso de ativos tokenizados é tornar acessíveis mercados tradicionalmente inacessíveis. Um investidor de varejo que jamais poderia comprar uma participação em fundos do Tesouro dos EUA ou em um imóvel comercial agora pode fazê-lo por meio de um produto tokenizado. Uma instituição pode usar um título tokenizado como garantia em um protocolo DeFi e ainda obter rendimento. Esses são benefícios reais, já disponíveis e cada vez mais utilizados. 

Qual o tamanho que esse mercado atingiu? 

Em abril de 2023, o valor total dos ativos ponderados pelo risco (RWA) era de cerca de US$ 1,4 bilhão. Três anos depois, esse número saltou para mais de US$ 29 bilhões, e o Standard Chartered projeta que o mercado atingirá US$ 2 trilhões até 2028. O crescimento real ocorreu no ano passado, quando o mercado passou de US$ 5,79 bilhões no início do ano para US$ 21,39 bilhões no final.

O ano passado foi particularmente crucial por alguns motivos. Em primeiro lugar, a clareza regulatória nos EUA (aprovação do GENIUS Act e progresso no CLARITY Act) e no regime MiCA da Europa reduziu a incerteza sobre como os ativos tokenizados seriam classificados, dando às instituições a confiança necessária para começar a alocação. 

Ao mesmo tempo, o rendimento emergiu como o deficaso de uso. Com as taxas de juros elevadas, os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados ofereceram uma combinação atraente de retornos previsíveis e utilidade on-chain, transformando os ativos ponderados pelo risco (RWA) em ativos produtivos e componíveis, em vez de participações passivas.

Finalmente, a infraestrutura acompanhou a ambição. Os avanços em custódia, camadas de conformidade e pontos de entrada/saída tornaram os produtos tokenizados não apenas investíveis, mas também utilizáveis em larga escala, preenchendo a lacuna entre as finanças tradicionais e os mercados on-chain. 

Ao analisar a distribuição entre as classes de ativos, os títulos do Tesouro dos EUA dominam quase metade de todo o mercado. As commodities, lideradas pelo ouro tokenizado, vêm em seguida, com mais de US$ 5 bilhões, enquanto os títulos lastreados em ativos e o crédito privado, em conjunto, contribuem com uma parcela significativa do volume restante.

Essa distribuição não édent, mas sim um reflexo direto da participação institucional. O capital está se concentrando primeiramente em ativos padronizados, regulamentados e que geram rendimento. Os títulos do Tesouro tokenizados, em particular, espelham a demanda tradicional do mercado monetário, sugerindo que as instituições não estão experimentando de forma marginal, mas sim aplicando capital em instrumentos familiares em novas plataformas.

Além desses ativos, as ações tokenizadas se tornaram a categoria de crescimento mais rápido. Somente no último ano, a capitalização de mercado das ações tokenizadas cresceu de aproximadamente US$ 374 milhões para US$ 982 milhões. Em termos de número total de detentores de ativos, esse número disparou de cerca de 2.000 para mais de 207.000 atualmente. 

A razão para isso reside na acessibilidade. A Robinhood lançou quase 2.000 ações e ETFs americanos tokenizados na Arbitrum. Muitas corretoras de criptomoedas centralizadas de primeira linha, como Coinbase, Kraken, Binance e Bybit, lançaram ações tokenizadas. Os maiores players do setor de finanças tradicionais (TradFi) também perceberam isso, com o pedido da Nasdaq para listar ações tokenizadas e o anúncio da NYSE de uma plataforma dedicada a títulos tokenizados, disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana. 

No âmbito da descentralização, a estrutura HIP-3 da Hyperliquid, que dispensa permissões, emergiu como a camada de infraestrutura que torna isso possível em alta velocidade, permitindo essencialmente que qualquer pessoa lance mercados futuros perpétuos atrelados a ações e commodities sem a necessidade de um intermediário. O que impressiona é que a plataforma agora processa mais commodities do que Bitcoin , com o petróleo bruto WTI, o petróleo bruto Brent, a prata e o ouro representando a maior parte dos volumes. 

A Aster, apoiada pelo braço de investimentos da Binance, a YZi Labs, e profundamente integrada ao ecossistema BNB Chain, emergiu como uma das concorrentes mais credíveis neste espaço, oferecendo taxas mais baixas que a Hyperliquid e, ao mesmo tempo, aproveitando a rede de distribuição da Binancepara escalar rapidamente. 

Analisando os números: o que o sentimento revela 

Como feito no relatório anterior da Cryptopolitan , a pesquisa, realizada por meio da newsletter Cryptopolitan em 6 de abril de 2026, oferece uma visão de como os investidores estão enxergando ou se posicionando nesse mercado. Os resultados revelam um padrão claro: um público com conhecimento sobre investimentos em criptomoedas, IA e tecnologia não está mais descartando ativos tokenizados, mas os avaliando e agindo cada vez mais de acordo com essa convicção.

O fato de 34,7% dosdentjá terem investido em ativos tokenizados diz muito sobre a adoção nesse mercado. Novas narrativas no universo das criptomoedas frequentemente caem na armadilha do exagero, sem nenhuma aplicação prática real. Dito isso, quando mais de um terço dos participantes já utiliza produtos tokenizados, isso demonstra que uma parcela significativa começou a transitar da conscientização para a execução. 

Ao mesmo tempo, quase metade dosdentestá à margem. Estão aguardando, mas não por ignorância. Os cerca de 45% que estão acompanhando de perto ou aguardando uma regulamentação mais clara demonstram que um grande grupo representa capital informado que compreende a tese, mas ainda não se sente compelido a agir. Portanto, do ponto de vista da demanda, existe um público interessado em participar assim que estruturas mais claras entrarem em vigor. A aprovação final da Lei CLARITY dos EUA pode ser o impulso que provavelmente converterá esse grupo rapidamente. 

Os restantes 24% não estão convencidos. Este é talvez o grupo mais revelador. Um público nativo digital, cujo desinteresse declarado não se deve tanto à rejeição da tokenização, mas sim a preferências pessoais. Muitos podem ainda preferir a exposição direta às criptomoedas ou considerar que os ativos ponderados pelo risco (RWA) não oferecem o potencial de valorização que procuram. 

Em suma, a principal conclusão da pesquisa é que a adoção, neste momento, é certamente desigual. Dito isso, esse tipo de padrão é típico de mudanças estruturais em estágio inicial, que raramente permanecem desiguais por muito tempo. A demanda, no entanto, é evidente. Com cerca de 80,2% dosdentjá investindo em produtos tokenizados ou acompanhando de perto, isso demonstra que um público que tractanto os mercados tradicionais quanto os emergentes considera esse setor como tendo ultrapassado o limiar da credibilidade e se tornado uma opção viável para portfólio. 

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