Vitalik Buterin não está satisfeito com a trajetória atual dos mercados de previsão

Vitalik Buterin publicou recentemente um longo artigo no X onde criticou o estado atual dos mercados de previsão. Sua posição atual difere um pouco da do ano passado, quando afirmou que era "mais saudável" participar deles do que dos mercados tradicionais. 

Em sua publicação , Buterin expressou preocupação com o estado atual dos mercados de previsão. Ele admitiu que eles alcançaram um certo nível de sucesso, mas que também “parecem estar convergindo demais para um ajuste inadequado ao mercado”.

Buterin afirma que isso está acontecendo porque eles se envolvem em apostas de curto prazo no preço das criptomoedas, apostas esportivas e outras atividades semelhantes que têm valor de dopamina, sem qualquer tipo de satisfação a longo prazo ou valor de informação social. 

“Acho que as equipes se sentem motivadas a ceder a essas práticas porque elas geram muita receita durante um mercado em baixa, quando as pessoas estão desesperadas – um motivo compreensível, mas que leva à incompetência corporativa”, escreveu Buterin. 

O alerta de Buterin sobre os mercados de previsão 

Buterin acredita que o espaço seria melhor aproveitado com um uso totalmente diferente: "proteção contra riscos, em um sentido muito amplo", escreveu ele. 

Na opinião dele, as apostas movidas a dopamina que parecem estar ganhando destaque atualmente representam uma inadequação entre produto e mercado. Ele acredita que essas apostas dominam os usos substanciais, colocando o setor em risco de ser dominado por especulação desinformada em vez de uma agregação genuína de informações.

No futuro, ele defende que os mercados de previsão sejam direcionados para aplicações de proteção contra riscos, por exemplo, ferramentas que possam ajudar a reduzir os riscos reais para ativos ou despesas. 

Ele tinha uma opinião diferente em dezembro passado 

Embora a opinião de Vitalik Buterin sobre os mercados de previsão não tenha mudado radicalmente, ela é um pouco diferente de como ele se sentia em dezembro do ano passado. Naquela época, ele era claramente positivo e defensivo em relação a eles. 

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Afinal, ele afirmou que elas estão limitadas entre 0 e 1, reduzindo os riscos de manipulação de mercado. Ele também as relacionou favoravelmente às mídias sociais, posicionando-as como melhores ferramentas para a busca da verdade e para a mensuração da incerteza com responsabilidade econômica. 

Ele continuou a defendê-los em dezembro, mesmo diante de críticas preocupadas com os riscos para o esporte e a integridade das eleições, argumentando que um nível semelhante de manipulação já existe nos mercados de ações. 

O que mudou? 

A posição de Buterin sobre os mercados de previsão mudou devido a vários motivos potenciais. Um deles é a direção da evolução do setor. 

Embora plataformas como a Polymarket tenham experimentado um crescimento exponencial em volume, grande parte desse crescimento provém de apostas de curto prazo relacionadas a jogos de azar, em vez de usos mais complexos como a proteção cambial. Isso se tornou ainda mais evidente com o atual cenário de baixa no mercado, que impulsiona as plataformas a oferecerem recursos de alta frequência e maior potencial de fidelização. 

Buterin ainda não desistiu dos mercados de previsão, e sua publicação recente comprova que ele ainda vê um enorme potencial neles. Ele espera que as plataformas se inclinem para casos de uso de hedge mais generalizados, pois seria melhor resgatá-los do atoleiro atual do que descartar o conceito por completo. 

Os mercados de 15 minutos da Polymarket fazem parte do problema 

A discussão sobre como as plataformas estão se inclinando para mercados de curtíssimo prazo surge semanas depois do lançamento, em janeiro, dos mercados de previsão de criptomoedas da Polymarket, uma plataforma popular nesse segmento. 

Ostracde mercado de alta ou baixa com prazo de 15 minutos passaram de 5% do volume de criptomoedas para aproximadamente 60% no início de 2026, enquanto os mercados com prazo de uma hora representam 20%. 

De acordo com um artigo da X escrito por Kunal Doshi, pesquisador da Blockworks, esses contratos de curta duração trac um fator crucial no volume de negociação de criptomoedas. No entanto, os dados mostram que esses mercados são dominados por traders sistemáticos, matic não por apostadores direcionais.

Esses traders não estão interessados nos preços e estão mais focados em oportunidades de arbitragem. Segundo relatos, eles contribuem com até 70% do volume do mercado de 15 minutos.

À medida que esses mercados se tornam cada vez mais a força motriz dos mercados de previsão de criptomoedas, Buterin defende uma reorientação, convicto de que este não é um foco secundário no qual os mercados de previsão precisam se concentrar. 

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