O Citi alerta para o risco de repetidas altas das taxas de juros do Banco do Japão em meio à fraqueza do iene

Akira Hoshino, chefe de mercados do Citigroup no Japão, afirmou que há uma alta probabilidade de o Banco do Japão (BoJ) aumentar as taxas de juros em 300 pontos-base este ano, dobrando o nível atual caso a pressão de baixa sobre o iene persista.

Para detalhar ainda mais esse ponto, o executivo do Citigroup observou que, se o dólar ultrapassar ¥160, o Banco do Japão poderá ser forçado a aumentar a taxa de juros em 25 pontos-base, para 1%, em abril.

Além disso, Hoshino observou a possibilidade de outro aumentodentem julho e um terceiro aumento antes de 31 de dezembro deste ano, caso o iene japonês continue a apresentar um desempenho fraco.

Suas declarações provocaram debates acalorados entre indivíduos que exigiam uma explicação mais clara das descobertas de Hoshino . Em resposta a essa solicitação, o executivo do setor decidiu detalhar o argumento para melhor compreensão, observando que o iene japonês está se desvalorizando acentuadamente devido às taxas de juros reais negativas, citando uma situação em que os rendimentos são significativamente menores que a inflação .

Posteriormente, o chefe de mercados do Citigroup instou o banco central a tomar conhecimento do assunto e a encontrar soluções adequadas para resolver completamente a situação. No entanto, Hoshino alegou que isso só terá sucesso se o Banco do Japão estiver interessado em alterar o padrão da taxa de câmbio.

A inflação se torna um tema de debate acalorado entre os funcionários do Banco do Japão 

As análises de Hoshino sobre taxas de juros são fundamentadas em mais de trinta anos de especializado do mercado . Suas análises abrangem aspectos importantes da política monetária japonesa, incluindo a forma como as taxas de câmbio são tratadas como indicadores-chave dessa política.

Por outro lado, os relatórios destacaram que as autoridades do banco central mudaram o foco para o impacto do iene na inflação, uma vez que os consumidores estão enfrentando altos níveis de frustração devido ao aumento dos preços.

Os analistas permaneceram divididos quanto à direção futura das taxas de juros. Alguns preveem que novos aumentos nas taxas provavelmente ocorrerão em poucos meses, enquanto outros acreditam que eles podem acontecer antes, caso o iene continue a se desvalorizar acentuadamente.

Mesmo com essas opiniões conflitantes, vários economistas afirmam que haverá um aumento da taxa de juros a cada seis meses, sendo que a maioria prevê que o próximo ocorrerá em julho.

Da mesma forma, muitos investidores apostaram em suas perspectivas sobre a situação nos mercados de previsão, com resultados mostrando que um grande número deles antecipou um aumento da taxa de juros em julho. Além disso, descobriu-se que a probabilidade de outro aumento em dezembro havia subido para 90%, com base nos preços do mercado de swaps. 

Seguindo as previsões sobre as taxas de juros, Hoshino projetou que o iene flutuaria entre 150 e 165 em relação ao dólar. Notícias vindas de Tóquio revelaram que o iene japonês estava cotado a 158,2, após atingir seu menor nível em 18 meses, a 159,45, na semana passada. Enquanto isso, com o agravamento da situação, Hoshino insinuou que as instituições poderiam transferir seus investimentos estrangeiros para ativos de renda fixa domésticos caso as principais taxas de juros, como os rendimentos dos títulos de 10 anos, subissem acima da inflação.

Essa mudança é crucial, pois oferece benefícios significativos aos operadores e vendedores do Citigroup em Tóquio, que podem auxiliar nesse processo de repatriação.

“Embora os investidores queiram trazer dinheiro de volta para o Japão, não têm existido muitas opções de investimento disponíveis”, explicou Hoshino. “Esta é uma das razões pelas quais o iene fraco tem persistido por tanto tempo.” 

Hoshino pretende aproveitar as oportunidades oferecidas pelo mercado de fusões e aquisições do Japão 

Hoshino assumiu o cargo de Chefe de Mercados do Citigroup no Japão em 25 de março de 2025, após mais de cinco anos como chefe de câmbio na filial local da empresa.

Após a coleta dos relatórios financeiros do ano passado, descobriu-se que a divisão de mercados do Citigroup em Nova York representava cerca de 25% da receita total da empresa.

Com esses resultados incríveis em mãos, Hoshino deixou clara sua intenção de aprimorar a colaboração entre sua equipe e o grupo de banco de investimento para maximizar as oportunidades decorrentes do crescente mercado de fusões e aquisições no Japão.

Ele também afirmou que pretende garantir que alguns membros de sua equipe se juntem a banqueiros de investimento para aconselhar os clientes sobre estratégias adequadas de captação de recursos durante as negociações iniciais do negócio.

“Nosso objetivo é alinhar oferta e demanda o mais cedo possível em uma transação”, disse Hoshino. “Dessa forma, a equipe de banco de investimento pode fornecer aos clientes as soluções de financiamento mais eficazes.” 

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