Ray Dalio alerta que a dívida e as tarifas dos EUA podem abrir caminho para substituir o dólar como ativo de reserva global

Ray Dalio acredita que 2026 será o ano em que o dólar finalmente entrará em colapso e perderá seu status de moeda de reserva mundial. Será que o que poderia substituí-lo? Talvez a moeda com melhor desempenho no mundo atualmente: o rublo russo .

Em abril de 2025, Ray alertou que o sistema monetário global estava começando a entrar em colapso. Na época, a dívida nacional dos EUA já ultrapassava US$ 36 trilhões, e o governo americano estava atolado em juros dessa dívida.

O alerta veio antes que os mercados reagissem completamente. Desde então, a pressão aumentou de todos os lados. A dívida dos EUA continuou crescendo. As tensões comerciais não diminuíram, graças ao Sr. Donald Trump.

Ray Dalio relaciona o estresse da dívida nacional dos EUA à demanda por ouro e criptomoedas

Em entrevista ao Financial Times, Ray foi questionado se a desregulamentação ameaçava o papel do dólar como moeda de reserva. Ele respondeu que não, apontando, em vez disso, para a dívida. "Vejo a situação da dívida dos governos que têm o dólar e de outras moedas de reserva como uma ameaça ao seu apelo como moedas de reserva e reservas de valor", afirmou Ray. Ele acrescentou que é isso que tem impulsionado a alta dos preços do ouro e das criptomoedas.

Ray também foi questionado sobre stablecoins que detêm títulos do Tesouro dos EUA. Ele disse não ver isso como um risco sistêmico. "Não acho", afirmou. Mas ele mencionou uma questão à parte: "Vejo uma queda no poder de compra real dos títulos do Tesouro como um risco real". Ele acrescentou que as stablecoins devem evitar problemas mais amplos se forem bem regulamentadas.

Ao ser questionado se as criptomoedas poderiam substituir o dólar, Ray afirmou que elas funcionam atualmente como uma moeda alternativa. "As criptomoedas são agora uma moeda alternativa com oferta limitada", disse ele. Explicou que, se a oferta de dólares aumentar ou a demanda diminuir, as criptomoedas se tornam mais trac .

Ele também disse que a maioria das moedas fiduciárias com grandes dívidas têm dificuldade em preservar seu valor. Ray citou exemplos históricos, dizendo que isso aconteceu nas décadas de 1930 e 1940 e novamente nas décadas de 1970 e 1980.

Sanções e tensões de mercado aprofundam as dúvidas sobre o status do dólar como moeda de reserva

do ouro e da prata atingiram recordes históricos com a desvalorização do dólar americano. David Wilson, do BNP Paribas, falou à Bloomberg sobre a alta do ouro. Ele disse que o ouro a US$ 5.000 por onça parecia um valor extremo no passado. "Parecia uma meta difícil de alcançar", disse Wilson. Ele acrescentou que agora está ao alcance.

Infelizmente, Bitcoin não acompanhou esse ímpeto. Os investidores apostam que a fraqueza do preço continuará. A tensão geopolítica está prejudicando o apetite por risco. Nic Puckrin, da Coin Bureau, afirmou que a pressão pode persistir. "A partir daqui, é provável que vejamos mais quedas, a menos que os compradores entrem em ação", disse Nic. Ele apontou para umtronsuporte próximo a US$ 88.000. Ele também disse que os temores relacionados à Groenlândia podem piorar antes de diminuírem.

A VanEck relacionou o debate sobre moedas de reserva a crises anteriores. A empresa afirmou que a preocupação se tornou real após o apoio monetário e fiscal repetido durante a crise financeira global. Ela se intensificou depois que os EUA sancionaram as reservas do banco central da Rússia. A VanEck disse que isso forçou uma reconsideração do que os ativos de reserva realmente significam.

Eles afirmaram que começaram a analisar essa questão em agosto de 2012, após estudarem a crise financeira em detalhes. Na época, a crise foi descrita como um evento raro. Análises posteriores revelaram falhas estruturais mais profundas. VanEck citou o trabalho de Laurence Kotlikoff e as reportagens de Mark Pittman e Bob Ivry, que processaram o Federal Reserve para obter documentos e venceram.

VanEck afirmou que o Fed e o Tesouro garantiram o sistema global em 2008. A mesma abordagem foi retomada durante os confinamentos de 2020. Isso confirmou que o apoio monetário não era mais temporário.

As sanções aumentaram a urgência. O congelamento das reservas do banco central elevou o risco de perda total de ativos, impulsionada por motivações políticas. Economistas descreveram essa medida como uma forma de inadimplência.

VanEck afirmou que isso é o oposto do que os gestores de reservas desejam. As sanções foram impostas por países com grandes necessidades de financiamento, demonstrando até onde os formuladores de políticas estão dispostos a ir. Essa mudança impulsionou o preço do ouro para cima novamente. Para os gestores de reservas, as dúvidas em relação ao dólar deixaram de ser teóricas.

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